受地緣政治俄烏沖突的影響，能源價格高企，供應(yīng)鏈困擾使歐美地區(qū)通膨加劇，美聯(lián)儲加息及美元指數(shù)高位難下等多因素交織，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)前景不明朗。而2022年全球疫情爆發(fā)后，海外市場訂單情況一般，加上國內(nèi)疫情四起，導(dǎo)致市場運(yùn)轉(zhuǎn)受阻，終端需求乏力。2022年，CPE供需矛盾持續(xù)激化的情況下，CPE市場價格持續(xù)下滑。
2022年，CPE（氯化聚乙烯）市場呈現(xiàn)的是震蕩下行的走勢。CPE135A料主流均價在9666元/噸，與2021年同比下跌8.27%。其中上半年均價在11023元/噸，下半年均價在8320元/噸，跌幅在24.52%。牽動年內(nèi)價格變化的因素主要是：原料成本端價格下滑、下游需求的貧瘠。
一、成本端：原料供應(yīng)增加，價格下滑。
在CPE成本原料端方面，其一是聚乙烯HDPE。以揚(yáng)子石化的HDPE（5505T）的CPE專用料為例，在2022年上半年結(jié)算價的均價在10075元/噸，下半年均價在8450元/噸，半年跌幅16.13%。上半年由于原油成本價格的高企， 聚乙烯價格跟隨拉漲，而下游需求的持續(xù)乏力，加上上游生產(chǎn)企業(yè)的陸續(xù)投產(chǎn)，供應(yīng)大幅增加，供需矛盾加劇，而價格在下半年回落幅度較大。
在CPE成本原料端的液氯方面，2022年山東液氯市場持續(xù)低位震蕩，年內(nèi)最高點(diǎn)在3月底2000元/噸，而年內(nèi)最低點(diǎn)倒貼900元/噸。截至當(dāng)前，區(qū)域內(nèi)液氯出廠價格在（-900）-（-700）元/噸，主流價格在-800元/噸。由于主要耗氯下游PVC、PO利潤出現(xiàn)虧損且開工降低，主力下游不斷壓價，加上供應(yīng)量的增加，及受到年底其他小型下游需求減少影響，致使液氯價格難以回調(diào)。
二、下游開工下滑，訂單受阻。
在下游需求方面，CPE下游需求持續(xù)疲軟。以作為最主要下游產(chǎn)品的PVC行業(yè)為例，2022年P(guān)VC行業(yè)雙庫庫存持續(xù)在高位運(yùn)行，年內(nèi)基本無明顯降庫走勢，在PVC行業(yè)旺季時期，庫存情況依然未能得到改善，也充分體現(xiàn)了2022年需求貧乏的基本格局。
三、內(nèi)消有限，出口小幅增漲。
據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2022年1-11月進(jìn)口總量在72.8萬噸，同比下跌4.06%；出口的總量在47.83萬噸，同比上漲20.99%（本數(shù)據(jù)涵蓋了各種不同含氯量的乙烯聚合物，CPE氯化聚乙烯占其中一部分）。由于2022年，國內(nèi)疫情四起，下游開工持續(xù)不樂觀，國內(nèi)訂單受限，更多資源轉(zhuǎn)為出口，因此出口年內(nèi)有所增長。
綜合來看，2022年CPE市場行情由于成本支撐減弱，疊加需求的持續(xù)疲軟，價格在年內(nèi)持續(xù)下滑。而2023年，國內(nèi)疫情常態(tài)化，封控管理放開后，下游開工將有好轉(zhuǎn)預(yù)期。同時，市場信心也得到提振，終端需求方面預(yù)期向好。
值得關(guān)注的是春節(jié)后，無論是上游原料還是下游庫存，仍是年內(nèi)高位水平，下游訂單的消化，在年初仍是較為緩慢，而市場行情的回暖仍需待到三四月份旺季期間。
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