[導(dǎo)語(yǔ)]：國(guó)內(nèi)PP價(jià)格走勢(shì)近期表現(xiàn)明顯堅(jiān)挺，不管是資金面還是需求端給市場(chǎng)帶來的利空影響，市場(chǎng)未見明顯的下跌行情。往年需求旺季即將如約而至，基本面雖表現(xiàn)出僵持格局，但小編表示，即使原油帶來的支撐減弱也不應(yīng)有過分看空情緒。
檢修損失量偏高 新增產(chǎn)能未如期而至
從國(guó)內(nèi)PP減損量來看，不管是生產(chǎn)企業(yè)為了平衡利潤(rùn)、還是意外停車等原因來看，今年國(guó)內(nèi)PP檢修企業(yè)數(shù)量明顯高于往年。并且在7月份達(dá)到了近幾年的最高值，在年內(nèi)新增產(chǎn)能未得到全面釋放的前提下，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生了明顯的有力支撐。
上游生產(chǎn)企業(yè)修復(fù)利潤(rùn) 下跌行情謹(jǐn)慎挺價(jià)
生產(chǎn)企業(yè)方面，由于pp原料來源比較廣泛，幾乎任何原料方面有波動(dòng)都會(huì)對(duì)PP價(jià)格形成明顯的影響。近兩年幾乎五大原料來源的PP生產(chǎn)企業(yè)都有一定的虧損情況，特別是進(jìn)入2022年以來，油制烯烴的利潤(rùn)虧損最為明顯。兩桶油以及地方民營(yíng)油制PP生產(chǎn)企業(yè)占據(jù)全部PP生產(chǎn)企業(yè)的50%以上，所以油制烯烴對(duì)于價(jià)格的影響有著舉足輕重的作用。反觀上半年油制PP市場(chǎng)行情，利潤(rùn)一直處于盈虧線以下，并且朝著新低邁進(jìn)。而國(guó)際原油的價(jià)格始終在100美元/噸以上居高不下，高額的成本，扶不起的PP價(jià)格，生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)明顯困難。
但是值得一提的是，對(duì)于兩桶油企業(yè)來看，畢竟多數(shù)裝置是煉化一體化裝置，PP產(chǎn)品并不會(huì)明顯拖累整個(gè)企業(yè)的利潤(rùn)，所以，在國(guó)際油價(jià)的下跌行情，為了修復(fù)前期虧損利潤(rùn)，兩油企業(yè)近期“盡量”挺價(jià)政策，在貼合市場(chǎng)實(shí)際的同時(shí)，也在盡全力的減少虧損程度。對(duì)于PP市場(chǎng)價(jià)格有一定的支撐，并且從上圖來看，成本下跌，pp現(xiàn)貨價(jià)格小幅跟跌，利潤(rùn)有所修復(fù)。
需求雖不及往年 但相對(duì)穩(wěn)定
PP的需求雖然不如往年水平，但是聽聞近下游邊際訂單有所好轉(zhuǎn)，企業(yè)成品及原料庫(kù)存均處于一個(gè)安全水平。疊加“金九銀十”需求旺季的預(yù)計(jì)不足，但終端企業(yè)表示，未必會(huì)表現(xiàn)過差，應(yīng)有看好預(yù)期。
綜合來看，現(xiàn)階段雖然基本面處于一個(gè)僵持狀態(tài)，但是從最底部的支撐表現(xiàn)來看，國(guó)內(nèi)PP價(jià)格還是有一定的抗跌性，需求面偏弱狀態(tài)也存在改善預(yù)期，拋開突發(fā)型事件帶來影響，后期對(duì)于PP市場(chǎng)還是不應(yīng)有過度悲觀的情緒，市場(chǎng)存在改善預(yù)期。
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