受衍生品需求疲軟及供應局部略緊影響，亞洲乙烯價格預期維持平穩(wěn)，乙烯法PVC成本預期無變化，鑒于當前成本較低，乙烯法產能利用率預計維持八成以上高位。電石受下游PVC需求等影響延續(xù)跌勢，后期則在蘭炭等成本壓力下跌幅放緩。
PVC生產成本在電石原料帶動下下降，緩解了企業(yè)生產壓力，東部PVC邊際生產企業(yè)繼續(xù)降負荷意向放緩，受前期檢修裝置陸續(xù)恢復影響，預計下周PVC產能利用率回升，市場供應量預期增加。
11月北方房地產及基礎建設陸續(xù)停滯，建材訂單減少，華東及華南市場需求維穩(wěn)，且受全球經濟疲軟影響，制品出口也在放緩，下游制品企業(yè)訂單接至12月中旬前后，遠期需求疲軟。下游接貨積極性不高，加之供應預期增加，行業(yè)庫存仍有累庫可能。
面對通脹持續(xù)高企，美聯(lián)儲激進加息步伐不停，引發(fā)多國央行被迫跟進。全球范圍內出現(xiàn)密集“加息潮”，不少發(fā)達經濟體存在單次加息50到75個基點的激進操作。多數(shù)地區(qū)金融環(huán)境不斷收緊、烏克蘭危機及疫情持續(xù)，嚴重影響全球經濟前景。全球經濟增長率預計將從2021年的6.0%下降至2022年的3.2%，2023年預計將進一步放緩至2.7%。美國大幅加息將使發(fā)展中國家的收入大幅減少，新興市場和發(fā)展中國家面臨本幣對美元貶值、資本流出、融資和償債成本攀升、輸入型通脹、大宗商品市場波動等巨大壓力。
進入11月，樓市就正式開啟了“傳統(tǒng)淡季”，疊加北方氣候影響房地產新開工及基礎建設放緩，超六成的PVC管型材需求轉淡。今年春節(jié)在1月份，年前需求訂單多集中在12月前，其中地板行業(yè)受歐美加息房地產活動放緩影響，出口需求持續(xù)走低，發(fā)展中國家進口成本增加，需求預期減量。
PVC價格先跌后漲。受需求低迷影響，前期價格繼續(xù)下行，華東SG-5價格跌至5790元/噸。受氯堿整體成本壓力影響， PVC生產企業(yè)開工走低，市場供應減少，行業(yè)庫存下降，市場價格跌后上漲，價格再次回漲至6000元/噸以上。近期受產業(yè)綜合成本壓力影響，國內PVC生產企業(yè)負荷下降較快，一定程度上支撐PVC市場價格低位反彈；電石則因為需求減弱倒逼其價格下調，預計將堅強近期PVC成本壓力，尤其西北地區(qū)虧損減少，西部產業(yè)一體化企業(yè)開工預計維持高位向上，東部則在燒堿價格下降壓力下整個產業(yè)開工維持低位，區(qū)域化開工分化愈加明顯。短期看，PVC生產供應量收窄，市場需求暫維持穩(wěn)定，市場高位的庫存量短期維持小幅下降趨勢；然出口外貿市場因價格競爭而放緩，后續(xù)市場將繼續(xù)以國內市場的供需與成本相關。下周來看，PVC市場在外圍預期向好支撐下上漲，但遠期市場供需矛盾依然存在，尤其遠期新增的優(yōu)勢企業(yè)產能釋放，價格重心震蕩后仍看低。
中長期來看，全球PVC市場供應充足，尤其美國貨源涌入亞洲，市場還盤價格均低于660美元/噸CFR亞洲主港，12月亞洲市場價格繼續(xù)看低50-120美元/噸。國內新增產能裝置預期投放，中西部企業(yè)循環(huán)產業(yè)鏈成本較好，市場供應仍充足，疊加高庫存，1月即將迎來春節(jié)等需求淡季，PVC市場價格重心仍有低點。
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