一季度接近尾聲，PVC行情仍偏弱運行為主。目前上游生產(chǎn)企業(yè)開工維持高位，檢修計劃多集中在二季度，一季度減損量有限；而下游需求提升緩慢，受房地產(chǎn)及基建等項目新開工不足影響，PVC硬制品端保持需求偏弱現(xiàn)狀；軟制品以及日用品維持增量，但因需求占比較少，整體增量有限。社會庫存受需求拖累，繼續(xù)處于增長走勢，PVC基本面承壓運行，后期春檢落地情況備受關注。
1、一季度供應維持高位
初步預估，2024年一季度累計產(chǎn)量達592.05萬噸，環(huán)比下降1.35%，同比增加5.00%。其中，電石法產(chǎn)量一季度累計達441.65萬噸，同比增加2.49%。乙烯法產(chǎn)量一季度累計達150.40萬噸，同比增加13.13%。一季度產(chǎn)能環(huán)比下降的主要原因主要受部分檢修檢修及工作日天數(shù)偏少影響，同比增加的原因主要是當前氯堿一體化企業(yè)利潤較好，雖然PVC仍處于虧損中，但是燒堿利潤可觀，所以氯堿一體化企業(yè)開工維持高位，PVC檢修規(guī)模弱于去年同期，一季度僅有福建萬華、廣東東曹、湖北宜化等企業(yè)檢修，多集中在3月份，整體減損有限，導致一季度產(chǎn)量高于去年同期。
分工藝來看，乙烯法產(chǎn)量同比增加較多，主要產(chǎn)能增加影響，去年3月廣西華誼、5月福建萬華、6月滄州聚隆陸續(xù)投產(chǎn)，乙烯法產(chǎn)能增加120萬噸。
2、下游整體需求低于去年同期，社會庫存維持高位
國內(nèi)PVC下游需求提升緩慢，當前PVC制品企業(yè)開工表現(xiàn)欠佳，管型材開工較弱。管材方面，當前大型制品企業(yè)成品庫存消化不暢倒逼降負荷的現(xiàn)象雖有存在，但此現(xiàn)象出現(xiàn)是因為企業(yè)的產(chǎn)銷模式改變所造成，企業(yè)放棄了前期按照淡旺季調(diào)整開工的措施，改為平穩(wěn)生產(chǎn)，出現(xiàn)階段性短期的降負。PVC型材方面，目前企業(yè)開工在3-6成，較3月中旬下降1-2成，部分企業(yè)有清明節(jié)放假計劃。PVC需求的另一端軟制品表現(xiàn)良好，如線纜、薄膜等行業(yè)開工部分高達8成以上，但是需求占比較少，所以整體增量有限。
受下游需求偏弱影響，社會庫存消化緩慢，近期華南地區(qū)社會庫存增加較多，主要在途貨源集中到貨影響，所以本周社會庫存繼續(xù)環(huán)比增加。國內(nèi) PVC 社會庫存在60.47萬噸，環(huán)比增加0.67%，同比增加16.15%；其中華東地區(qū)在52.97萬噸，環(huán)比減少0.53%，同比增加37.02%；華南地區(qū)在7.50萬噸，環(huán)比增加9.97%，同比減少44.03%。當前的高庫存意味著國內(nèi) PVC 市場尚未擺脫下游需求偏弱的現(xiàn)實情況。
3、二季度PVC檢修預計環(huán)比增加
在需求難有支持PVC行情扭轉下，二季度PVC企業(yè)檢修情況備受關注，隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前已出臺的二季度PVC檢修計劃涉及產(chǎn)能達643萬噸，其中2024年4月預計國內(nèi)PVC裝置檢修產(chǎn)能在486萬噸，預估4月因常規(guī)檢修造成的損失量在26.721萬噸，4月國內(nèi)PVC產(chǎn)量或在188.8萬噸左右，環(huán)比3月份產(chǎn)量下降6.40%。
整體來看，后期國內(nèi)PVC供應受春檢增加影響，產(chǎn)量下降，需求面4-5月份為傳統(tǒng)需求旺季，在旺季背景下，PVC需求仍有提升空間，同時當前外貿(mào)價格走低，受價格優(yōu)勢影響，出口訂單或將放量，PVC供需基本面將逐漸好轉，但是考慮到外貿(mào)仍依靠以價換量，預計短期國內(nèi)PVC市場價格漲幅有限，后期仍關注PVC檢修實際落地情況。
上一篇： 供應端壓力減小 PP市場成交清淡
滬公網(wǎng)安備 31011502005575號
