導語：近期PP粉市場成本壓力仍存，企業(yè)多暫無減、停情況存在，預計后期市場供應或有小幅增加，價格也將小幅轉弱的預期，但鑒于市場剛需仍存，且后續(xù)有減產或停工的預期，價格下調空間有限。
一、節(jié)前市場行情回顧
受期貨盤面提振，帶動部分套保商紛紛入市接貨，加之部分終端節(jié)前補貨帶動，PP粉料市場偏強整理運行華東地區(qū)PP粉料價格在7250元/噸左右。企業(yè)整體庫存呈有序下降態(tài)勢，終端對高位承接意愿不強，加之節(jié)前補貨多已結束，終端交投清淡。
二、裝置多無減停計劃，供應有增加預期
1、產量
五一節(jié)日期間企業(yè)裝置多無調整計劃，個別主力工廠的裝置調整計劃安排至節(jié)后市場。盡管節(jié)前部分企業(yè)有做節(jié)日期間的預售，但終端下游節(jié)前補貨并不十分集中，剛需接貨仍占主流，因此后期市場供應相對有增加的預期。
2、企業(yè)庫存
截至2024年4月30日，國內PP粉料樣本企業(yè)庫存在5.52萬噸，較上周期下降0.31萬噸，環(huán)比下降5.32%。自春節(jié)假期歸來，生產企業(yè)庫存整體下降節(jié)奏一直較為緩慢，主因終端下游訂單一直不溫不火，加之期貨盤面波動頻繁，導致下游對原料的采購十分謹慎，多以逢低適量補倉。臨近五一假期，受期貨盤面走強提振，帶動部分套保商集中補貨，加之部分剛需節(jié)前補貨的影響，企業(yè)整體庫存有序下降。
三、高成本壓力持續(xù) 企業(yè)利潤難有效修復
從利潤方面來看，各不同原料制PP粉利潤除外采丙烯制利潤處于虧損邊緣之外，其它兩種不同原料制利潤仍處于大面積虧損狀態(tài)，尤其甲醇制利潤長期虧損至1000元/噸上方。因此PP粉料企業(yè)成本面的支撐相對仍較為強勁，也一定程度上壓制了企業(yè)產品讓利的空間。
四、下游節(jié)前集中剛需補貨，剛需仍存
出于對市場的謹慎，企業(yè)仍多剛需適量補進，并未出現(xiàn)大批量集中補貨現(xiàn)象，開工也多維持。截至4月底，塑編企業(yè)平均開工維持在43.80%，環(huán)比上周期持穩(wěn)。故預計節(jié)后終端工廠庫存多消化差不多，不乏因剛需補貨出現(xiàn)需求階段釋放情況。
綜合來看，節(jié)企業(yè)庫存或有增加的預期，而原油價格持續(xù)走跌對市場略有打壓，加之節(jié)前高位出貨阻力較大，預計價格略或窄幅讓利。然企業(yè)整體成本壓力仍存，且下游節(jié)前也并未來大量集中補庫，市場剛需仍存，加之后續(xù)部分主力裝置仍降負或停工的預期，故場內心態(tài)呈穩(wěn)中向好態(tài)勢，故預計價格讓利空間有限，華東地區(qū)價格區(qū)間在7180-7250元/噸。
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