布倫特油價(jià)跌至100.69美元/桶后反彈，對聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本支撐再度增強(qiáng)，但由于市場供應(yīng)壓力猶存，終端需求持續(xù)偏弱格局未變，近期市場走勢再添變數(shù)。
本周布倫特油價(jià)遭遇重挫，從113.5美元/桶連續(xù)下跌至100.69美元/噸，對聚丙烯成本支撐力度減弱，市場價(jià)格隨之跟跌。但隨著油價(jià)反彈至104.65美元/桶，聚丙烯市場看空情緒明顯緩解，市場價(jià)格小幅反彈。華東地區(qū)拉絲主流價(jià)格在8400元/噸，較周內(nèi)低價(jià)上漲100元/噸，但由于需求持續(xù)偏弱，而油價(jià)后期走勢仍存變化，短期PP市場走勢仍存變數(shù)。
從不同原料制聚丙烯成本來看，隨著油價(jià)下跌除煤制聚丙烯外，生產(chǎn)企業(yè)成本整體下降，虧損局面有所修復(fù)。其中油制聚丙烯企業(yè)利潤得以修復(fù)700元/噸，但是目前依然處于虧損狀態(tài)-1700元/噸左右，煤制企業(yè)由于成本變化不大，隨著價(jià)格下行，利潤由盈轉(zhuǎn)虧-97元/噸左右。隨著丙烯價(jià)格下跌，外采丙烯制聚丙烯企業(yè)由虧轉(zhuǎn)盈，在50元/噸左右。
從不同原料制聚丙烯利潤來看，盡管虧損局面有所修復(fù)，但整體依然難改深度虧損現(xiàn)狀，因此短暫成本端下降仍對聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)形成支撐。在原料不會(huì)出現(xiàn)大幅度降價(jià)的背景下，近期依然對生產(chǎn)企業(yè)形成支撐，從成本端來看PP價(jià)格跌幅受限。
近期PP市場下跌過程中，下游點(diǎn)價(jià)盤增多，但因下游整體訂單狀況不佳，囤貨意愿較低，當(dāng)前聚丙烯向上受到需求壓制，下方空間伴隨油價(jià)反復(fù)面臨漲跌兩難境地，短期原油跌后反彈使得市場存在小幅上行預(yù)期。
從基差來看，近期PP價(jià)差走擴(kuò)較上周環(huán)比上漲53.66%，后期有收窄預(yù)期，因此短線市場仍存下行壓力，但中長期來看，成本端支撐仍在，終端需求繼續(xù)向好，尤其是隨著8月份需求旺季啟動(dòng)。
2021-2022年，國內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)開工率呈現(xiàn)逐年走低的特點(diǎn)，而上游原料產(chǎn)能快速擴(kuò)張導(dǎo)致供應(yīng)增加，需求持續(xù)偏弱導(dǎo)致供需矛盾呈現(xiàn)加劇之勢。近期來看聚丙烯下游平均開工率在50.38%，環(huán)比上周下降0.67%。其中塑編在44 %，BOPP在62.11%， PP無紡布45.67%，CPP在51.50%。PP價(jià)格漲后回落，PP各下游訂單均跟進(jìn)有限，終端訂單情況不及前期。
綜合以上分析，在聚丙烯市場供需面未發(fā)生實(shí)質(zhì)性逆轉(zhuǎn)的背景下，成本面反復(fù)波動(dòng)給市場價(jià)格帶來更多不確定性，而國際油價(jià)重挫后重拾漲勢，一定程度上封死價(jià)格下行空間，但需求持續(xù)偏弱，供應(yīng)壓力猶存長期利空市場，因此近期PP市場行情走勢陷入兩難。
滬公網(wǎng)安備 31011502005575號(hào)
