導(dǎo)語：節(jié)后歸來下游開工持續(xù)提升，加之出口面表現(xiàn)良好，聚丙烯庫存去化良好，疊加業(yè)者對月初兩會期許較強(qiáng)，業(yè)者心態(tài)好轉(zhuǎn)，市場價(jià)格走勢向上。
一、節(jié)后庫存去化良好
截至2024年2月28日，中國聚丙烯商業(yè)庫存總量在97.42萬噸，較上期減少14.81萬噸，環(huán)比-13.20%。假期結(jié)束，終端企業(yè)逐步啟動，需求端緩慢恢復(fù)，疊加月底中間商為完成計(jì)劃量開單提貨，周內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)庫存下降。下游工廠陸續(xù)返工，國內(nèi)聚丙烯貿(mào)易商樣本企業(yè)庫存出現(xiàn)小幅去化。假期出口成交訂單，陸續(xù)報(bào)關(guān)上船，故本周期港口庫存顯現(xiàn)去庫。綜合來看，本期商業(yè)庫存去庫情況良好。
二、下游開工持續(xù)上漲
聚丙烯下游各行業(yè)開工持續(xù)提升，以塑編為例，塑編樣本企業(yè)開工率在36.2%，較上周+7.4%。元宵節(jié)后， 原油價(jià)格上漲，PP期貨盤面走強(qiáng)帶動，原料聚丙烯市場小幅反彈，成本面支撐堅(jiān)挺。終端需求陸續(xù)啟動，塑編行業(yè)開工穩(wěn)中有升。隨著天氣轉(zhuǎn)暖春耕臨近，市場對化肥囤貨有意愿，一定程度帶動塑編袋的銷量。目前來說，中大型塑編企業(yè)訂單較多，但仍以年前庫存單為主，天數(shù)在2周左右，年后新增訂單較少，塑編企業(yè)采買原料多適量為主。預(yù)計(jì)3月份隨著終端農(nóng)業(yè)、建筑業(yè)、畜牧業(yè)等需求慢慢好轉(zhuǎn)，塑編企業(yè)開工水平或?qū)⑦M(jìn)一步提高。
三、兩會宏觀期許仍存 市場偏強(qiáng)整理
近期聚丙烯市場小幅反彈，近期兩會政策陸續(xù)出臺，預(yù)期端支撐有所增強(qiáng)，元宵節(jié)后下游需求陸續(xù)啟動，同時(shí)下游原料庫存較低存在一定補(bǔ)庫空間，市場對需求端有所期待。供應(yīng)端壓力小于預(yù)期，短期原料端與預(yù)期端對于盤面影響較強(qiáng)，市場主流跟隨小漲。
另外雖春節(jié)假期期間，國內(nèi)業(yè)者多數(shù)離市休假，然海外市場交投持續(xù)，基于紅海事件帶動，海外市場價(jià)格上漲，出口窗口持續(xù)開啟，節(jié)中部分生產(chǎn)及貿(mào)易出口放量。節(jié)后歸來雖出口情緒略有降溫，但國內(nèi)市場價(jià)格持續(xù)處全球洼地，出口窗口延續(xù)開啟，當(dāng)前海外需求點(diǎn)集中在非標(biāo)，如纖維、膜料、共聚等，對標(biāo)品需求偏低，非標(biāo)成交數(shù)量可觀，助力庫存順利去化，故短期市場在去庫順暢及宏觀期許下，走勢偏強(qiáng)整理為主。
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