導(dǎo)語(yǔ)：八月份以來(lái)，聚丙烯市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)運(yùn)行階段，作為上市品種的拉絲交易活躍度卻差強(qiáng)人意，日生產(chǎn)比例呈現(xiàn)瀑布式下跌。拉絲正常排產(chǎn)比例在30%左右，進(jìn)入八月份持續(xù)下降至20.81%的低點(diǎn)，供應(yīng)量的急劇下降，能否引起市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面呢，我們來(lái)看以下分析：
如圖所示，七月份因?yàn)槌杀径思昂暧^政策提振影響下，聚丙烯市場(chǎng)淡季逆勢(shì)拉漲，帶動(dòng)標(biāo)品拉絲活躍度增加，拉絲排產(chǎn)在7月31日漲至37.4%高點(diǎn)。八月份以后，金能化學(xué)、京博聚烯烴等廠家停車檢修，寧夏寶豐二線等轉(zhuǎn)產(chǎn)薄壁注塑，隨著裝置停車及轉(zhuǎn)產(chǎn)的變化，使得拉絲排產(chǎn)呈現(xiàn)瀑布式下跌的態(tài)勢(shì)。
拉絲價(jià)格在年內(nèi)反彈后漲幅并不大，在300-400元/左右，截止17日，華東拉絲主流報(bào)盤在7350元/噸。目前由于受原油回調(diào)及社融數(shù)據(jù)不及預(yù)期的利空壓制，聚丙烯市場(chǎng)進(jìn)入平穩(wěn)狀態(tài)，拉絲價(jià)格上漲空間受限，短期維持區(qū)間整理。
與拉絲相反，薄壁注塑排產(chǎn)七月中旬以來(lái)快速拉漲。主要原因是進(jìn)入夏季，學(xué)生又處于假期中，奶茶杯、快餐盒的需求量大幅增加，疊加前期薄壁注塑產(chǎn)量較少，在市場(chǎng)缺貨和需求回暖的利好提振下，薄壁注塑價(jià)格階段性上升，漲幅在500元/噸左右，價(jià)格區(qū)間在7700-7800元/噸。價(jià)格的快速上漲吸引了多數(shù)廠家轉(zhuǎn)產(chǎn)薄壁。
從拉絲下游來(lái)看，塑編行業(yè)內(nèi)卷現(xiàn)象嚴(yán)重，利潤(rùn)微薄瀕臨倒掛邊緣，業(yè)者心態(tài)偏悲觀。進(jìn)入淡季以來(lái)，塑編開(kāi)工持續(xù)下滑，維持低位，短期內(nèi)塑編訂單難有好轉(zhuǎn)趨勢(shì)。下游的跟進(jìn)不足，抑制了拉絲的排產(chǎn)及交易量。
近期，通過(guò)對(duì)龍昌石化、四聯(lián)集團(tuán)、大唐多倫等多數(shù)貿(mào)易商及生產(chǎn)廠家的調(diào)研得知，在拉絲排產(chǎn)下降，產(chǎn)量趨緊的狀況下，市場(chǎng)需求并未受到明顯影響。甚至在下游需求的牽制下，成交并不樂(lè)觀。
綜上所述，近期拉絲排產(chǎn)大幅下降的主要原因可以歸納為以下幾點(diǎn)：首先，前期市場(chǎng)提振下，拉絲排產(chǎn)比例高達(dá)近40%，庫(kù)存充足；其次，拉絲利潤(rùn)微薄，漲幅不及預(yù)期，上漲空間有限；再次，拉絲下游仍未走出淡季，訂單量少，需求跟進(jìn)不足。所以，即使近期拉絲排產(chǎn)不足也不會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)供不應(yīng)求的局面。
后期來(lái)看，蘭州石化停車裝置已重啟，浙石化四線、華北石化、大港石化等裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)拉絲，拉絲排產(chǎn)將小幅回升，但短期內(nèi)難以漲至30%正常值，預(yù)計(jì)將維持在25%左右。
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