導(dǎo)語：近期聚丙烯市場因需求亮點不足，關(guān)注點逐步轉(zhuǎn)移至供應(yīng)端。那裝置的密集檢修成為市場焦點，聚丙烯產(chǎn)能利用率由78%迅速降至73%附近，短時間內(nèi)供應(yīng)的缺失是什么原因?qū)е?？對市場供?yīng)會產(chǎn)生什么影響？
突發(fā)性故障檢修 使得聚丙烯供應(yīng)縮量明顯
如圖所示，聚丙烯產(chǎn)能利用率自4月低點后呈現(xiàn)緩慢爬坡階段，在7月初達(dá)到今年最高點，在81%以上。據(jù)測算，7月份計劃內(nèi)檢修損失量呈現(xiàn)減少態(tài)勢，主因計劃內(nèi)大修裝置檢修結(jié)束，產(chǎn)能利用率或提升至77.15%。
然金能化學(xué)45萬噸/年、寶來巴塞爾40萬噸/年及京博聚烯烴雙線60萬噸/年、延長中煤一線30萬噸/年等裝置計劃外停車使得供應(yīng)量快速削減；聚丙烯供應(yīng)端較前期出現(xiàn)一定修正；預(yù)計7月份產(chǎn)能利用率或?qū)⒄{(diào)整至75%附近。
標(biāo)品排產(chǎn)比例延續(xù)高位 供應(yīng)缺失集中在非標(biāo)領(lǐng)域
從日產(chǎn)能占比數(shù)據(jù)來看，拉絲排產(chǎn)維持在30%以上的相對高位，雖裝置集中檢修但對標(biāo)品供應(yīng)影響不大，市場供應(yīng)充足。
低熔共聚在經(jīng)歷了前期輝煌后隨著價差回落，市場熱度冷卻，裝置紛紛裝產(chǎn)，排產(chǎn)比例呈快速下降態(tài)勢。
基差貼水盤面 市場難以快速走強(qiáng)
從基差走勢來看，近期因計劃外檢修增多供應(yīng)縮量，盤面走勢偏強(qiáng)。而現(xiàn)貨因標(biāo)品減量有限，基差無走強(qiáng)跡象。截至7月19日，PP華東拉絲基差在貼水30附近。
綜合來看，短期市場供應(yīng)縮量多為計劃外檢修，對盤面起到一定支撐作用，故市場在周初大跌后迅速企穩(wěn)調(diào)整。然后市來看，拉絲標(biāo)品供應(yīng)維持高位，且故障檢修多為短時間內(nèi)小修，預(yù)計7-10天可恢復(fù)生產(chǎn)，故聚丙烯供應(yīng)或在7月底集中回歸；疊加寶豐三期將于7月25號倒開車，屆時供應(yīng)端壓力愈加凸顯。綜上所述，后市聚丙烯偏空態(tài)勢難改，建議業(yè)者密切關(guān)注庫存及市場基差走勢情況。
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