【導(dǎo)語(yǔ)】產(chǎn)能利用率高低直接決定了產(chǎn)量的多少，是量化供應(yīng)量最主要的指標(biāo)之一，2018-2022年聚乙烯產(chǎn)能利用率先漲后跌，2023年1-3月分產(chǎn)能利用率在86%上下波動(dòng)，基本與2018-2022年的均值一致。2023年總體來(lái)看，產(chǎn)能利用率難有上漲空間。
2018-2022年聚乙烯整體產(chǎn)能利用率在83%-88%之間。2019年是檢修小年，裝置檢修較少，聚乙烯產(chǎn)能利用率上升至86%左右。2020-2021年是擴(kuò)能高峰，新增產(chǎn)能釋放305萬(wàn)噸/年和400萬(wàn)噸/年，但是市場(chǎng)價(jià)格呈漲勢(shì)，生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)較好，所以產(chǎn)能利用率達(dá)到了5年來(lái)的最高和次高點(diǎn)。而2022年由于原油價(jià)格漲幅大，生產(chǎn)企業(yè)虧損，部分減產(chǎn)保價(jià)，所以2022年產(chǎn)能利用率下降至5年來(lái)的最低，產(chǎn)能利用率在82左右%。
綜合來(lái)看，影響產(chǎn)能利用率的因素，包括原料成本、市場(chǎng)價(jià)格、檢修周期等因素。其中原料成本和市場(chǎng)價(jià)格因素，可以歸為利潤(rùn)因素。
2023年1-3月聚乙烯產(chǎn)能利用率在86%左右波動(dòng)，刨除2022年因?yàn)槌杀径嗽推?00美元/桶而減產(chǎn)，其余時(shí)間走勢(shì)基本一致，特別是2021年，聚乙烯產(chǎn)能利用率波動(dòng)空間有限，供應(yīng)需求和價(jià)格相互作用，市場(chǎng)資源相對(duì)均衡，只要沒(méi)有特別大的突發(fā)事件，成本不會(huì)波動(dòng)太大，物料需要均衡，產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)變化不大，因此預(yù)計(jì)2023年4-12月產(chǎn)能利用率在80%-95%之間波動(dòng)。而2023年新投產(chǎn)裝置持續(xù)放量，但是需求偏弱，下次旺季到來(lái)之前，聚乙烯供需矛盾有望逐漸加大，雖然4月份檢修多，能抵消部分供應(yīng)壓力，但是整體來(lái)看，市場(chǎng)依然承壓，特別是四季度仍有新裝置計(jì)劃投產(chǎn)，生產(chǎn)企業(yè)也不會(huì)敞開(kāi)了放量，如新投產(chǎn)的廣東石化多維持八成負(fù)荷生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)會(huì)低于往年，考慮到這方面，2023年聚乙烯產(chǎn)能利用率修正為80%-90%是比較準(zhǔn)確的。
綜合來(lái)看，2023年聚乙烯產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)維持在80%-90%。需求難有大幅上漲空間，甚至下一個(gè)旺季都難見(jiàn)成交火爆場(chǎng)景；新裝置有計(jì)劃投產(chǎn)，供應(yīng)未來(lái)也是增加預(yù)期，理論利潤(rùn)多為負(fù)，生產(chǎn)企業(yè)不敢盲目生產(chǎn)；但是考慮產(chǎn)銷平衡和剛需等因素，聚乙烯產(chǎn)能利用率也不會(huì)大幅下降。
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