1 一季度PP粉料行業(yè)分析

1.1一季度PP粉料行情走勢分析

2023年一季度，國內PP粉料市場弱勢震蕩為主，山東、華東季度均價分別在7671元/噸、7654元/噸，環(huán)比-1.05%、-2.94%，同比-10.63%，-9.62%，季度內最高點為8050元/噸，最低點為7350元/噸。影響一季度行情波動的因素主要在成本、供需。

第一階段（1月3日-1月30日），此階段受疫情放開后對于后市需求向好的預期以及市場價格已達到商家補貨的心里預期的影響，價格止跌反彈。年后歸來，在企業(yè)無庫存壓力疊加原料丙烯高漲的背景下，市場價格一度漲至8050元/噸，成為季度內高點。

第二階段（2月初-3月上旬），國內PP粉料呈震蕩下行態(tài)勢。居高不下的成本使得PP粉企業(yè)虧損嚴峻，加之低價粒料沖擊，PP粉企業(yè)苦不堪言，部分紛紛停工或減產來規(guī)避減少虧損，因此在高成本，低供應的背景下，市場價格并未出現(xiàn)大幅下滑。

第三階段（3月中旬-3月末）隨著原料丙烯大幅回落，PP粉企業(yè)成本壓力略有緩解，企業(yè)負荷隨之有所修復，但因下游需求遲遲未見明顯改觀，故市場價格繼續(xù)下行，部分報至7350元/噸，進入季度內新低。

1.2一季度PP粉市場供需兩弱

2023年一季度整體表現(xiàn)供需兩弱；供應方面，受成本壓力PP粉企業(yè)盈利虧損嚴重，加之PP粒低價沖擊影響，PP粉企業(yè)紛紛采取減產或停工的方式來規(guī)避減少損失，因此市場PP粉料整體供應下降明顯，環(huán)比下降18.99%，同比減少18.08%；需求端更是不盡如人意，春節(jié)后歸來下游恢復較為緩慢，尤其防護產品隨著疫情的放開，訂單縮減嚴重，其它下游需求恢復速度也不及預期，多剛需補倉為主。

2 二季度PP粉料行情預測

2.1二季度PP粉料供需預測

2.1.1 粒料新產能釋放  PP粉產量或受沖擊

預計二季度國內PP粉料行業(yè)產量將達到65萬噸，較一季度增加4.55%，同比2022年下降4.38%。二季度PP粒料新產能投放預計250萬噸左右，對于粉料市場而言，并不友好。隨著粒料新產能的投產，勢必將對PP粉料無論是價格還是在供應是均有不同程度的沖擊，而下游需求也在緩慢的恢復，加之前期部分停工的企業(yè)陸續(xù)恢復重啟，故預計二季度行業(yè)平均產能利用率或將出現(xiàn)小幅的微漲達到32.21%，環(huán)比上漲0.3個百分點，同比下降3.28個百分點。

2.1.2 終端下游需求弱勢延續(xù)

二季度預計國內PP粉料消費量在65.48萬噸左右，環(huán)比增長10.16%，同比下降10.57%。主要影響因素：一方面，得益于中國龐大的人口基礎帶來的剛性需求支撐強勁，剛需基礎穩(wěn)固，消費品領域投機性需求不容忽視，偏低估值下，投機需求容易被放大，產業(yè)爆發(fā)力存在；另一方面PP管材受房地產行業(yè)不景氣影響，市場需求減少，再一方面，隨著疫情的放開，市場對防疫物品的需求也有所放緩，拖累市場對粉料的消化，最后由于粒料新裝置的大量投產，也導致一部分下游由粉轉向粒料采購。

2.2 二季度國內PP粉料成本壓力或將緩解

二季度，原料丙烯受丙烷價格回落影響，二季度國內PDH行業(yè)產能利用率較比一季度存在回升預期，另外，二季度國內丙烯仍有180萬噸待投產能，丙烯供應壓力較大，供需矛盾仍將在二季度持續(xù)利空丙烯走勢。因此對于PP粉料面言，成本面壓力或將有所緩解。然二季度粒料市場仍有250萬噸/年的新裝置投放市場，相對而言，市場供應將有所寬松，而終端各行各業(yè)均未有明顯改善，市場上行乏力。

2.3二季度市場心態(tài)調查

對中國聚丙烯市場參與者2023年二季度心態(tài)調研的結果顯示，17.5%的企業(yè)看跌，18.33%的企業(yè)看漲，64.17%的企業(yè)看穩(wěn)?？吹咝膽B(tài)為：需求增速不及預期，疊加國外金融機構利空影響，以及新增產能繼續(xù)推進，看空情緒持續(xù)?？礉q者心態(tài)為：計劃檢修增加，以及出行旺季帶動國內經濟增速或有提升預期；看穩(wěn)心態(tài)為：市場持續(xù)價格震蕩，多空消息云集下，供需博弈無實質性結果，市場繼續(xù)觀望。隆眾認為，二季度檢修與新增產能在供應方面出現(xiàn)產量對沖，五一出行旺季，國民消費增加預期，故二季度市場不宜過度看空。

2.4 二季度PP粉料價格預測

二季度隨著粒料新裝置產能的釋放以及一季度新裝置的放量，市場整體供應呈上升趨勢，而成本面，原料丙烯二季度供應相對較為寬松，故將緩解PP粉料市場的成本壓力，而需求方面，其終端塑編行業(yè)季節(jié)性表現(xiàn)并不明顯，而PP無紡布及熔噴布等市場隨著疫情的放開訂單減少，行業(yè)開工維持在較低水平，短期難有起色。不過考慮到國內經濟數據向好提振，預計短期市場價格仍將寬幅震蕩為主。而5-6月份即將進入傳統(tǒng)的需求淡季，需求面表現(xiàn)弱勢，加之粒料沖擊，市場供應仍承壓，預計二季度市場延續(xù)弱勢整理態(tài)勢，市場價格在7300-7600元/噸震蕩。