[導(dǎo)語(yǔ)]：2024一季度悄無(wú)聲息結(jié)束，市場(chǎng)依舊被需求弱勢(shì)的陰影籠罩。進(jìn)入4月份，國(guó)內(nèi)PP裝置檢修陸續(xù)開始，給予市場(chǎng)一定價(jià)格驅(qū)動(dòng)，但能否在供應(yīng)減少中大步前行，業(yè)者多持謹(jǐn)慎態(tài)度。
傳統(tǒng)終端訂單較差 PP拉絲排產(chǎn)意愿降低
根據(jù)對(duì)市場(chǎng)終端情況調(diào)研來(lái)看，一季度，特別是春節(jié)后，市場(chǎng)逐漸復(fù)蘇，本應(yīng)走開工率恢復(fù)邏輯。但由于春節(jié)期間較大庫(kù)存壓力，迫使貿(mào)易環(huán)節(jié)多預(yù)售為主，節(jié)前需求透支下，導(dǎo)致一季度終端補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏放緩。以PP傳統(tǒng)下游來(lái)看，塑編行業(yè)高成品以及原料庫(kù)存迫使整體原料消化速度放緩，根據(jù)隆眾資訊追蹤：塑編企業(yè)近期原料及成品庫(kù)存分別較上期增加3.99%、2.62%。加之中長(zhǎng)期訂單情況較差，補(bǔ)庫(kù)意愿較差。塑編行業(yè)開工低于50%，明顯低于往年，導(dǎo)致市場(chǎng)需求較難提升。從石化企業(yè)排產(chǎn)意愿來(lái)看，由于需求一般，難有經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)于拉絲排產(chǎn)比例偏低。由上圖來(lái)看，自一月底到三月底，拉絲整體排產(chǎn)量逐漸下降，拉絲排產(chǎn)占比由一月底的30.60%降至23.76%。
檢修增加以及新裝置空窗期為PP提供一定機(jī)會(huì)
需求暫無(wú)明確明顯驅(qū)動(dòng)下，供應(yīng)端檢修增加，為價(jià)格提供較強(qiáng)支撐。從上圖來(lái)看，1-3月國(guó)內(nèi)檢修增加，且明顯高于去年同期。PP供應(yīng)端減少，以及中期計(jì)劃?rùn)z修增加，導(dǎo)致市場(chǎng)有所緩解。4月份來(lái)看，仍有大連石化、浙江石化、中原石化、天津石化、神華包頭以及大唐多倫的計(jì)劃?rùn)z修，持續(xù)為供應(yīng)量減壓，市場(chǎng)支撐扔較強(qiáng)。
再?gòu)奈磥?lái)裝置投產(chǎn)情況來(lái)看，投產(chǎn)主力依舊在華南區(qū)域，近期隨著中景石化100萬(wàn)噸PDH裝置順利投產(chǎn)，其下游PP裝置計(jì)劃4月低有恢復(fù)并量產(chǎn)的可能；泉州國(guó)亨（45萬(wàn)噸/年）PP裝置計(jì)劃4月中旬進(jìn)入試車環(huán)節(jié)，5月份達(dá)到量產(chǎn)狀態(tài)，其他新裝置暫無(wú)較大進(jìn)展。投產(chǎn)空窗期下，市場(chǎng)供應(yīng)再減壓。
綜合來(lái)看，短期需求尚未形成較大下跌驅(qū)動(dòng)，但市場(chǎng)庫(kù)存轉(zhuǎn)移較慢，對(duì)業(yè)者心態(tài)有較大影響。供應(yīng)量的減少，對(duì)價(jià)格有一定支撐，短期PP主要價(jià)格驅(qū)動(dòng)依舊在供應(yīng)變量展開， PP抗跌性較強(qiáng)。
當(dāng)前聚丙烯行業(yè)身處百年未有之大變局，全面過(guò)剩背景下，減進(jìn)口擴(kuò)出口已成行業(yè)趨勢(shì)！越南-承接中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)移紅利，塑料迎來(lái)行業(yè)蓬勃發(fā)展，2023年塑料制品產(chǎn)值250億美元。在中越命運(yùn)共同體方針確立背景下，借助政策紅利助推，疊加運(yùn)輸便捷、終端企業(yè)密集分布以及對(duì)華貿(mào)易政策寬松等優(yōu)勢(shì)，中國(guó)塑料生產(chǎn)企業(yè)出口優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，聚丙烯出口量占比達(dá)30%以上。
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