背景：受全球加息周期拖累，及國內(nèi)房地產(chǎn)轉(zhuǎn)入新的去存量化周期，2023年P(guān)VC下游制品企業(yè)訂單規(guī)模收窄，然上半年全球PVC裝置檢修集中且規(guī)模高于同期，全球PVC市場價格重心環(huán)比去年下半年僅跌22美元/噸。
亞洲集中檢修季
春檢是亞洲地區(qū)主要PVC生產(chǎn)裝置檢修集中季節(jié)，一般從4月至7月，其中中國臺灣地區(qū)分別在五月及八月進行裝置輪休，島內(nèi)對外出口供應(yīng)減少。
中國大陸PVC從4月開始至7月迎來集中檢修季，其中6月檢修規(guī)模達到年內(nèi)最高點，產(chǎn)量低至除2月外的最低點。
如上圖，下半年秋檢檢修規(guī)模預(yù)期放緩，PVC產(chǎn)量供應(yīng)預(yù)期會升，正如2021至2022年走勢所見，預(yù)期維持年內(nèi)高點。
亞洲其他地區(qū)秋檢預(yù)期放緩，年度檢修基本結(jié)束，東南亞朝日馬預(yù)期十萬噸規(guī)模檢修，日韓部分檢修，整體看檢修規(guī)模弱于上半年。
歐洲成本抑制開工
受歐洲通脹及國際能源價格高位影響，歐洲多家氯堿裝置停車或降負荷生產(chǎn)，整體PVC裝置生產(chǎn)負荷低于六成；下半年邊緣沖突持續(xù)，能源成本及通脹壓力不變，裝置開工預(yù)期提升困難，歐洲出口市場預(yù)期將轉(zhuǎn)變?yōu)檫M口市場。歐洲PVC市場需求前景偏淡，隨著利率上升及通脹的壓力，市場整體消費規(guī)模減少，更高的利率一定程度上限制了消費者與政府在住房和基礎(chǔ)設(shè)施上的消費支出。
美洲產(chǎn)量低于預(yù)估
美國PVC及氯堿生產(chǎn)裝置上半年產(chǎn)量低于市場預(yù)估，主要在于最大的氯堿市場上奧林氯乙烯裝置從3月至7月存在巨大的消缺，導(dǎo)致下游美國信越年產(chǎn)超140萬噸PVC裝置開工負荷一度低至五成，導(dǎo)致美國出口量意外減少。加之臺塑美國部分裝置五月前后的檢修，西湖化學(xué)六月的年度檢修，美國PVC生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量低于預(yù)期，上半年P(guān)VC生產(chǎn)企業(yè)開工率僅為7.5成左右。
而下半年，美國主要PVC生產(chǎn)企業(yè)年度檢修持續(xù)，臺塑美國公司德克薩斯州75.3萬噸/年P(guān)VC裝置檢修即將結(jié)束，而計劃于9月將對位于路易斯安那州巴吞魯日53.6萬噸/年P(guān)VC裝置和上游65.3萬噸/年氯乙烯裝置進行檢修。西湖計劃9月份檢修，路易斯安那州Plaquemine的725747噸/年氯乙烯單體裝置檢修，預(yù)計將同步減少部分下游聚氯乙烯產(chǎn)量。Shintech路易斯安那州普拉克明裝置計劃10月檢修。OxyVinyls德克薩斯州英格爾賽德的裝置10月也有檢修計劃?？傮w來看，三季度美國供應(yīng)量難以修復(fù)，然四季度供應(yīng)量預(yù)期恢復(fù)正常。此外市場表示，雖然美國受裝置檢修及減產(chǎn)等影響供應(yīng)緊張價格維持高位，但需求并非如此，一旦需求恢復(fù)，價格仍將面臨下跌。
綜上來看，全球PVC供應(yīng)量上半年低于預(yù)期，供應(yīng)維持緊張，抑制價格下降降幅，然下半年供應(yīng)在逐步修復(fù)，全球供應(yīng)量預(yù)計集中在四季度爆發(fā)，屆時PVC銷售價格面臨較大的競爭壓力。
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