【導語】聚丙烯新增擴能屢創(chuàng)新高已經(jīng)成為歷史標記，但全球通脹給國內帶來隱形風險，令市場人士難以承受。今年輸入性通脹令產業(yè)高成本、低利潤局勢一直困擾，經(jīng)濟下行壓力成為企業(yè)所面臨的重大阻力，慶幸國家政策連續(xù)發(fā)力，但實體經(jīng)濟轉型迫在眉睫，未來聚丙烯市場所面臨的困難重重，沖破壓力未來將是機遇！
一、產能激增成為歷史標記
由2016-2022E年中國聚丙烯產量統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，2016-2022E年國內聚丙烯產能、產量呈現(xiàn)穩(wěn)步遞增趨勢，產能年度復合增長率為10.58%，產量年度復合增長率為8.97%。2016-2018年年度產量保持相對穩(wěn)定，2019-2022E年年度產量增速較快，主因新增擴能集中釋放及國內需求細分化、專用化等需求刺激，令新增擴能企業(yè)看到國內聚丙烯發(fā)展巨大潛力。
二、聚丙烯市場格局轉變
由2016-2022E年中國聚丙烯不同原料產能占比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，油制聚丙烯產能占比在2016-2019年產能占比呈現(xiàn)下降趨勢，由2016年57.90%下降至2019年50.12%，2019年油制產能占比較2016年下降7.78%。主因油制產品相對其他路線產品高成本問題也是制約油制產品擴能下降主要原因，此時間段是煤制及PDH集中擴能時段，其他路線產品低成本高利潤優(yōu)勢，擠占了油制聚丙烯在全國總產能占比。
三、下游需求升級細分化
2016年和2022E年下游消費結構數(shù)據(jù)對比分析發(fā)現(xiàn)，呈現(xiàn)上漲類別有：均聚注塑+5.37%、共聚注塑+4.09%、CPP+1.62%、管材+0.45%，受國內下游消費逐步升級細分影響，國內聚丙烯下游消費結構不斷趨向國際化、高端化方向發(fā)展。2021年較2016年消費數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)對比呈現(xiàn)下降：拉絲類-6.11%、纖維-0.45%、BOPP-3.47%、透明料-1.49%。國內通用聚丙烯產品同質化現(xiàn)象嚴重、競爭激烈，導致通用類產品尤其拉絲類整體下游需求走向逐步下降趨勢。導致管材和透明料消費下降原因是房地產周期影響管材需求削減、透明類則主要是疫情得以控制醫(yī)用防護物資需求減少，同時海外出口訂單減少、透明成本高企等原因所致。
四、未來市場前瞻
未來聚丙烯也是風雨兼程，新增擴能不斷增加疊加國際環(huán)境復雜多變，聚丙烯市場轉型升級迫在眉睫。產業(yè)鏈市場經(jīng)歷高成本低利潤經(jīng)歷，產業(yè)鏈對產品升級及戰(zhàn)略升級調整愈發(fā)重視，聚丙烯市場價格雖然要承受擴能不斷壓力，但同時聚丙烯需求細分化、專業(yè)化、高端化趨勢，將引領市場前行。預計四季度市場高位價格承壓，但不排除跟隨油價低位探漲機會。
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