[導(dǎo)語] 自2021年P(guān)S行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)張周期后，供應(yīng)過剩壓力不斷增加，供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)弱，帶動(dòng)行業(yè)利潤不斷縮水，2023年P(guān)S行業(yè)新投產(chǎn)能增速繼續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)利潤仍在萎縮，其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)增加。
在2020年中國GPPS行業(yè)利潤達(dá)到年均1745元/噸高點(diǎn)之后便開始回落趨勢，到2022年GPPS年均利潤降至175元/噸，降幅達(dá)90%。2023年P(guān)S利潤繼續(xù)收縮，1-6月份GPPS利潤降至49元/噸。自2021年開始PS行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)張周期，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)過剩壓力不斷增加，供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)弱，帶動(dòng)其行業(yè)利潤繼續(xù)縮水。
2023年，PS利潤收縮趨勢明顯，GPPS利潤盈虧附近，HIPS盈利能力大幅縮水。1-6月GPPS利潤降至49元/噸，同比增加36元/噸；HIPS利潤210元/噸，同比減少58.74%。
4月開始利潤在負(fù)值范圍內(nèi)運(yùn)行時(shí)間較長，主要受新產(chǎn)能釋放、產(chǎn)量大幅增長和ABS價(jià)格下跌影響。第一，國內(nèi)新投PS產(chǎn)能釋放、苯乙烯-PS一體化新裝置穩(wěn)產(chǎn)，部分非一體化PS裝置因利潤虧損停車檢修或難以影響行業(yè)總產(chǎn)量，供應(yīng)端持續(xù)高位運(yùn)行；第二，ABS價(jià)格下行帶動(dòng)HIPS價(jià)格下跌，并持續(xù)對(duì)HIPS價(jià)格形成壓制，難以跟隨原料正向波動(dòng)。4-5月，華東0215A價(jià)格從10800元/噸跌至9350元/噸，跌幅13.43%；825價(jià)格從9900元/噸跌至8700元/噸，跌幅12.12%。
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