【導(dǎo)語(yǔ)】：2022年上半年，茂金屬聚乙烯價(jià)格呈倒”V走勢(shì)，近期價(jià)格從13200元/噸的高點(diǎn)跌至10800元/噸，跌幅在18.18%。弱需求和高油價(jià)是導(dǎo)致二季度以來(lái)茂金屬聚乙烯價(jià)格下滑的主要因素。下半年隨著原料價(jià)格的下跌和需求的提振，茂金屬聚乙烯價(jià)格預(yù)計(jì)先跌后漲，幅度在500元/噸左右。
從上圖可以看出，2022年茂金屬聚乙烯價(jià)格呈倒”V走勢(shì)，價(jià)格從13200元/噸的高點(diǎn)跌至10800元/噸。跌幅明顯的第一階段在13200-12300元/噸，跌幅在6.81%，華東地區(qū)茂金屬聚乙烯3、4月份價(jià)格波動(dòng)明顯，主要源于上海公共衛(wèi)生事件物流的影響，市場(chǎng)現(xiàn)貨緊缺價(jià)格拉漲明顯。下跌的第二個(gè)階段，從6月開(kāi)始價(jià)格一路下滑，截止目前價(jià)格環(huán)比6月下跌12.20%，分析主要有上游原料和下游需求兩方面原因?qū)е?，從以下兩方面進(jìn)行解析。
圖2 2021-2022年聚乙烯包裝膜企業(yè)開(kāi)工率走勢(shì)統(tǒng)計(jì)
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止7月14日聚乙烯下游企業(yè)包裝膜的開(kāi)工率在54.7%，開(kāi)工低于往年同期水平，同比去年-14.8%左右。第一方面，春節(jié)過(guò)后原料價(jià)格波動(dòng)較大，企業(yè)訂單受限，PE包裝膜樣本企業(yè)年后開(kāi)工緩慢啟動(dòng)，多經(jīng)銷商觀望采購(gòu)，訂單跟進(jìn)有限，需求進(jìn)一步限制企業(yè)開(kāi)工；第二方面，二季度需求進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，疊加公共衛(wèi)生事件影響，部分工廠開(kāi)工受限，開(kāi)工負(fù)荷維持低位，下游采購(gòu)意愿整體偏弱，對(duì)市場(chǎng)支撐有限。整體來(lái)看，在原油價(jià)格大漲，通用料和茂金屬聚乙烯雙雙走高的情況下，下游工廠拿貨意愿極低，隨著公共衛(wèi)生事件的影響，訂單較差，開(kāi)工同比往年降幅明顯。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，茂金屬聚乙烯進(jìn)口依存度較高，在89%左右，從進(jìn)口的主要產(chǎn)區(qū)來(lái)看，主要來(lái)自新加坡的?？松梨诤腿?，以及泰國(guó)的陶氏化學(xué)。從產(chǎn)區(qū)的工藝來(lái)看，多為油制茂金屬聚乙烯工藝，除?？松梨跒闊捰鸵惑w化裝置外，三井石化和陶氏化學(xué)多外采合資企業(yè)乙烯單體為主，合資企業(yè)為油制乙烯裝置。原油的價(jià)格上漲對(duì)茂金屬聚乙烯支撐強(qiáng)勁，原油的高位在122.27美元/桶，較年初低位77.78美元/桶，漲幅在57.20%，因此原油的波動(dòng)是茂金屬聚乙烯拉漲的主要因素。
從上圖來(lái)看，乙烷的價(jià)格隨著國(guó)際地緣整治的影響，跟隨原油價(jià)格的波動(dòng)而起伏。 從茂金屬聚乙烯產(chǎn)區(qū)來(lái)看，乙烷裝置裂解主要為美國(guó)的?？松梨诤吞帐匣瘜W(xué)。年后隨著國(guó)外公共衛(wèi)生事件的好轉(zhuǎn)，下游工廠復(fù)蘇需求提升，國(guó)外供應(yīng)緊缺歐美成為價(jià)格的高地，乙烷制茂金屬聚乙烯多流入歐美市場(chǎng)。進(jìn)入7月，隨著乙烷價(jià)格的下跌，乙烷制茂金屬聚乙烯成本支撐有限價(jià)格走跌，美國(guó)制茂金屬聚乙烯部分流入中國(guó)市場(chǎng)。因此美國(guó)區(qū)乙烷制茂金屬聚乙烯部分產(chǎn)量流入中國(guó)市場(chǎng)，供應(yīng)增加也是導(dǎo)致國(guó)內(nèi)茂金屬聚乙烯大幅下跌的因素之一。
綜合以上來(lái)看，弱需求和高油價(jià)是導(dǎo)致二季度以來(lái)茂金屬聚乙烯價(jià)格下滑的主要因素。下半年需求雖然較上半年有所提振，但原油和乙烷價(jià)格的走跌對(duì)茂金屬聚乙烯價(jià)格支撐有限，預(yù)計(jì)下半年茂金屬聚乙烯價(jià)格先跌后漲，幅度在500元/噸左右。
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