【導(dǎo)語】進(jìn)入3月中旬，國內(nèi)聚乙烯下游企業(yè)開工穩(wěn)步提升。但受制于庫存壓力，聚乙烯原料市場價(jià)格漲幅有限，尤其是華東地區(qū)，3月份市場價(jià)格反而出現(xiàn)了一定程度的倒掛跡象。后期隨著浙江石化、連云港石化等區(qū)域龍頭企業(yè)部分裝置停車大修，供應(yīng)壓力縮減，價(jià)格能否出現(xiàn)反彈？
1、下游開工雖有提升 但低于往年水平
進(jìn)入3月份，國內(nèi)聚乙烯下游需求迎來旺季，從圖中我們可以看出來，當(dāng)前，聚乙烯下游開工整體呈現(xiàn)上漲的趨勢。不過相較于前兩年，今年下游下游開工有所延后，截止3月21日聚乙烯下游制品企業(yè)平均開工率在44%，同比低6%，其主要原因是由于今年春節(jié)較晚導(dǎo)致，工廠復(fù)工延后，疊加訂單跟進(jìn)不足所導(dǎo)致。
2、庫存居高不下 價(jià)格上漲困難
下游開工率低于往年水平，也致使企業(yè)庫存水平消化較慢。從“兩油”庫存水平就能看出來，3月份“兩油”庫存水平一直在90萬噸左右徘徊，而去年同期“兩油”的庫存水平在80萬噸左右，今年較去年高出去10萬噸。而聚乙烯社會樣本庫存在3月中旬達(dá)到了79.24萬噸左右，屬于2023年以來的最高點(diǎn)，而去年同期庫存已經(jīng)開始有所回落，庫存量在74.60萬噸。庫存遲遲降不下去，而生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率也整體偏高，3月中上旬平均產(chǎn)能利用率在85%左右，供應(yīng)壓力較大。但生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)為3月份處于傳統(tǒng)的需求旺季從而挺價(jià)意圖明顯。以至于經(jīng)銷商為降低庫存壓力，3月初市場價(jià)格甚至出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，倒掛幅度在30-50元/噸不等。
3、未來檢修增加 供應(yīng)減少，價(jià)格有上漲空間
不過進(jìn)入3月下半月，華東地區(qū)浙江石化、連云港石化等裝置的陸續(xù)停車，供應(yīng)量有縮減的預(yù)期。其中浙江石化LDPE裝置已經(jīng)在3月14日凌晨停車檢修，計(jì)劃檢修10天。該裝置設(shè)計(jì)產(chǎn)能為40萬噸/年，日生產(chǎn)了能夠達(dá)到1200噸。3月下旬至4月初，其二期35萬噸HDPE裝置以及45萬噸/年FDPE裝置也將會相繼停車檢修。除了LDPE裝置屬于故障更換零件以外，HDPE和FDPE裝置均是受上游裂解停車導(dǎo)致原料供應(yīng)不足而順勢停車。初步計(jì)劃停車1個月左右。其中HDPE的停車影響量將會達(dá)到3萬噸左右，F(xiàn)DPE的停車影響量將會高達(dá)4.5萬噸左右。HDPE裝置主要生產(chǎn)管材料23050，而FDPE裝置要生產(chǎn)以7042為主的線性薄膜料。
相較于浙江石化部分裝置停車，連云港石化聚乙烯裝置則是全面進(jìn)入大修。目前連云港石化一期低壓裝置已經(jīng)于3月20日如期停車檢修，計(jì)劃停車2個月左右。而二期HDPE裝置也將會在3月31日停車，停車周期跟一期裝置一樣，時長2個月左右。兩套裝置的設(shè)計(jì)產(chǎn)能均為40萬噸/年。兩套裝置的日產(chǎn)量能夠達(dá)到在2400噸，停車影響量14.4萬噸左右。裝置主要生產(chǎn)低壓薄膜、管材為主。另外，也會不定期排產(chǎn)小中空以及高熔注塑料。
除了上述已經(jīng)確定停車時間的裝置以外，華東地區(qū)上海石化HDPE裝置也有停車的可能性。據(jù)隆眾資訊最新了解，上海石化HDPE裝置尚無停車計(jì)劃，當(dāng)下仍舊穩(wěn)定生產(chǎn)。后期是否停車，需要根據(jù)效益情況并由總部決定。
綜合來看，4月份華東地區(qū)停車涉及產(chǎn)能為160萬噸，占區(qū)域總產(chǎn)能的25.18%。其中低壓產(chǎn)能達(dá)到115萬噸，全密度產(chǎn)能45萬噸。4月份檢修影響量也將會超過14萬噸，達(dá)到14.325萬噸。而從需求端來看，以往年下游開工來看，4月份下游工廠開工仍舊維持高位，預(yù)計(jì)開工率將會提升至50%或以上。而華東地區(qū)作為聚乙烯下游主要消費(fèi)地區(qū)之一，后期市場需求仍舊增加的空間。屆時，隨著上述裝置陸續(xù)停車檢修，區(qū)域供應(yīng)量存在減少，市場價(jià)格倒掛的概率減少，并且也有較大上漲的可能。預(yù)計(jì)4月份華東地區(qū)線性薄膜價(jià)格在8250-8400元/噸。低壓管材料、薄膜料價(jià)格也存在漲價(jià)空間。
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