生產(chǎn)企業(yè)追跌仍不及市場跌幅
周期內(nèi)聚乙烯行情趨勢性下跌。主要下跌邏輯在于供需矛盾擴(kuò)大，盡管近期檢修增多，然檢修利好在階段時間陸續(xù)消化，企業(yè)以及社庫水平壓力上升的情況下，終端采購積極性延續(xù)弱勢，降價去庫、完成計劃量等成為市場主旋律，貿(mào)易商之間比價行為愈加激烈，導(dǎo)致市場價格不斷下探。
終端延續(xù)弱勢 貿(mào)易商去庫放緩
聚乙烯下游膜廠訂單反饋不一，但整體采購相對謹(jǐn)慎，原料庫存水平不高，因制品陸續(xù)壘庫，原料消化放緩。其中農(nóng)膜開工下滑較為明顯，地膜進(jìn)入淡季運(yùn)行，棚膜停機(jī)較多，整體開工偏低。日化包裝等行業(yè)部分長協(xié)訂單延續(xù)性不強(qiáng)，夏季需求尚未打開，開工率大穩(wěn)小動，原料采購延續(xù)剛需。管材方面，進(jìn)入5月后需求有所減弱，工廠訂單表現(xiàn)一般，企業(yè)采購謹(jǐn)慎，據(jù)悉下游工廠原料庫存偏高，以消化庫存為主，針對當(dāng)前處于高位的管材生產(chǎn)，需注意后期資源的調(diào)撥。
給予需求端的改變不大，在完成計劃量的基礎(chǔ)上，迫使貿(mào)易商不斷讓利。從庫存水平來看，生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力較小，更多的壓力轉(zhuǎn)移至中間緩解，然從消化水平來看，社庫周環(huán)比下滑1.03%，同比低13.14%。以此推演，在經(jīng)歷幾周的連環(huán)下跌后，市場悲觀心態(tài)似乎成為常態(tài)，市場參與者下周（20230512-202305018）心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，下周44.76%的企業(yè)看跌，16.19%的企業(yè)看漲，39.05%的企業(yè)看穩(wěn)，看跌者多認(rèn)為下游需求已處淡季，現(xiàn)實支撐不足，預(yù)期端悲觀情緒仍有反復(fù)，尾盤亦與整體金融市場共振下行，因此在看到更強(qiáng)力的反彈驅(qū)動前，塑料或偏弱勢震蕩。也是悲觀情緒作用，傳統(tǒng)淡季，業(yè)者選擇保持常量庫存為主，然終端弱勢依舊，周期來看，存量降幅較小，階段時間仍是壓制市場的一個利空因素。
從市場人士看漲觀點(diǎn)來看，利好點(diǎn)多認(rèn)為是檢修支撐以及進(jìn)口的減量，結(jié)合業(yè)者觀點(diǎn)，觀檢修企業(yè)確實在增加，下周期預(yù)估檢修影響量在7.31萬噸，周環(huán)比上升7.98%，而下半年僅寧夏寶豐40萬噸低壓以及25萬噸LDPE/EVA聯(lián)產(chǎn)裝置投產(chǎn)，且時間在8月左右，在淡季影響有限，5月進(jìn)口預(yù)估值在114.97萬噸左右，環(huán)比4月變化3.81萬噸（4月預(yù)估值111.15萬噸左右），然以當(dāng)前日產(chǎn)7.7萬噸左右的水平，集中性生產(chǎn)問題使得通用市場較難有好的表現(xiàn)。
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