2022年上半年，在多因素影響下原料價格急劇攀升且波動劇烈，給原本利潤薄弱的PP粉料市場重重一擊。在高成本低需求的背景下，國內(nèi)PP粉料市場走勢艱難。盡管二季隨著疫情的好轉(zhuǎn)以及利潤的修復(fù)，PP粉企業(yè)整體開工逐漸回歸正軌，然下游需求仍較往年遜色許多。
縱觀上半年市場，國內(nèi)PP粉市場行情呈倒“V”走勢，市場價格在近五年中位偏上位置。其中華東市場開盤價格在8000元/噸收盤在8150元/噸，上漲150元/噸，漲幅1.88%。上半年國內(nèi)PP粉料市場價格驅(qū)動在成本邏輯和供需邏輯之間不斷轉(zhuǎn)換。一季度在成本的推動下，華東市場價格一度沖高至9300元/噸，但受需求端萎靡不振，價格沖高回落。進入二季度，在供應(yīng)及成本的雙重支撐下，市場價格偏弱震蕩走勢。
2022年上半年以來，PP粉料產(chǎn)業(yè)鏈利潤多呈下降趨勢。從上圖可以看出，原料丙烯自今年3月份以來，其利潤一直處于倒掛，主因國際原油價格強勢走高，導(dǎo)致丙烯成本隨之水漲船高，而丙烯下游需求相對較弱，且市場供應(yīng)充足，故市場競爭較激烈，價格難以提拔，同時其價格底部也有支撐，故PP粉料市場毛利也難得到釋放，其走勢也與原粒丙烯大體一致，但整體倒掛力度遠遠高于原料丙烯。主要粉料市場除了受終端下游對高價的抵觸之外，還有受粒料的擠壓，故PP粉料市場利潤越來越薄弱，甚至處于多虧少賺的尷尬局面。
從上圖可以看出，上半年國內(nèi)PP粉料整體供應(yīng)量呈下降趨勢。受疫情影響，下游需求嚴(yán)重萎縮，據(jù)隆眾跟蹤統(tǒng)計，上半年市場較去年同期明顯下降，第一季度同比下降18.96%，第二季度同比下降10.41%。
2022年1-6月份聚丙烯主要下游塑編行業(yè)平均開工率在42.98%，較去年同期的45.92%低2.94%。工廠開工率偏低的主要原因是訂單的整體情況不及往年，部分小型工廠的訂單甚至維持在2-5天，成品積壓的現(xiàn)象在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)成為普遍現(xiàn)象，另外 ，聚丙烯價格上少的同時，下游塑編制品價格卻難以同步提升，導(dǎo)致終端工廠的利潤受到壓縮，部分工廠為降低成本，添加回料的現(xiàn)象也時有發(fā)生，同時對聚丙烯的采購意愿也就相應(yīng)的降低。目前正值用電高峰，河南、西南等部分地區(qū)開始限電，部分工廠的開工也受到一定影響，目前來看，塑編行業(yè)短期內(nèi)仍難以擺脫弱勢局面。
展望 2022年下半年，原油高位成常態(tài)，PP粉料市場繼續(xù)在高成本以及聚丙烯顆粒的牽制下的艱難前行。盡管隨著疫情的好轉(zhuǎn)，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟已呈穩(wěn)中向好態(tài)勢，居民日常生活逐步回歸正軌，疊加促消費政策的落地，其或?qū)右徊糠纸K端下游需求。但當(dāng)前塑編、無紡布及注塑類下游制品企業(yè)成品庫存仍較高，甚至有些成品庫存仍有40-60天左右的量，屆時將一定程度上限制對原料的需求，故市場價格上升空間有限。此外下半年國內(nèi)PP粉料市場供應(yīng)相對較為寬松，一方面當(dāng)前企業(yè)整體開工負(fù)荷呈窄幅上升趨勢，二方面下半年新增檢修計劃企業(yè)不多，預(yù)計下半年P(guān)P粉料市場行呈寬幅震蕩態(tài)勢。
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