經(jīng)過前期宏觀氛圍的烘托，市場氛圍逐漸轉(zhuǎn)暖，但由于缺乏持續(xù)性的價格驅(qū)動，對PP市場的影響逐漸弱化，市場又再度回歸到基本面邏輯。
價格小幅反彈后，進入下行通道
前期宏觀經(jīng)濟環(huán)境轉(zhuǎn)暖，國際關系得到一定緩和，原油價格持續(xù)上行。受經(jīng)濟環(huán)境氛圍轉(zhuǎn)好影響，期市出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，成本以及宏觀驅(qū)動下，聚丙烯價格在經(jīng)歷持續(xù)震蕩行情后終于有所起色。但此次反彈行情并未持續(xù)較長時間，基本面特別是需求端的訂單減少，利空影響滲透整個產(chǎn)業(yè)，價格進入下跌行情。以華東拉絲為例，11月中上旬價格維持在7630-7650元/噸，但進入11月下旬，PP價格跌破7500元/噸在7450元/噸位置震蕩。
供應有縮減預期，PDH制企業(yè)承壓
近期來看，供應縮減需求減弱或是維持價格震蕩的主要因素，進入四季度，丙烷價格上漲，給PDH制PP企業(yè)利潤帶來一定壓力。近期部分生產(chǎn)企業(yè)的檢修計劃均陸續(xù)提上日程，及時需求方面的訂單減少，但未來檢修企業(yè)增加預期，市場價格或得以一定提振。從上圖來看，進入四季度，PDH制PP生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)逐漸下行的態(tài)勢。而后期來看依舊有下行可能。
綜合來看，宏觀環(huán)境確實會改善整個PP行業(yè)走向，但持續(xù)性逐漸縮短，真正的市場邏輯回歸基本面的速度加快。從而進一步體現(xiàn)基本面市場整體偏弱的局面，供需存在雙減預期，市場多空相互限制下，短期或維持震蕩反復行情，但需求無法改善已定，在缺乏明確提振下，震蕩下行風險較大。
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