2023年由于歐美經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性、全球需求整體弱勢影響，以及全球聚乙烯裝置產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張等因素，各區(qū)域價格均有所下跌；國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)能突破3200萬噸/年，供需博弈下，國內(nèi)聚乙烯年度均價在8142元/噸左右水平。展望2024年，中國聚乙烯行業(yè)的市場價格走勢怎樣？節(jié)后市場行情將如何發(fā)展？

一聚乙烯節(jié)前供需面簡要概況

全球的不穩(wěn)定因素造就聚乙烯原料端原油存上探空間，加上乙烯、乙烷等價格高位運(yùn)行，短期內(nèi)對聚乙烯支撐較強(qiáng)。節(jié)前，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)檢修變化不大，檢修企業(yè)來看，多為低壓裝置。而從庫存情況來看，除低壓庫存較高以外，其余品種庫存壓力較為寬松。而進(jìn)口來看，春節(jié)期間資源到港量增加。聚乙烯下游制品企業(yè)放假時間多是集中在小年前后，普遍在元宵節(jié)后逐漸恢復(fù)正常生產(chǎn)。

二、聚乙烯節(jié)前供應(yīng)分析

1、產(chǎn)量分析

從產(chǎn)量走勢來看，春節(jié)前產(chǎn)量呈現(xiàn)上漲的趨勢。截止1月底，聚乙烯企業(yè)平均產(chǎn)能利用率在83.66%左右；國內(nèi)企業(yè)聚乙烯周度總產(chǎn)量在54.93萬噸，其中HDPE產(chǎn)量為24.51萬噸；LDPE產(chǎn)量為6.84萬噸；LLDPE產(chǎn)量為23.59萬噸。預(yù)計節(jié)后歸來，產(chǎn)量變化不大，在60萬噸左右水平。

2、庫存分析

春節(jié)前，中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量趨勢維持跌勢。截至2024年1月31日，中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量：32.77萬噸。主因下游剛需尚可，維持剛需采購；其次因?yàn)楣┬杳懿淮?，市場現(xiàn)貨偏緊，生產(chǎn)企業(yè)謹(jǐn)慎推漲，主動去庫，所以生產(chǎn)企業(yè)庫存順利向下轉(zhuǎn)移，社會樣本倉庫庫存加速下跌。春節(jié)期間，生產(chǎn)企業(yè)假期停銷，而企業(yè)生產(chǎn)正常維持；預(yù)計春節(jié)后回來庫存累積在55萬噸，較去年同期下跌3萬噸左右。

社會庫存方面，聚乙烯社會樣本倉庫庫存延續(xù)下降。商家在避險情緒下，市場多輕倉操作，積極去庫為主，因此節(jié)前社會庫存處于偏低水平。春節(jié)后，商家假期期間停止銷售，而港口到港資源增加，社會庫存節(jié)后也上漲將較為明顯。

三、進(jìn)出供應(yīng)分析

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計：2023年12月份我聚乙烯進(jìn)口量在116.81萬噸，同比+6.94%，環(huán)比-4.20%。累計進(jìn)口量在1344.03萬噸，同比-0.20%。其中HDPE進(jìn)口量在47.09萬噸，環(huán)比-2.71%，LDPE進(jìn)口量在26.36萬噸；環(huán)比-5.43%，LLDPE進(jìn)口量在43.36萬噸，環(huán)比-5.04%。預(yù)計2、3月份聚乙烯進(jìn)口量以小幅下跌為主，與2023年相比分別下跌5萬噸以內(nèi)。

四、下游開工情況

隨著農(nóng)歷春節(jié)的臨近，PE下游制品企業(yè)也逐步進(jìn)入假期前的準(zhǔn)備階段。不過據(jù)調(diào)研，61.70%的PE下游制品企業(yè)放假時間多是集中在小年前后，也就是1月30日到2月5日期間。PE下游需求一般要元宵節(jié)后逐漸恢復(fù)正常。年后農(nóng)用棚膜需求轉(zhuǎn)淡，中小型企業(yè)開機(jī)不暢。地膜方面，生產(chǎn)旺季，對原料有一定支撐。農(nóng)膜企業(yè)原料采購偏謹(jǐn)慎，按單采購為主。部分節(jié)后開工較早的企業(yè)表示，剛開工部分只是先把年前沒有干完的訂單做完，這些訂單的原料節(jié)前已基本儲備，所以不著急采買原料。另外剛開工，新訂單比較少，原料使用并沒有增加多少，所以，開工初期農(nóng)膜企業(yè)對原料的支撐一般。

五、節(jié)后預(yù)測

鑒于聚乙烯企業(yè)庫存將存累積，節(jié)后歸來，加上臨近月底，企業(yè)主要以積極去庫為主。而從社會庫存來看，進(jìn)口到港量較為集中在春節(jié)期間，而在節(jié)前貿(mào)易商積極預(yù)售春節(jié)后資源，生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商預(yù)計交貨為主，春節(jié)后出貨壓力不大。3月份將迎來地膜旺季，春節(jié)后需求預(yù)計持續(xù)回歸，市場心態(tài)尚可；再加進(jìn)口端資源預(yù)計減少，除此之外，在2月底宏觀面消息將存釋放利好的預(yù)期，因此中長期來看，春節(jié)后聚乙烯市場壓力陸續(xù)釋放，相對抗跌，價格或存上探空間。2024年全年來看，海外不穩(wěn)定因素持續(xù)，原料端仍存高位預(yù)期，制品出口或?qū)⒂兴绊懀鳛槿粘Ｓ闷返膽?yīng)用范疇，聚乙烯在內(nèi)需驅(qū)動下，價格仍存支撐，2024年價格或?qū)⒊尸F(xiàn)”M”字形走勢，一季度在進(jìn)口減少，國產(chǎn)資源存在優(yōu)勢，三季度旺季仍存利好預(yù)期。