1.2019-2023年我國聚乙烯LLDPE生產(chǎn)現(xiàn)狀

2019-2023年，LLDPE新增產(chǎn)能達463萬噸，其中2023年LLDPE新增產(chǎn)能70萬噸。LLDPE作為期貨標品，其具有較強的金融屬性，市場活躍度和關注度高于其他類別，且2023年LLDPE利潤水平要好于HDPE品種，2023年LLDPE進口量有所增加，進口依存度在31.69%。LLDPE產(chǎn)品下游需求結(jié)構(gòu)主要組成不變，當前LLDPE薄膜自給率較高，茂金屬聚乙烯則存在較大供應缺口。

2023年我國聚乙烯LLDPE按工藝分占比第一位的仍是油制企業(yè)，占全國產(chǎn)能的55.92%，2023年廣東石化 40萬噸產(chǎn)能及海南煉化30萬噸產(chǎn)能投產(chǎn)后，LLDPE油制產(chǎn)能提升到708萬噸。LLDPE在國內(nèi)產(chǎn)能已達到1266萬噸，同比增長5.85%， 煤制與輕烴制無新增產(chǎn)能，產(chǎn)能分布為318萬噸、240萬噸。

2023年華南地區(qū)新增70萬噸LLDPE產(chǎn)能，涉及中石油廣東石化40萬噸、中石化海南煉化30萬噸，新增產(chǎn)能進一步滿足了華南及周邊流入地區(qū)的需求。整體LLDPE產(chǎn)能同比增長5.85%。主要產(chǎn)地集中在西北、華東地區(qū)、華南地區(qū)。西北地區(qū)地方煤制企業(yè)以神華集團、中煤榆林、寧夏寶豐為主；中石油以獨山子石化、蘭州石化為主，區(qū)域內(nèi)涉及產(chǎn)能共428萬噸。華東地區(qū)中石化企業(yè)以鎮(zhèn)海煉化、揚子石化、中安聯(lián)合、上海賽科為主；地方企業(yè)以浙江石化、華泰盛富為主；區(qū)域內(nèi)共涉及產(chǎn)能265萬噸。綜合來看，2023年國內(nèi)LLDPE產(chǎn)能分布區(qū)域呈現(xiàn)區(qū)域集中的特點，從產(chǎn)量的占比來看，仍以西北為主，華東、華南其他區(qū)域輔助的分布格局。

2.2019-2023年我國聚乙烯LLDPE市場現(xiàn)狀

2019至2023年LLDPE的5年均價在8011元/噸。2023年LLDPE年均價在8171元/噸，處于5年的中間水平，較2022年同比跌幅3.51%。由于2022年上半年由于原油價格高位，導致成本端支撐顯著，價格相對較高。但2023年隨著成本端的回落以及供應量的增加，導致LLDPE市場價格在二季度出現(xiàn)下跌。三季度來臨后，下游需求提升及原油成本高位多重因素提振下，國內(nèi)LLDPE市場價格持續(xù)走高。上半年均價在8138元/噸，下半年均價在8220元/噸，較上半年漲幅1.01%。

2019至2023年聚乙烯現(xiàn)貨市場價格整體呈“M”字形走勢，價格高點出現(xiàn)在2021年10月，價格最低點出現(xiàn)在2020年4月。主導價格的影響因素可分為供需基本面變化以及宏觀經(jīng)濟發(fā)展等。2019年至2020年聚乙烯價格震蕩下跌，一是由于裝置集中擴能導致供過于求，二是貿(mào)易摩擦影響制品出口嚴重。2020年公共衛(wèi)生事件導致終端停工，庫存高企，價格跌至近五年來最低點，LLDPE于4月跌至6264元/噸。2021年國內(nèi)公共衛(wèi)生事件緩和，國外供應受極端天氣影響下滑，原油攀高及國內(nèi)雙碳政策執(zhí)行等發(fā)酵，將市場推至五年來最高點，LLDPE在10月高漲至9449元/噸。2022年俄烏沖突致使原油成本持續(xù)高位，對價格形成強烈支撐，而需求的疲軟及庫存壓力在一定程度上調(diào)節(jié)著價格的波動幅度。2023年聚乙烯裝置產(chǎn)能持續(xù)擴張，中國經(jīng)濟處于復蘇周期影響，受內(nèi)外需雙重壓力這一困境拖累下，聚乙烯行業(yè)在一、二季度承壓下行，后隨下游需求提升及原油成本高位雙支撐，市場震蕩上漲。

3.未來我國LLDPE聚乙烯行業(yè)競爭態(tài)勢分析

2023年國內(nèi)LLDPE聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)共39家，合計43套生產(chǎn)裝置。上游原料主要為油制、煤制、輕烴制等工藝，其中油制產(chǎn)能708萬噸，產(chǎn)能占比55.92%，占比穩(wěn)居第一；煤制產(chǎn)能318萬噸，產(chǎn)能占比25.12%，排名第二位；輕烴產(chǎn)能18.96萬噸，產(chǎn)能占比18.96%，位居第三。其中，以油制和煤制為原料的生產(chǎn)企業(yè)均為一體化裝置，而輕烴制生產(chǎn)企業(yè)中蘭化榆林和塔里木石化依靠自身氣田供應原料，連云港石化需要外采。綜合以上聚乙烯上游原料來看，除煤制、部分輕烴制企業(yè)自有配套煤礦及氣田外，多數(shù)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)依賴進口原料進行生產(chǎn)，因此LLDPE聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)議價能力依舊偏弱。