近期聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)檢修表現(xiàn)集中，損失量數(shù)據(jù)攀升明顯。且伴隨天氣漸暖，下游需求陸續(xù)有所提升，助力聚丙烯庫(kù)存數(shù)據(jù)呈震蕩下滑走勢(shì)?？傮w來(lái)看，PP供應(yīng)端壓力陸續(xù)有所緩解。二季度初，生產(chǎn)企業(yè)檢修仍集中，4月?lián)p失量數(shù)據(jù)有望創(chuàng)新高，且下游需求跟進(jìn)表現(xiàn)可期，聚丙烯階段性行情走勢(shì)預(yù)期偏樂(lè)觀。
一季度聚丙烯現(xiàn)貨行情產(chǎn)呈震蕩偏高走勢(shì)，運(yùn)行區(qū)間在7280-7550元/噸之間，低點(diǎn)出現(xiàn)在1月上半月，高端出現(xiàn)在3月下旬。宏觀預(yù)期的支撐持續(xù)存在，但成本端變化趨勢(shì)明顯，整體支撐力度呈走弱后再反彈走勢(shì)。春節(jié)假期前后市場(chǎng)維持長(zhǎng)時(shí)間的僵持震蕩態(tài)勢(shì)。節(jié)后供應(yīng)量攀升至高位，降庫(kù)進(jìn)度相對(duì)緩慢。整體來(lái)看，一季度聚丙烯自身供需表現(xiàn)一般，中上游庫(kù)存壓力仍大，下游訂單欠佳，跟進(jìn)表現(xiàn)不足，限制市場(chǎng)行情走勢(shì)。
聚丙烯季度產(chǎn)量數(shù)據(jù)對(duì)比走勢(shì)來(lái)看，2024年一季度聚丙烯產(chǎn)量數(shù)據(jù)處相對(duì)高位。伴隨新增產(chǎn)能的持續(xù)投放，聚丙烯供應(yīng)端基數(shù)明顯提高，因此在損失量數(shù)據(jù)持續(xù)攀升的情況下，供應(yīng)端雖增量不及預(yù)期，但仍處歷史高位。2024年一季度聚丙烯總產(chǎn)量數(shù)據(jù)在836.17萬(wàn)噸，環(huán)比窄幅下滑0.31%，同比寬幅增加9.39%。
下游需求表現(xiàn)來(lái)看，2024年一季度國(guó)內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)平均開(kāi)工負(fù)荷44.23%，相較2023年四季度下滑7.51%。2024年一季度聚丙烯下游行業(yè)整體開(kāi)工呈"V"字型走勢(shì)。一月平均開(kāi)工維持在50%以上，2月恰逢春節(jié)假期，下游各行業(yè)陸續(xù)退市，開(kāi)工落至低點(diǎn)，月平均開(kāi)工在36.3%，3月份下游開(kāi)工陸續(xù)提升，但整體季度相對(duì)緩慢，月平均開(kāi)工在46%，仍為提升至春節(jié)前水平。各主要行業(yè)分別來(lái)看，塑編行業(yè)春節(jié)假期開(kāi)工下跌明顯，落至不足3成，工廠(chǎng)訂單欠佳，假期延長(zhǎng)，節(jié)后訂單跟進(jìn)有限，整體開(kāi)工仍不足4成；BOPP行業(yè)整體開(kāi)工維持相對(duì)高位，受春節(jié)假期影響，2月開(kāi)工有所下滑，但幅度有限，一季度平均開(kāi)工仍維持在6成以上。注塑行業(yè)開(kāi)工亦有明顯下滑，一季度平均開(kāi)工在51.5%，下游需求表現(xiàn)平平；無(wú)紡布行業(yè)整體弱勢(shì)難改，現(xiàn)階段開(kāi)工仍不足3成。綜合來(lái)看，一季度聚丙烯下游行業(yè)整體開(kāi)工有明顯走低，終端需求欠佳壓制行業(yè)運(yùn)行。后市來(lái)看，2024年二季度聚丙烯下游行業(yè)整體開(kāi)工預(yù)期呈緩慢提升態(tài)勢(shì)。
綜合來(lái)看，受損失量數(shù)據(jù)走高的影響，聚丙烯供應(yīng)端縮量預(yù)期明顯，一季度產(chǎn)量相較去年四季度稍有下滑，4月份損失量數(shù)據(jù)預(yù)估創(chuàng)新高，供應(yīng)端縮量預(yù)期支撐仍存。加之四月下游需求表現(xiàn)仍可期，一定程度支撐業(yè)者心態(tài)。因此4月聚丙烯現(xiàn)貨行情走勢(shì)預(yù)期相對(duì)樂(lè)觀，建議業(yè)者密切關(guān)注供應(yīng)端變化及下游需求跟進(jìn)情況。
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