隨著二季度的到來(lái)，部分PE制品逐漸進(jìn)入小旺季，低壓類的產(chǎn)品需求逐漸轉(zhuǎn)好，兩會(huì)后隨著市政訂單的增加，管材制品訂單持續(xù)累積；但隨著地膜旺季生產(chǎn)收尾，農(nóng)膜逐漸進(jìn)入淡季生產(chǎn)，企業(yè)訂單減少明顯；疊加原料價(jià)格上行，企業(yè)采購(gòu)愈發(fā)謹(jǐn)慎，五一前大部分企業(yè)原料庫(kù)存維持低位水平，較往年略少。

一、 季節(jié)變化，下游產(chǎn)品需求交替

PE下游行情總體小幅提升，但同比下降，主要是部分低壓產(chǎn)品需求較去年同期減少明顯，導(dǎo)致企業(yè)開(kāi)工及原料庫(kù)存弱于去年。

從薄膜方面來(lái)看；農(nóng)膜整體開(kāi)工率較前期減少，較去年略有增加，主要是由于去年地膜收尾較早，導(dǎo)致今年整體開(kāi)工開(kāi)工率略好于去年。棚膜生產(chǎn)淡季，訂單跟進(jìn)不足，企業(yè)階段性開(kāi)機(jī)為主。地膜進(jìn)入淡季生產(chǎn)，小部分企業(yè)已經(jīng)停工檢修，其他企業(yè)訂單持續(xù)下滑，開(kāi)工也隨之下降。PE包裝膜規(guī)模企業(yè)需求有所好轉(zhuǎn)，終端采購(gòu)積極性提升，新單跟進(jìn)疊加前期未執(zhí)行訂單生產(chǎn)需要，部分企業(yè)節(jié)前開(kāi)工小幅提升。但同比去年，規(guī)模企業(yè)需求尚可維穩(wěn)，然中小企業(yè)需求市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，部分企業(yè)訂單連續(xù)性減弱，疊加包裝膜行業(yè)出口偏緊，需求支撐件減弱。

低壓產(chǎn)品看來(lái)；PE管材的規(guī)模企業(yè)訂單較為穩(wěn)定，中小型企業(yè)窄幅波動(dòng)為主，較前期略有增加；但同比去年恢復(fù)緩慢，整體需求跟進(jìn)不及往年。PE中空方面，大中空整體市場(chǎng)需求不高，噸桶等需求仍然弱于往年，原料基本按需采購(gòu)，維持正常生產(chǎn)。小中空企業(yè)工廠多執(zhí)行長(zhǎng)協(xié)訂單為主，原料除日常生產(chǎn)以外，會(huì)有小部分備貨以備零星散單。PE拉絲小部分企業(yè)由于訂單及原材料價(jià)格等因素，影響其開(kāi)工率，雖然市場(chǎng)成交氛圍分企業(yè)規(guī)模略顯差異，但總體開(kāi)工率較去年下滑。環(huán)比來(lái)看開(kāi)工呈下跌趨勢(shì)。而拉絲開(kāi)工率較前期減少主要是因?yàn)榍捌趫?zhí)行訂單均已交付，新單跟進(jìn)較少，訂單支撐有限，原料價(jià)格一路攀升，下游企業(yè)備貨意愿動(dòng)力不足，心態(tài)觀望為主。

二、市場(chǎng)觀望情緒濃厚 企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎

企業(yè)原料庫(kù)存方面來(lái)看，春節(jié)前后PE下游總體庫(kù)存天數(shù)要明顯少于往年。主要是春節(jié)前后，部分制品需求較往年偏弱，加上今年原材料價(jià)格不穩(wěn)定，倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用較高等原因；終端企業(yè)采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，多按單采購(gòu)，原料庫(kù)存較往年減少了2天左右。

分產(chǎn)品來(lái)看，PE包裝膜企業(yè)原料天數(shù)小幅提升，近期原料價(jià)格窄幅有所下調(diào)，節(jié)前企業(yè)隨需求少量補(bǔ)倉(cāng)，但因目前倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存較為充足，主要隨單補(bǔ)倉(cāng)為主；但同比去年庫(kù)存水平有明顯降低。一方面考慮原材料價(jià)格不穩(wěn)定、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用較高，下游備貨相對(duì)謹(jǐn)慎，另一方面是需求主導(dǎo)市場(chǎng)情況下，企業(yè)多按需采買(mǎi)。而農(nóng)膜逐漸進(jìn)入生產(chǎn)淡季，原料需求減少，企業(yè)原料采買(mǎi)謹(jǐn)慎，按單采購(gòu)為主；其中棚膜需求淡季，訂單積累階段性生產(chǎn)為主，膜企按單采購(gòu)；地膜訂單減少明顯，原料采購(gòu)進(jìn)一步減少。PE管材需求不及預(yù)期，庫(kù)存累積有限。PE中空方面，終端企業(yè)節(jié)前備貨，一方面滿足節(jié)前終端需求生產(chǎn)，另一方面部分企業(yè)節(jié)后仍持看漲情緒，逢低適量補(bǔ)倉(cāng)，庫(kù)存天數(shù)略有延長(zhǎng)；但部分中小企業(yè)訂單較為分散，累積弱于往年，中空整體原料庫(kù)存較去年減少。

三、PE制品需求跟進(jìn)偏緩

從樣本企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，52.63%農(nóng)膜企業(yè)對(duì)線型價(jià)格仍持看穩(wěn)心態(tài)，認(rèn)為原油價(jià)格短時(shí)間內(nèi)仍較為堅(jiān)挺，但終終端企業(yè)觀望心理較濃，同時(shí)地膜訂單收尾，對(duì)上游支撐減弱，后期原料價(jià)格或震蕩為主。19.30%的農(nóng)膜企業(yè)對(duì)線型價(jià)格持看跌心態(tài)，認(rèn)為農(nóng)膜生產(chǎn)進(jìn)入淡季，開(kāi)機(jī)企業(yè)稀少，原料消化減少明顯。其他PE下游表現(xiàn)一般，對(duì)PE支撐有限，后期PE價(jià)格存讓利空間。28.07%的農(nóng)膜企業(yè)對(duì)線型價(jià)格持看漲心態(tài)，認(rèn)為近期檢修計(jì)劃增多，疊加原油價(jià)格走勢(shì)堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)原料價(jià)格有望小漲。

PE下游整體開(kāi)工率預(yù)計(jì)小幅減少。其中五一過(guò)后，農(nóng)膜整體生產(chǎn)逐漸進(jìn)入生產(chǎn)淡季，開(kāi)工有進(jìn)一步減少預(yù)期，對(duì)PE原料支撐有限。PE中空中日化用桶等日用品小中空生產(chǎn)較為平穩(wěn)，開(kāi)工無(wú)明顯提升跡象。但企業(yè)五一多數(shù)正常生產(chǎn)，且下游需求未有明顯改善，中空企業(yè)開(kāi)工提升有限，維穩(wěn)為主。PE包裝膜開(kāi)工有下降預(yù)期，預(yù)計(jì)下降 1%-2%，主要是節(jié)后隨訂單陸續(xù)交付，消費(fèi)熱度減弱，企業(yè)開(kāi)工或小幅降低。