四季度受電商節(jié)、圣誕節(jié)等節(jié)日影響，需求端仍存預(yù)期。但檢修量下降，國(guó)產(chǎn)貨源供應(yīng)量或有增加。

供應(yīng)端來(lái)看，國(guó)內(nèi)檢修影響量呈逐月遞減趨勢(shì)，因此國(guó)內(nèi)產(chǎn)量將有所增加，預(yù)計(jì)10月PE產(chǎn)量在248萬(wàn)噸左右，較9月增加14萬(wàn)噸左右。進(jìn)口量供應(yīng)來(lái)看，10月份到貨情況主要由8月份的接盤狀態(tài)所決定，由于當(dāng)時(shí)海外需求轉(zhuǎn)好，因此外商對(duì)于中國(guó)報(bào)盤意愿減弱，全球貨源流向出現(xiàn)改變，部分貨源向東南亞、歐洲等地轉(zhuǎn)移。因此預(yù)計(jì)9月進(jìn)口量或是年內(nèi)最高水平，10月進(jìn)口量將在此基礎(chǔ)上下降。綜合來(lái)看，10月份聚乙烯或呈供需兩增狀態(tài)，而供應(yīng)端的壓力或來(lái)自于國(guó)內(nèi)貨源。未來(lái)1-3周內(nèi)，供應(yīng)先漲后跌，周度產(chǎn)量高峰在第一周的57.38萬(wàn)噸左右，但是隨后供應(yīng)壓力緩解，主因中海殼牌、廣州石化開(kāi)始停車大修。十一假期后生產(chǎn)企業(yè)大概率累庫(kù)，累庫(kù)程度及去庫(kù)節(jié)奏關(guān)系到市場(chǎng)對(duì)后市的判斷。。

庫(kù)存情況，庫(kù)存也快速增加，長(zhǎng)假后生產(chǎn)企業(yè)累庫(kù)，國(guó)內(nèi)地方企業(yè)不斷投產(chǎn)和定價(jià)話語(yǔ)權(quán)不斷增加，致使生產(chǎn)企業(yè)多開(kāi)始積極去庫(kù)，以減輕長(zhǎng)假后的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。截至10月7日，中國(guó)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫(kù)存量預(yù)計(jì)50.62萬(wàn)噸，較上期漲13.17萬(wàn)噸，環(huán)比漲35.17%，庫(kù)存趨勢(shì)由跌轉(zhuǎn)漲。此外，周期內(nèi)社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存數(shù)據(jù)有所增加。截止到2023年10月6日，聚乙烯社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存較上周期增0.75萬(wàn)噸，環(huán)比增1.23%。

     需求方面，以過(guò)去14年四季度消費(fèi)量變化情況來(lái)看，受電商節(jié)、圣誕節(jié)、元旦節(jié)等大大小小節(jié)日影響，需求端仍存在增長(zhǎng)預(yù)期。當(dāng)前需求存在的問(wèn)題在于原料供應(yīng)充足的情況下終端企業(yè)對(duì)于原料的采購(gòu)行為趨于謹(jǐn)慎。聚乙烯下游開(kāi)工率預(yù)計(jì)繼續(xù)溫和提升，其中農(nóng)膜行業(yè)或進(jìn)入旺季，而PE包裝膜行業(yè)預(yù)計(jì)旺季收尾。十一歸來(lái)，下游工廠有集中備貨預(yù)期，此時(shí)也無(wú)期貨指引，市場(chǎng)有積極推漲預(yù)期；而隨著下游工廠剛需補(bǔ)庫(kù)結(jié)束和期貨指引歸來(lái)，市場(chǎng)也有沖高回落預(yù)期。

成本方面，前期供應(yīng)端支撐油價(jià)大幅拉漲，但國(guó)慶期間油價(jià)大幅回調(diào)，雖然今日小幅探漲，但業(yè)者普遍認(rèn)為油價(jià)仍有回落可能，對(duì)市場(chǎng)指引性不強(qiáng)。乙烯方面，下游用戶節(jié)前暫無(wú)剛需，主力工廠庫(kù)存水平降至低位，供需雙方僵持整理，考慮到石腦油近期價(jià)格下行過(guò)快，市場(chǎng)持續(xù)推漲乏力，短線看國(guó)內(nèi)乙烯市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行。

短期來(lái)看，國(guó)慶節(jié)后下游工廠有剛需補(bǔ)庫(kù)預(yù)期，而市場(chǎng)對(duì)國(guó)慶節(jié)后信心略顯不足。雖然成本端的支撐不斷增強(qiáng)，但是節(jié)后生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存有累庫(kù)預(yù)期，也擔(dān)憂農(nóng)膜行業(yè)旺季不旺；聚乙烯產(chǎn)能利用率上漲至89%較高水平，計(jì)劃停車裝置多在10月中旬，進(jìn)口也有增加預(yù)期，供應(yīng)增加，生產(chǎn)企業(yè)去庫(kù)預(yù)計(jì)較慢，市場(chǎng)也有轉(zhuǎn)弱預(yù)期。綜合來(lái)看，短期聚乙烯市場(chǎng)預(yù)計(jì)先漲后跌，華北線型低價(jià)幅度在8100-8400元/噸。

中長(zhǎng)期看，11月農(nóng)膜旺季開(kāi)始收尾，其余下游行業(yè)均無(wú)亮點(diǎn)；檢修裝置開(kāi)始減少，進(jìn)口有增加預(yù)期，供應(yīng)回歸加快；國(guó)際原油走強(qiáng)偏強(qiáng)，成本支撐較強(qiáng)；美國(guó)11月加息預(yù)期增強(qiáng)，而國(guó)內(nèi)宏觀依舊偏暖。綜合來(lái)看，中長(zhǎng)期階段，聚乙烯價(jià)格有小幅回落空間。