乙烷制、煤制、甲醇制、油制聚乙烯工藝成本呈現(xiàn)不同程度下跌，跌幅分別在-205、-441、-330、-82元/噸。經(jīng)濟(jì)疲軟及亞洲局部疫情嚴(yán)峻繼續(xù)拖累需求預(yù)期，且市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注歐盟對(duì)俄石油價(jià)格上限談判，國(guó)際油價(jià)下跌，截止12月02日，ICE布油期貨換月02合約86.88美元/桶；乙烷多來(lái)自美國(guó)頁(yè)巖氣，乙烷供大于求加劇價(jià)格有所回落；本周雖原油低位反彈，但對(duì)甲醇期現(xiàn)提振有限，西北煤炭到廠繼續(xù)下跌使得成本支撐延續(xù)向下，甲醇市場(chǎng)震蕩下跌。油制線型成本跌幅有限，因此短期聚乙烯成本支撐依然強(qiáng)勁。
2022年產(chǎn)能按照工藝區(qū)分，主要集中在油制企業(yè)，占全國(guó)產(chǎn)能的65.26%，因此原油的波動(dòng)對(duì)聚乙烯價(jià)格影響相對(duì)明顯。今年12月市場(chǎng)的主要看點(diǎn)在于西方將推進(jìn)并努力落地對(duì)俄的新制裁。美國(guó)協(xié)同西方國(guó)家計(jì)劃對(duì)俄石油設(shè)置價(jià)格上限，歐盟則計(jì)劃在12月5日后全面禁運(yùn)俄海運(yùn)石油，潛在的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)憂(yōu)慮仍在。不過(guò)12月美聯(lián)儲(chǔ)可能將加息力度放緩至50個(gè)基點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)情緒或有一定程度的緩和。因此，12月國(guó)際油價(jià)高位運(yùn)行是大概率事件，或呈現(xiàn)易漲難跌的特征，供應(yīng)端趨緊預(yù)期有增無(wú)減，而需求端壓力或有緩和，西方對(duì)俄制裁的落地效果將決定油價(jià)的漲幅。
本周?chē)?guó)內(nèi)聚乙烯市場(chǎng)價(jià)格漲跌均現(xiàn)，調(diào)整幅度在20-200 元/噸。其中線型價(jià)格環(huán)比上周上漲50元/噸；高壓跌幅明顯，環(huán)比上周下跌100-150元/噸。從分品種的供需來(lái)看，供應(yīng)方面，截至2022年11月30日，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量：37.59萬(wàn)噸，較上期跌2.75萬(wàn)噸，環(huán)比跌6.82%，庫(kù)存趨勢(shì)維持跌勢(shì)，供應(yīng)暫無(wú)壓力上游價(jià)格堅(jiān)挺。需求方面，線性和高壓多用在吹膜領(lǐng)域，12月隨著北方棚膜收尾，西南地膜開(kāi)啟。從吹膜高壓和線型的比例來(lái)看，一般線型的比例在60%-80%，高壓的比例在10%-20%。因此不管是包裝膜和農(nóng)膜，線型的剛性需求依然占比最大。
綜合來(lái)看，成本方面，原油中長(zhǎng)期依然回歸基本面，供應(yīng)壓力不大情況下繼續(xù)高位震蕩。12月后期，隨著地膜開(kāi)工提升和包裝膜節(jié)前剛需補(bǔ)貨，下游開(kāi)工繼續(xù)小幅提升，但漲價(jià)仍有抵觸，庫(kù)存難有大幅下降空間。預(yù)計(jì)12月中下旬線型繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。
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