核心觀點(diǎn)
一、SC 原油收盤上漲
截至 2023 年 10 月 11 日，上海原油期貨主力合約 SC2311 收于 662.4 元/桶，較上一交易日漲 5.2 元/桶，或 0.79%。
二、巴以沖突暫未影響實(shí)際供應(yīng)
供應(yīng)端，巴以地緣局勢不穩(wěn)，但暫未擴(kuò)大至其他阿拉伯國家，主產(chǎn)國實(shí)際供應(yīng)未受影響。俄羅斯政府暫時解除了對柴油出口的禁令，因擔(dān)憂庫存過剩，柴油資源偏緊的情況有所緩解。積極推動減產(chǎn)的沙特口風(fēng)有所松動，其近期向美國白宮透露，如果原油價格走高，愿意在明年初提高石油產(chǎn)量，意在推動沙特與以色列關(guān)系正常化。
三、中國需求仍強(qiáng)勁
亞洲市場仍是需求增長的主要動力，呈現(xiàn)內(nèi)強(qiáng)外弱格局。國內(nèi)市場，中國主營以及地方煉廠煉油利潤維持高位，煉廠開工積極性較高。而高油價和季節(jié)轉(zhuǎn)換導(dǎo)致美國汽油需求和餾分油需求驟降。EIA 最新數(shù)據(jù)顯示，美國上周石油需求總量、汽油日需求量、餾分油日需求量均出現(xiàn)較為明顯下滑。
四、后市展望
巴以沖突導(dǎo)致的斷供擔(dān)憂減退，油價承壓下挫。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)提振了美聯(lián)儲將在更長時間內(nèi)維持高利率的預(yù)期，宏觀層面仍對油價仍帶來壓制。近期市場出現(xiàn)供應(yīng)邊際增加的消息，此外，供應(yīng)端不受減產(chǎn)約束的產(chǎn)油國增產(chǎn)，預(yù)計油價弱勢運(yùn)行的格局不改。
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