隨著聚乙烯下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，以及市場(chǎng)價(jià)格跌至春節(jié)前吸引力較強(qiáng)水平，投機(jī)交易陸續(xù)增強(qiáng)，而兩油去庫(kù)加快、成本端支撐增強(qiáng)明顯，進(jìn)一步推動(dòng)了市場(chǎng)價(jià)格上漲，下游趁機(jī)抄底采購(gòu)，成交連續(xù)好轉(zhuǎn)，未來(lái)看，下游復(fù)工程度、石化去庫(kù)情況仍左右著聚乙烯行情。
1. 下游需求持續(xù)恢復(fù)
聚乙烯下游農(nóng)膜正月十五后產(chǎn)能利用率快速提升，較上周上周11%左右，比去年同期高4%左右。春節(jié)前備貨多已用完，市場(chǎng)跌至春節(jié)前的低價(jià)，抄底采購(gòu)意愿增強(qiáng)，直接動(dòng)力是成本支撐不斷增強(qiáng)和兩油庫(kù)存由漲轉(zhuǎn)跌。后市看，2月份和3月份是傳統(tǒng)農(nóng)膜行業(yè)旺季，農(nóng)膜產(chǎn)能利用率有進(jìn)一步提升預(yù)期，2月底有望上漲10%至40%左右，訂單量也比上周增長(zhǎng)12%左右，所以后市需求是向好的，市場(chǎng)價(jià)格有進(jìn)一步上漲預(yù)期。
2. 兩油庫(kù)存去庫(kù)曲折
截止至2月9日，兩油庫(kù)存84左右，比上周上漲1萬(wàn)噸，但是比周內(nèi)高點(diǎn)減少3萬(wàn)噸。隨著下游工廠(chǎng)恢復(fù)加快，兩油庫(kù)存開(kāi)始去化，這也是下跌市場(chǎng)中，心態(tài)由空轉(zhuǎn)多的主要指標(biāo)之一?？v觀2021和2022年，春節(jié)后的去庫(kù)比較曲折，且2023年春節(jié)后停車(chē)大修計(jì)劃僅鎮(zhèn)海煉化全密度一套，聚乙烯日產(chǎn)量預(yù)計(jì)維持7-7.5萬(wàn)噸的偏高水平；且兩油出廠(chǎng)價(jià)堅(jiān)挺，貿(mào)易商開(kāi)單積極性不強(qiáng)，庫(kù)存向下傳導(dǎo)壓力較大；下周兩油去庫(kù)或并不順利，上漲行情打壓市場(chǎng)心態(tài)，市場(chǎng)價(jià)格漲幅有限。
3. 新裝置落地放緩
聚乙烯計(jì)劃投產(chǎn)的新裝置在2023年2月份有6套，涉及產(chǎn)能220萬(wàn)噸/年。乍看一下2月份供應(yīng)壓力非常大，但這6套裝置均是2022年延遲投產(chǎn)的裝置，且由于新裝置投產(chǎn)的慣性，再次延后概率也很大，就算能正常開(kāi)車(chē)，裝置負(fù)荷也預(yù)計(jì)維持較低水平，實(shí)際放量也有限，因此供應(yīng)壓力可放到3月份。2月份暫無(wú)新增產(chǎn)量壓力下，下游實(shí)際產(chǎn)能利用平水平將左右聚乙烯行情。
總之，聚乙烯新增產(chǎn)能壓力不大，但是現(xiàn)有供應(yīng)壓力較大；聚乙烯下游農(nóng)膜旺季即將來(lái)臨，需求有進(jìn)一步增長(zhǎng)預(yù)期；但是兩油去庫(kù)放緩或拖累市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)推漲。所以預(yù)計(jì)下周聚乙烯市場(chǎng)僅小幅上漲，幅度在100-200元/噸。
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