【導(dǎo)語(yǔ)】 聚乙烯市場(chǎng)在經(jīng)歷了國(guó)慶節(jié)前集中備貨后，市場(chǎng)逐漸回歸沉寂；石化去庫(kù)順利，貿(mào)易商也多完成計(jì)劃，下游工廠多備貨完畢。國(guó)慶節(jié)后看，石化有累庫(kù)預(yù)期，下游需求也有好轉(zhuǎn)預(yù)期，整體壓力不大。
1.供應(yīng)壓力不大
截止至2022年9月29日，兩油庫(kù)存55.5萬(wàn)噸，明日是國(guó)慶節(jié)前最后一個(gè)交易日，也是本月最后一個(gè)交易日，石化多停銷(xiāo)結(jié)算，兩油庫(kù)存小幅積累概率較大，預(yù)計(jì)在57萬(wàn)噸左右。2020年國(guó)慶節(jié)期間兩油庫(kù)存增長(zhǎng)29萬(wàn)噸，2021年增長(zhǎng)20.5萬(wàn)噸，考慮到2022年10月份檢修損失量低于2021年，因此預(yù)計(jì)2022年國(guó)慶節(jié)期間累庫(kù)25萬(wàn)噸，10月8日兩油庫(kù)存82萬(wàn)噸左右，低于2021年的87.5萬(wàn)噸和2020年的91.5萬(wàn)噸。因此節(jié)后兩油庫(kù)存壓力并不大，很快順利去庫(kù)。
近期聚乙烯進(jìn)口利潤(rùn)呈跌勢(shì)，截止至9月29日，聚乙烯進(jìn)口套利窗口部分關(guān)閉，僅高壓進(jìn)口有利潤(rùn)。近期資源持續(xù)到港，主要是前期資源，10月初沒(méi)有大幅增加到港預(yù)期，主要集中在中下旬。因此國(guó)慶節(jié)后進(jìn)口資源沖擊有限，整體供應(yīng)壓力不大。
2. 需求持續(xù)好轉(zhuǎn)
聚乙烯下游產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，農(nóng)膜部分地區(qū)進(jìn)入旺季，產(chǎn)能利用率漲幅較大，在2%左右，其余品種變化不大。聚乙烯下游整體產(chǎn)能利用率雖然提升較快，但仍低于2021和2022年。從歷年情況來(lái)看，10月份仍是農(nóng)膜行業(yè)需求旺季，產(chǎn)能利用率持續(xù)提升，聚乙烯需求較好，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格支撐較強(qiáng)。
綜上，國(guó)慶節(jié)假期歸來(lái)，石化累庫(kù)壓力不大，進(jìn)口資源有限，因此供應(yīng)壓力整體不大；下游需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，節(jié)后歸來(lái)有剛需拿貨預(yù)期，對(duì)價(jià)格支撐較強(qiáng)；但是現(xiàn)階段市場(chǎng)現(xiàn)貨不多，價(jià)格推漲較快，節(jié)后市場(chǎng)價(jià)格有推漲預(yù)期，工廠也有抵觸高價(jià)預(yù)期。因此預(yù)期國(guó)慶節(jié)后市場(chǎng)先漲后跌，幅度在200-300元/噸，主要看石化去庫(kù)力度。
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