導(dǎo)語：由于PP粉料與粒料的終端下游應(yīng)用存在明顯的重合，兩者之間經(jīng)常存在一定的替代性。近年隨著PP粒料生產(chǎn)企業(yè)的新產(chǎn)能不斷相繼投放市場，產(chǎn)能不斷增大，粉料與粒料之間的價(jià)差也隨之明顯縮小，故導(dǎo)致其無論是在價(jià)格上還是在供應(yīng)上均對PP粉料市場形成了明顯的沖擊。

PP粉、粒之間價(jià)差收窄趨常態(tài)化

粒料因物理性能、力學(xué)性能、耐候性上的優(yōu)勢對粉料的替代性較為明顯，受技術(shù)、成本及市場需求定位等因素影響，粒料價(jià)格要高于粉料，正常粉料和粒料價(jià)差應(yīng)該在300-400元/噸，近年隨著粒料新產(chǎn)能的高速釋放，其價(jià)格重心也因競爭激烈不斷下移，與粉料之間的價(jià)差也在逐年收窄。據(jù)隆眾跟蹤統(tǒng)計(jì)，近三年來粉粒之間的年均價(jià)差基本維持在300元/噸以內(nèi)，個(gè)別時(shí)段甚至出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，也一定程度上制約了終端市場對PP粉料的消費(fèi)。

PP粉產(chǎn)能利用率下降，新進(jìn)入者減少

據(jù)跟蹤統(tǒng)計(jì)，近五年國內(nèi)PP粉料產(chǎn)能繼續(xù)穩(wěn)中有升趨勢增長，2019-2023年國內(nèi)PP粉料產(chǎn)能年均復(fù)合增長率在6.63%。從上圖我們可以看出，近年國內(nèi)PP粉料企業(yè)的整體產(chǎn)能利用率呈下降趨勢。主因由于PP粉料企業(yè)多以外采原料為主，受制原料丙烯價(jià)格漲跌明顯，部分裝置因經(jīng)濟(jì)效益等問題，階段性停工降負(fù)成常態(tài)。

由以上表格可以看出，近五年來國內(nèi)PP粉料裝置主要以擴(kuò)能為主，新進(jìn)入企業(yè)裝置有限。一方面受PP粒料裝置的高速擴(kuò)能，粉料與粒料之間的價(jià)差收窄，部分下游市場被擠占，另一方面由于PP粉料下游應(yīng)用領(lǐng)域相對較為單薄，市場競爭優(yōu)勢不明顯。

近五年隨著PP粒新產(chǎn)能的大量釋放，導(dǎo)致場內(nèi)供應(yīng)增長明顯，截至2023年P(guān)P粒料產(chǎn)量高達(dá)3193.59萬噸，較2019年增長42.59%，而PP粉料一方面受粒料供應(yīng)大幅增長的沖擊，另一方面受制于自身經(jīng)濟(jì)效益等因素，產(chǎn)能不能得到有效利用等因素，整體供應(yīng)出現(xiàn)一定的萎縮，截至2023年P(guān)P粉料產(chǎn)量在307.5萬噸，較2019年下降18.13%。由于粉、粒料在應(yīng)用品類上有明顯的重疊，在兩者之間價(jià)差低于買方市場心里預(yù)期之時(shí)，用戶會(huì)更傾向于PP粒料上的采購，因此未來市場PP粒市場對于PP粉的影響會(huì)長期存市場。

PP粒料與粉粒存在一定替代，但并不能全完替代

從上圖我們可以看出，PP粉與粒料在品種的生產(chǎn)上有著明顯的重疊，從理論上來說，粒料在應(yīng)用上可以完全覆蓋粉料。由于拉絲的主要下游應(yīng)用是在塑編行業(yè)，隨著市場競爭愈加激烈，PP粒料于對拉絲的排產(chǎn)是呈明顯下降趨勢，而PP粉料因價(jià)格優(yōu)勢仍有一半以上還是集中在拉絲上面。而纖維料方面，隨著近年市場下游應(yīng)用研發(fā)的拓展，粉、粒料之間的應(yīng)用有所差異，其中粉料的下游用用除了無紡布產(chǎn)品之外，得益于其產(chǎn)品混合均勻，可塑性較強(qiáng)，深得改性塑料企業(yè)的喜愛，在改性市場應(yīng)用相對有著明顯的勢，故其市場供應(yīng)占比呈逐年上升趨勢。目前來看，PP粉料在下游部分應(yīng)用領(lǐng)域是PP粒料無所替代的存在。

盡管PP粒料與PP粒料之間存在較強(qiáng)的替代性。然相較于粒料，PP粉料生產(chǎn)工藝相對成熟，開停機(jī)靈活 、成本費(fèi)低，因此價(jià)格方面仍存在一定的優(yōu)勢。此外粉料生產(chǎn)裝置規(guī)模多較粒料小，其工藝調(diào)整相對靈活，融指范圍也較寬，MFR從0.1-50都能生產(chǎn)，可以做到對客戶提出的要求適時(shí)調(diào)整，這是粒料裝置無法比擬的。因此，未來盡管PP粒料對PP粉料市場的沖擊會(huì)持續(xù)，但并不能完全替代。

未來PP粉料行業(yè)發(fā)展趨勢

從上表可以看出，國內(nèi)PP粉料市場外采企業(yè)多以中小型規(guī)模裝置為主，尤其15萬噸/年以下規(guī)模企業(yè)多無配套上游原料裝置，在市場競爭相對非常被動(dòng)。對于當(dāng)前市場競爭愈加激烈的市場環(huán)境以及行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益等多重考慮，企業(yè)投放大量資金及時(shí)間去投建上游配套裝置的可行性不高，不過鑒于PP粉料產(chǎn)品可塑性強(qiáng)的獨(dú)有特性，企業(yè)或?qū)⑼鶎Ｓ卯a(chǎn)品發(fā)展的可能性較強(qiáng)。

近年隨著全球汽車、家電、辦公設(shè)備、電動(dòng)工具等產(chǎn)業(yè)不斷向中國轉(zhuǎn)移，以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和“以塑代鋼”、“以塑代木”的不斷推進(jìn)，我國改性塑料正處于高速發(fā)展階段，而PP粉料作為改性基礎(chǔ)原料， 市場對其的需求將持續(xù)提升，未來與改性塑料合作或開發(fā)配套專用改性塑料將是未來發(fā)展方向之一。