導(dǎo)語：聚乙烯日產(chǎn)量目前可以達(dá)到8萬噸以上，市場流通量的上升帶來老生常談的替代問題，進(jìn)一步競爭演變下，產(chǎn)品價(jià)差縮窄，高成本常態(tài)化影響下，倒逼企業(yè)利潤空間。企業(yè)端首先表現(xiàn)出的是供應(yīng)多樣性以及專項(xiàng)性，市場為保持一定利潤水平，現(xiàn)貨交易方式也更靈活，除了傳統(tǒng)代理商開單，更多的中小貿(mào)易商選擇出售小幅加價(jià)的庫提資源。接下來讓我們看下本周成本利潤變動與市場人士做出的表現(xiàn)吧！
1.成本既是支撐也是壓力
偏緊的地緣局勢給予原油上升動力，來自原油方面的成本支撐較強(qiáng)，原油價(jià)格高位震蕩的局勢除了帶來成本支撐，也帶來較強(qiáng)的生產(chǎn)壓力，隨著海外加息陸續(xù)結(jié)束，需求存在回升預(yù)期，對 聚乙烯價(jià)格存利好影響，生產(chǎn)企業(yè)或根據(jù)此契機(jī)領(lǐng)漲。乙烯方面，東北亞 乙烯市場供需基本面難有強(qiáng)勢帶動，但考慮到東南亞當(dāng)?shù)匦枨蟪试黾宇A(yù)期，賣方更青睞于東南亞市場，或使得東北亞區(qū)域內(nèi)供應(yīng)下滑，提振市場心態(tài)，預(yù)計(jì)下周東北亞乙烯市場以穩(wěn)為主。成本端支撐尚在，但是預(yù)計(jì)開始松動。
2.現(xiàn)貨漲幅預(yù)期不高 利潤變動對市場刺激有限
本周聚乙烯價(jià)格上漲70-100元/噸左右，場內(nèi)看漲情緒明顯上升。生產(chǎn)企業(yè)以及貿(mào)易商在3月末多堅(jiān)持積極出貨態(tài)度，隨著社庫水平下滑，盡管仍高于同期，市場承壓，然而需求存預(yù)期，在原油成本端帶動下，企業(yè)出廠價(jià)紛紛上調(diào)，市場貿(mào)易商隨行就市，現(xiàn)貨成交重心上移。其中線型薄膜、低壓薄膜、中空等品類領(lǐng)漲為主。華東地區(qū)線型薄膜主流價(jià)在8250-8280元/噸，以此測算的理論利潤值仍為負(fù)。當(dāng)前聚乙烯產(chǎn)能利用率在82.88%，周環(huán)比-0.84%，部分裝置成本原因停車，當(dāng)前微幅的利潤變動并不能刺激企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，預(yù)期產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑。
3.終端淡旺季交替 對現(xiàn)貨存利好影響
聚乙烯方面，本周農(nóng)膜樣本企業(yè)訂單天數(shù)較前期-3.97%，同比+11.83%。地膜訂單天數(shù)較前期減少6.25%，地膜需求減少，西北、西南地區(qū)企業(yè)訂單累積逐漸減少，地膜整體訂單天數(shù)縮短。按照傳統(tǒng)淡旺季預(yù)測，4月中旬左右地膜旺季將陸續(xù)結(jié)束，該行業(yè)對于線型薄膜的需求或?qū)⒖s減。PE包裝膜樣本企業(yè)開工前期環(huán)比+0.37%，前期規(guī)模企業(yè)開工有小幅提升，但多數(shù)包裝企業(yè)開工延穩(wěn)運(yùn)行，節(jié)假日對包裝制品需求帶動提升較為有限，多以執(zhí)行訂單生產(chǎn)為主，新單續(xù)入較少，然而華東、華北等地市場炒作貨源偏緊，部分如線型薄膜、低壓薄膜價(jià)格仍偏高。在聚乙烯價(jià)格高位運(yùn)行下，包裝膜廠根據(jù)自身交易情況靈活采購，考慮制品消化以及原料庫存帶來的成本壓力，按需采購為主。PE管材企業(yè)整體開工率小幅上調(diào)，與上周相比+1.67%。進(jìn)入管材旺季，部分企業(yè)訂單有所好轉(zhuǎn)，節(jié)前部分企業(yè)有備貨補(bǔ)倉等現(xiàn)象，管材料生產(chǎn)比例并未快速抬升，目前仍維持9%左右，低于年均值（11.5%）。
需求作為底部支撐，當(dāng)前利好支撐作用增強(qiáng)，成本端的壓力迫使企業(yè)存在減量行為，保持常量庫存是市場近年來的普遍認(rèn)知，也是現(xiàn)貨明明成交好轉(zhuǎn)卻較難快速提升的原因之一。市場表現(xiàn)方面，貿(mào)易商積極開單完成計(jì)劃，“搬貨”的貿(mào)易人士也較為理智，加價(jià)幅度僅僅在10-20元/噸左右。
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