沙特阿美石油公司宣布下調(diào)2月出口油品價格，引發(fā)外界對市場需求疲弱的擔憂，此前，有消息稱產(chǎn)油國組織OPEC+計劃在2月初召開會議，也顯示了能源市場需求端的嚴峻性。與此同時，投資者也在關(guān)注紅海航道安全的最新進展。

原油經(jīng)紀商PVM Oil Associates高級市場分析師瓦爾加（Tamas Varga）在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，地緣政治風險是近期影響油價的重要因素，這可能是圍繞今年市場波動的階段性變量，“而基本面將對油價走勢起到更大的作用，其中包括全球經(jīng)濟、央行貨幣政策、產(chǎn)油國生產(chǎn)供應(yīng)及化石燃料向可再生能源過渡等因素，供需關(guān)系依然會是主導(dǎo)者?！?/span>

地緣溢價將如何演繹

隨著紅海地區(qū)形勢持續(xù)緊張，市場仍在關(guān)注航線中斷及中東地區(qū)形勢擴散升級對能源運輸?shù)耐{。也門胡塞武裝繼續(xù)對商船進行了多次無人機和導(dǎo)彈襲擊。短暫復(fù)航后，丹麥航運巨頭馬士基表示，將無限期暫停通過紅海航道。

行業(yè)統(tǒng)計顯示，上周末通過蘇伊士運河的船只數(shù)量降至2021年Ever Given集裝箱船堵塞蘇伊士運河以來的最低水平。與此同時，市場正在關(guān)注更高的運費是否會再次引發(fā)通脹。

分析人士警告稱，在發(fā)生惡性爆炸事件后，伊朗如何回應(yīng)可能成為未來影響地區(qū)形勢和油價走勢的關(guān)鍵。加拿大皇家銀行分析師克羅夫特（Helima Croft）在報告中表示，現(xiàn)實的危險是紅海問題擴大成更廣泛的地區(qū)沖突，“伊朗處于其中重要位置，加沙沖突轉(zhuǎn)移風險可能取決于德黑蘭是否通過自己的直接行動或其他方式進行報復(fù)?！?/span>

克羅夫特認為，在對胡塞武裝數(shù)架無人機和船只進行打擊后，有跡象表明，美國和英國正在準備采取更大規(guī)模的軍事行動，“如果是這樣，伊朗是否會繼續(xù)充當旁觀者存在變數(shù)?！?/span>

另一方面，近期黎巴嫩與以色列密集交火也需要關(guān)注，這為沖突擴大至更廣泛的地區(qū)戰(zhàn)爭提供一條明確途徑。報告稱，對于伊朗而言，如果對霍爾木茲海峽運輸進行干擾，將大大增加對地區(qū)能源供應(yīng)的威脅，“雖然目前市場的大部分焦點都集中在紅海和曼德海峽的瓶頸，但霍爾木茲海峽對全球能源供應(yīng)的影響要大得多，2023年，平均每天有1500萬桶歐佩克+原油通過該水道。”

根據(jù)道瓊斯市場的數(shù)據(jù)，近三周航路遇阻已經(jīng)導(dǎo)致亞洲和歐洲之間的運費大幅上漲，受此提振，赫伯羅特和馬士基的股價在過去一個月分別上漲了約50%和30%。

值得一提的是，周一有報道稱，有航運公司與胡塞武裝達成紅海安全通行協(xié)議，隨后上述兩大巨頭均予以否認。

需求低迷油價調(diào)整壓力大

與此前幾個月有所不同，沙特上周宣布大幅下調(diào)原油出口價格，讓投資者對短期能源需求前景有所擔憂。

沙特阿美石油公司7日發(fā)布聲明，包括旗艦阿拉伯輕質(zhì)原油在內(nèi)的各種級別的原油2月出口價都將下調(diào)，其中亞洲地區(qū)與阿曼石油基準溢價減少1.5~2美元/桶，北美地區(qū)與墨西哥灣沿岸含硫原油基準ASCI指數(shù)的溢價下降2美元，西北歐和地中海與布倫特原油的溢價也相應(yīng)減少。

市場普遍認為，沙特調(diào)整出口價格與去年四季度以來疲軟的油價走勢有關(guān)。瓦爾加向第一財經(jīng)表示，雖然OPEC+推出了自愿減產(chǎn)，市場需求依然脆弱，同時近期走勢也可以看出，地緣溢價的影響有所減弱，如果沖突沒有進一步升級，那么全球供需關(guān)系將最終主導(dǎo)油價。

供應(yīng)端方面，德國商業(yè)銀行表示，OPEC+以外的生產(chǎn)國石油供應(yīng)出現(xiàn)了令人驚訝的急劇增長。美國已經(jīng)成為了市場焦點，上月美國原油產(chǎn)量已突破1330萬桶/日，達到創(chuàng)紀錄水平。然而消費卻持續(xù)低迷，美國能源信息署（EIA）數(shù)據(jù)顯示，上周全美汽油庫存和餾分油庫存均增加超過1000萬桶，遠高于市場預(yù)期。

XM高級投資分析師哈吉基里亞科斯（Marios Hadjikyriacos）在一份報告中表示，投資者已經(jīng)開始關(guān)注今年石油市場可能出現(xiàn)供應(yīng)過剩而需求不足的風險 。他寫道：“盡管OPEC+一再采取措施控制產(chǎn)量和支持價格，但它不太可能在更長時間內(nèi)采取同樣的戰(zhàn)略，因為這將使生產(chǎn)商失去更多的市場份額，而競爭者已經(jīng)將自己的產(chǎn)量提高到創(chuàng)紀錄的水平?！?/span>

衍生品市場上，在短暫回流后多頭再次撤退避險。美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，截至1月2日當周，投機者所持NYMEX WTI原油凈多頭頭寸下降35869手，至89330手合約，創(chuàng)最近三周新低。

面對不利的市場和環(huán)境，OPEC+正在考慮將原定6月召開的部長級會議提前。據(jù)媒體援引消息人士的話稱，該組織計劃在2月初舉行聯(lián)合部長級監(jiān)測委員會（JMMC）會議，但具體細節(jié)尚未確定。因為對產(chǎn)量配額感到不滿，上個月歐佩克成員國安哥拉宣布退出該組織，已經(jīng)讓外界看到了內(nèi)部對減產(chǎn)問題上的分歧。