導語;清明假期間，國際原油在地緣局勢利好下實現(xiàn)6連漲，布倫特達到91.17美元/桶；成本端利好使得聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)虧損加劇，企業(yè)投產(chǎn)積極性大幅降低；據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，2024年一季度原計劃285萬噸/年的新增產(chǎn)能僅有65萬噸/年落地，落地率僅有22%。
檢修集中期 聚丙烯產(chǎn)能利用率連續(xù)走跌
進入3月份中下旬以來，聚丙烯迎來春檢集中期，多套大型裝置相繼檢修；如東華能源（寧波）二期雙線、久泰集團32萬噸/年及寧波富德、大連石化等；多套裝置集中檢修為供應(yīng)端迎來利好支撐。
4月份聚丙烯供應(yīng)回歸有限 供應(yīng)利好持續(xù)
3月份檢修損失量在51.024萬噸，其中涉及產(chǎn)能共計1151萬噸；4月份計劃內(nèi)檢修損失量在57.21萬噸，4月份新增擴能有限，多套預期內(nèi)擴能裝置仍存后延處理；產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率來看，浙江石化、大唐多倫、大連石化等多套大型裝置集中檢修或使得產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率雙雙走低；預計4月份國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量環(huán)比下降5.15%至267.60萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.58%至73.58%。
需求或?qū)Q定價格高度 持續(xù)關(guān)注市場去庫情況
截至2024年4月3日，中國聚丙烯商業(yè)庫存總量在75.84萬噸，較上期下跌5.60萬噸，環(huán)比-6.88%。周內(nèi)檢修增多，產(chǎn)能利用率小幅走低，產(chǎn)量持續(xù)下降，且前期計劃投產(chǎn)裝置出現(xiàn)推遲，供應(yīng)壓力減緩，因此本周生產(chǎn)企業(yè)庫存下跌。下游接貨積極性欠佳，中間商庫存去化困難，出現(xiàn)小幅積累。出口面來看，前期出口成交訂單陸續(xù)報關(guān)離港，故本周港口庫存持續(xù)去庫。綜合來看，本期商業(yè)庫存總量下跌。
綜合來看，清明節(jié)后歸來成本及供應(yīng)利好雙重作用下，聚丙烯或呈現(xiàn)上漲態(tài)勢；然需求端表現(xiàn)或為市場走向的關(guān)鍵指標，若需求仍難以匹配較弱的供給，市場或在漲后迎來快速下跌預期；建議關(guān)注供應(yīng)端恢復及庫存走勢變化。
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