導(dǎo)語(yǔ)：節(jié)中 聚丙烯市場(chǎng)交易停擺，供應(yīng)端多維穩(wěn)生產(chǎn)為主，需求降至年內(nèi)冰點(diǎn)，節(jié)后降庫(kù)操作或?yàn)槭袌?chǎng)主旋律；但由于節(jié)中大宗商品表現(xiàn)良好，原油走強(qiáng)3.58個(gè)百分點(diǎn)，美國(guó)1月CPI及PPI均高于市場(chǎng)預(yù)期；使得聚丙烯市場(chǎng)心態(tài)向好，節(jié)后或存上漲預(yù)期。
從供應(yīng)角度看，1月多套計(jì)劃內(nèi)新增裝置延期，如安徽天大、泉州國(guó)亨項(xiàng)目均有不同程度延期，使得聚丙烯產(chǎn)量增速不及預(yù)期。且節(jié)前多套聚丙烯裝置計(jì)劃外檢修，如廣西鴻誼15萬(wàn)噸/年及遼陽(yáng)石化30萬(wàn)噸/年等裝置于節(jié)前停車(chē)，使得節(jié)中聚丙烯產(chǎn)能利用率低位運(yùn)行，在一定程度緩解了節(jié)后供應(yīng)端壓力。
從需求角度來(lái)看，下游進(jìn)入集中停工期，下游開(kāi)工寬幅下降。據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，截至2024年2月8日，PP下游行業(yè)平均開(kāi)工下降21.52個(gè)百分點(diǎn)至24.87%，較去年同期低19.9個(gè)百分點(diǎn)。
但就跟蹤下游具體樣本數(shù)據(jù)企業(yè)來(lái)看，聚丙烯下游成品庫(kù)存同比明顯低于去年，且原料庫(kù)存低位，下游或存較強(qiáng)再庫(kù)存能力。
從進(jìn)出口數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2月8號(hào)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)PP（拉絲）出口價(jià)格報(bào)盤(pán)在920-945美元/噸（FOB），海外多數(shù)市場(chǎng)出口套利開(kāi)啟，生產(chǎn)企業(yè)及出口貿(mào)易公司積極探索海外市場(chǎng)，出口訂單交投良好，部分訂單交付或持續(xù)至3月。
綜合來(lái)看，節(jié)后聚丙烯供需壓力尚可，需求端雖無(wú)明顯助力但由于出口窗口的開(kāi)啟，為聚丙烯庫(kù)存消化提供了額外途徑，且節(jié)中大宗商品普漲給予市場(chǎng)心態(tài)一定支撐，預(yù)計(jì)節(jié)后聚丙烯上漲可能性較大；但新裝置的后延使得后續(xù)動(dòng)力不足，出口訂單的不可持續(xù)亦為后市埋伏雷點(diǎn)，建議業(yè)者關(guān)注新裝置落地及庫(kù)存消耗情況，謹(jǐn)防高位回落風(fēng)險(xiǎn)。
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