【導(dǎo)語(yǔ)】北京時(shí)間9月15日，外匯市場(chǎng)上，離岸人民幣對(duì)美元即期匯率跌破整數(shù)關(guān)口“7”。時(shí)隔兩年多以后，人民幣對(duì)美元匯率再度一腳邁入“7”時(shí)代。茂金屬聚乙烯走勢(shì)會(huì)怎樣？“破7”以后會(huì)有哪些影響？
從匯率的走勢(shì)來(lái)看，破七的時(shí)間周期主要集中在2020年6月和2022年9月。從2020年6月的匯率來(lái)看，匯率的高點(diǎn)在7.13元左右，主要原因在于美聯(lián)儲(chǔ)加緊收緊貨幣政策，而中國(guó)2020年3月份開(kāi)始又受到公共衛(wèi)生事件的反復(fù)擾動(dòng)，給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)新的下行壓力，央行下調(diào)外匯準(zhǔn)備金1個(gè)百分點(diǎn)至8%，可以增加外匯市場(chǎng)美元的供給，減輕人民幣貶值的壓力。2022年9月匯率高點(diǎn)在7.0157元左右，主要是受到美聯(lián)儲(chǔ)加息力度再度強(qiáng)化的影響，8月底全球央行年會(huì)上鮑威爾表示不會(huì)因?yàn)橐粌蓚€(gè)月的通脹數(shù)據(jù)回落而放松緊縮路徑，強(qiáng)硬的表態(tài)超出市場(chǎng)預(yù)期，隨后美國(guó)8月份CPI高于預(yù)期，并且核心CPI同比再度反彈，分項(xiàng)中占比40%左右的住房成本持續(xù)上漲顯示美國(guó)通脹粘性較強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)9月加息的預(yù)期由50BP升溫至100BP，推動(dòng)美元指數(shù)走強(qiáng)，導(dǎo)致人民幣匯率被動(dòng)貶值。
從上圖看出，2022年茂金屬聚乙烯價(jià)格呈倒“V“走勢(shì)，年內(nèi)價(jià)格高位是2022年4月，價(jià)格在12500元/噸，較年內(nèi)低位+32.28%。價(jià)格沖高回落從供需方面解析，供應(yīng)方面： 原油價(jià)格的大幅拉漲成本支撐強(qiáng)勁，上游共聚單體緊缺生產(chǎn)負(fù)荷下降，茂金屬聚乙烯產(chǎn)量減少?gòu)亩鴮?dǎo)致上半年茂金屬聚乙烯進(jìn)口量延續(xù)2021年的低位，供應(yīng)緊缺價(jià)格一路走高；需求方面，二季度進(jìn)入農(nóng)膜淡季疊加公共衛(wèi)生事件影響，物流運(yùn)輸限制下游訂單不及往年，通用料價(jià)格和茂金屬聚乙烯價(jià)格雙雙走高，下游企業(yè)利潤(rùn)降幅明顯，出口內(nèi)需都不及預(yù)期的情況下開(kāi)工較往年下調(diào)20%左右。以上是導(dǎo)致走勢(shì)明顯的原因，三季度進(jìn)入農(nóng)膜小旺季，限電影響暫無(wú)華東包裝膜企業(yè)開(kāi)工也相繼提升，截止目前，農(nóng)膜開(kāi)工率在41.54，較二季度提升27%左右；包裝膜開(kāi)工率維持在53.93%左右，淡旺季暫不明顯，綜合需求的增加對(duì)價(jià)格形成支撐，進(jìn)入9月價(jià)格小幅回升。
本周?？松梨诿澜饍r(jià)格上調(diào)，目前茂金屬聚乙烯美金價(jià)格在1250-1280美元/噸，?？松梨?、三井石化、陶氏化學(xué)換算人民幣價(jià)格分別在10138、10297、10059元/噸，陶氏化學(xué)美金盤價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯。據(jù)隆眾資訊調(diào)研，匯率破七后代理商觀望情緒濃烈，暫無(wú)鎖匯的情況。從目前埃克森美孚茂金屬聚乙烯成交情況來(lái)看，在9700-10100元/噸左右，短期農(nóng)膜開(kāi)工依然小幅攀升，包裝膜纏繞膜旺季有所支撐，三井石化茂金屬聚乙烯裝置檢修供應(yīng)減少，預(yù)計(jì)價(jià)格高位震蕩為主。
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