面對聚丙烯總產(chǎn)能高達(dá)3761萬噸高位，三季度又是新增擴(kuò)能集中時(shí)段，聚丙烯供應(yīng)端壓力升級，為激烈市場競爭格局再添壓力。面對上游端如火如荼的新增擴(kuò)能，聚丙烯供需壓力再度升溫。生產(chǎn)企業(yè)各種檢修密集及成本端松動(dòng)能否為聚丙烯市場提燈點(diǎn)火？
新增產(chǎn)能如火如荼 市場供需壓力再度升級
聚丙烯新增擴(kuò)能集中時(shí)間段在2014-2016年及2020-2023年，2014-2016年正是煤化工集中擴(kuò)能時(shí)間段，2020-2023年則是地方民營企業(yè)群英綻放的時(shí)間段。2014-2016年煤化工集中擴(kuò)能由于國家對于煤化工深加工各種政策扶持，加國內(nèi)煤炭資源豐富有利條件，西北地區(qū)成為煤化工擴(kuò)能首選地。但是對于聚丙烯消費(fèi)重要地區(qū)來說，西北資源運(yùn)輸?shù)綎|部沿海地區(qū)又是一大難題。因此2020年之后民營地方企業(yè)新增擴(kuò)能遍地開花，尤其在東部沿海地區(qū)擴(kuò)能更為密集，由隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示， 2023較2021年新增擴(kuò)能呈現(xiàn)上升的如華北、華東、華南地區(qū)分別增速4%、1%、1%。而西北等其他地區(qū)則呈現(xiàn)下降趨勢，可見近幾年聚丙烯擴(kuò)增趨勢正邁向產(chǎn)銷一體化趨勢逐步發(fā)展。
多重利空背景下 減損增加令市場得以喘息
面對聚丙烯供需格局不斷升級壓力下，產(chǎn)業(yè)鏈各方正尋求更好方式緩解市場壓力。上游生產(chǎn)端減產(chǎn)降負(fù)荷成為緩解市場壓力最為直接也是最為有效的方式之一。2023年6月16日-6月22日PP裝置損失量19.369萬噸，環(huán)比上周增加0.75%；其中檢修損失量在12.27萬噸，環(huán)比上周增加5.28%；由此可見聚丙烯檢修損失量的增加，為疲憊市場贏得一絲喘息機(jī)會。盡管市場退市難以依靠檢修緩解，但依舊為市場提供一絲利好。
下游疲態(tài)盡顯 開工率同比明顯下降
聚丙烯下游行業(yè)承受了更多壓力，全球經(jīng)濟(jì)通脹壓力帶來高價(jià)成本輸入疊加新增出口訂單跟進(jìn)不足等壓力，令下游制品企業(yè)苦不堪言。由聚丙烯下游開工數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，2023年1-6月平均開工率45.31%，同比降4.87%。下游制品企業(yè)目前所面臨的最關(guān)鍵還是新增訂單問題，由于國內(nèi)今年經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻疊加部分制品企業(yè)外遷現(xiàn)象，加重國內(nèi)制品企業(yè)訂單壓力，也令國內(nèi)聚丙烯行業(yè)壓力再度升級。
空頭消息烏云密集 但仍有利好堅(jiān)守
盡管聚丙烯空頭消息密集，但在檢修及新增擴(kuò)能空檔期，市場短期贏得一絲利好。同時(shí)成本端暫時(shí)松動(dòng)，生產(chǎn)端利潤虧損相對收窄。由于社會庫存普遍偏低，在市場一旦出現(xiàn)利好提振時(shí)，市場拉漲欲望更加明顯。目前市場空頭雖占上方，但聚丙烯三大利好仍可以堅(jiān)守聚丙烯6800-7000元/噸關(guān)口。
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