一、假期聚丙烯價格走跌
節(jié)日期間美國銀行危機持續(xù)發(fā)酵，同時美聯(lián)儲議息會議表示繼續(xù)上調利率，短期市場交易危機預期。二季度市場面臨新一輪宏觀風險，同時，需求進入季節(jié)性淡季之內，供應端增產壓力不減，市場供過于求逐漸凸顯，利空集聚，疊加下游訂單逐漸轉弱，市場趨勢面臨新一輪走低，假期當周 PP市場價格拉絲在7450-7650元/噸區(qū)間震蕩。
二、假期聚丙烯市場供需分析
“五一”假期當周，國內聚丙烯產量56.46萬噸，相較上周的55.52萬噸增加0.94萬噸，漲幅1.69%。相較去年同期的56.1萬噸增加0.36萬噸，漲幅0.64%。本周期（4月28日-5月4日）聚丙烯產能利用率環(huán)比上升1.22%至73.04%，中石化產能利用率環(huán)比上升1.94%至79.07%；鎮(zhèn)海煉化二線30萬噸/年重啟使得中石化產能利用率上升；河北海偉30萬噸/年、神華寧煤四線、恒力石化一線等裝置重啟使得聚丙烯平均產能利用率上升，帶動產量持續(xù)增量，供應端壓力增加。
需求端來看，下游開工整體走跌，以塑編為例，截至5月4日，中國塑編樣本企業(yè)（50家）平均天數(shù)較節(jié)前（4月27日）減少0.07天，環(huán)比-1.43%，同比-23.09%。據(jù)調研了解，原料端給到塑編成本支撐有限。山東地區(qū)塑編企業(yè)開工負荷率普遍不高，多數(shù)企業(yè)新增訂單不足，訂單量同比往年低20%左右。河南地區(qū)規(guī)模企業(yè)開工負荷率多在5-6成，個別8成，訂單銷售節(jié)奏明顯放緩，多維持在5-10天左右，工廠銷售壓力增大，庫存緩慢消化。
三、假期毛利波動
分工藝利潤對比來看，假期當周，油制、PDH制、甲醇制、丙烯制PP利潤修復，煤制PP利潤下滑。聚丙烯成本支撐松動，市場心態(tài)承壓，價格破位下行，國際油價大幅下跌。油制PP成本大幅下跌，現(xiàn)貨跌幅不及成本跌幅，油制PP利潤大幅修復。煤制成本受管控維持穩(wěn)定，聚丙烯弱勢下行，煤制PP利潤下滑。
四、節(jié)后供需及價格預測
供應預測：周內聚丙烯供應量較上周微幅增量，五一假期檢修企業(yè)略有減少疊加生產企業(yè)穩(wěn)定供應，導致節(jié)后產量微幅增量。預計近期供應端增量集中在月中下旬。新增擴能，東華茂名40萬噸/年聚丙烯裝置計劃5月投產。本周（2023年4月28日-5月4日），PP裝置檢修涉及產能在722萬噸，檢修損失量在13.410萬噸，環(huán)比上周減少5.16%。
需求預測：五一假期消費帶動部分包裝及注塑需求，但國內多數(shù)下游企業(yè)因新增訂單不足假期停工現(xiàn)象居多，原料采購積極性受限。預計終端需求短期難有快速恢復。塑編數(shù)據(jù)顯示，塑編樣本企業(yè)原料庫存天數(shù)較上周-2.92%；中國BOPP廠家樣本庫存天數(shù)：環(huán)比-0.51%。
價格預測：周內聚丙烯驅動力量圍繞成本端及供應端博弈，國際油價假期連跌三日，成本端承壓同時對未來經濟預期下調。需求端因新增訂單跟進問題導致假期停工企業(yè)居多，制約原料消耗。09合約受供需端偏弱牽制破新低，預計短期市場偏弱運行為主，重點關注需求端及社會庫存變量關系。
預計下周，華東地區(qū)現(xiàn)貨拉絲價格徘徊在7350-7450元/噸，主要基于下游平均開工率下降及檢修損量增加。下游平均開工率較上周降2.03%；檢修損失量環(huán)比降5.16%。
下一篇： 聚丙烯粉料市場提示
滬公網安備 31011502005575號
