在經(jīng)歷了連續(xù)13個工作日，PVC期貨從8800點左右跌至7200點左右，整體跌幅1600點。在經(jīng)歷的“十連跌”之后，出現(xiàn)了短暫一天的反彈，之后又繼續(xù)創(chuàng)新低。整體來看，現(xiàn)貨反彈無力，市場出貨不暢，根據(jù)隆眾數(shù)據(jù)監(jiān)控，6月23日貿(mào)易單日成交量維持在1萬噸上下。下游接貨能力明顯低于預(yù)期，市場看跌氣氛濃厚。
一、滑梯式下跌，PVC不同工藝利潤不一
PVC可以簡單分為四類：自有電石、外購電石、外購乙烯、外購VCM，下面是以上四類的成本利潤情況：（備注：以下均為原料的當(dāng)前市場價格）
1、截止6月24日，西北PVC電石企業(yè)（一體化）生產(chǎn)成本在6525元/噸，按照出廠7280元/噸價格計算，毛利在755元/噸。
2、華東PVC電石法企業(yè)（外采電石）生產(chǎn)成本在7633元/噸，按照市場價格7350元/噸計算，毛利-283元/噸。
3、華東乙烯法（外采氯乙烯）：生產(chǎn)成本在8173元/噸，按照市場價格7600元/噸的價格計算，毛利-573元/噸。
4、華東乙烯法（外采乙烯）：生產(chǎn)成本在6150元/噸，按照市場價格7600元/噸的價格計算，毛利1450元/噸。
二、肯定基建投資在穩(wěn)經(jīng)濟中的作用
作為消費主力的房地產(chǎn)，一直處于較為萎靡的狀態(tài)，雖國家出臺了不少利好政策，但始終拉動不明顯。因為房地產(chǎn)涉及的鏈條較長，包括PVC在內(nèi)的好多行業(yè)都受到了不同程度的影響。PVC也是從去年的神壇跌落以后，始終維持疲態(tài)。
目前國內(nèi)基建投資確實實現(xiàn)了穩(wěn)定增長，2022年1-5月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資同比增長6.70%，但是受疫情因素影響，對需求的拉動仍未有實質(zhì)性的落地，終端下單情況一般，導(dǎo)致下游訂單不佳，PVC需求低迷。
綜合來看，外采電石以及外采VCM企業(yè)成本承壓，而電石一體化以及外采乙烯企業(yè)利潤仍較為豐厚。因PVC企業(yè)原料端呈現(xiàn)多元化，導(dǎo)致企業(yè)承壓能力不同。因當(dāng)前氯堿整體利潤豐厚，導(dǎo)致PVC企業(yè)整體開工高位，隨著7月份檢修結(jié)束，產(chǎn)量仍有一定提升空間。高產(chǎn)量下，若下游需求仍無明顯改善，部分邊際企業(yè)將根據(jù)企業(yè)自身情況，調(diào)整開工負荷。
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