導(dǎo)語：近期國內(nèi)PVC價(jià)格一路走跌，而原料價(jià)格卻不及PVC下跌速度，所以導(dǎo)致PVC企業(yè)成本壓力較大，利潤(rùn)倒掛嚴(yán)重。在高成本壓力下，部分企業(yè)降低開工負(fù)荷，導(dǎo)致PVC行業(yè)開工一路下降，目前開工已經(jīng)為截止目前年內(nèi)開工最低點(diǎn)。
隨著開工的急劇下降，整體供應(yīng)量收緊，PVC期貨開始止跌反彈，那究竟是曇花一現(xiàn)還是真正的觸底反彈？追根到底還是供需的博弈。
近期受高成本壓力，停車企業(yè)增加，同時(shí)部分企業(yè)仍在常規(guī)檢修，導(dǎo)致PVC產(chǎn)量繼續(xù)下降。目前乙烯法萬華繼續(xù)檢修中，聯(lián)成開工降至4成，電石法北元輪流檢修，安徽華塑開工5成，同時(shí)宇航、魯泰等仍有開工下降表現(xiàn)，導(dǎo)致PVC整體產(chǎn)量大幅下降，后期PVC企業(yè)成本壓力仍較大，開工難以提升，供應(yīng)偏緊。
據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，PVC東部電石法企業(yè)生產(chǎn)成本在7222元/噸，毛利在-1528元/噸。而東部企業(yè)燒堿毛利在1044元/噸，氯堿企業(yè)綜合利潤(rùn)仍為負(fù)值，虧損500元/噸左右。在此情況下，企業(yè)選擇下調(diào)PVC開工，以減少虧損程度。隨著PVC的開工下降，同時(shí)廠庫和社庫也呈下降走勢(shì)，PVC價(jià)格開始有所好轉(zhuǎn)，上漲200-250元/噸。
由于PVC開工下降，原料電石需求走低，加快電石市場(chǎng)庫存的累計(jì)，市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌，部分企業(yè)預(yù)計(jì)出現(xiàn)在成本壓力下降負(fù)荷的情況。隨著電石價(jià)格的快速下調(diào)，成本矛盾突出，寧夏、烏盟、陜西、烏海等地區(qū)出現(xiàn)開個(gè)負(fù)荷下降的情況。預(yù)計(jì)電石市場(chǎng)跌速放緩，區(qū)域性表現(xiàn)加強(qiáng)。整體看，PVC成本面支撐表現(xiàn)偏弱。
近期PVC制品企業(yè)開工變化不大，維持原有負(fù)荷為主。型材企業(yè)來看，新疆地區(qū)基本處于停工狀態(tài)，其他地區(qū)出現(xiàn)局部運(yùn)輸管控，整體運(yùn)行平淡。整體行業(yè)看，政策對(duì)內(nèi)需提振有限，下游行業(yè)開工依然受到終端限制，訂單不溫不火，11月后期北方需求延續(xù)看淡。
整體來看，PVC表現(xiàn)為需求不給力，成本支撐弱，供應(yīng)雖下降，但是后期隨著信發(fā)和萬華檢修結(jié)束，同時(shí)三友、中泰、天業(yè)等企業(yè)開工負(fù)荷提升，開工整體表現(xiàn)為上升走勢(shì)，同時(shí)后期還有部分新產(chǎn)能投放，加上目前兩庫庫存仍高于去年同期。PVC價(jià)格大幅反彈，壓力仍較大。預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍表現(xiàn)為區(qū)間震蕩為主。
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