【導(dǎo)語(yǔ)】自3月份聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)集中檢修以來(lái)，HDPE品種庫(kù)存及市場(chǎng)現(xiàn)貨流通量逐漸減少，各品種的價(jià)格差異化也開(kāi)始拉大，五月份HDPE整體產(chǎn)量上漲預(yù)計(jì)在107.89萬(wàn)噸，環(huán)比漲幅12.29%。

一、5 月HDPE產(chǎn)量較四月預(yù)計(jì)上升11.09萬(wàn)噸

     從HDPE月產(chǎn)量對(duì)比來(lái)看，四月產(chǎn)量處于低位，環(huán)比跌10.53%，5月份部分裝置重啟后，HDPE整體產(chǎn)量上漲預(yù)計(jì)在107.89萬(wàn)噸，環(huán)比漲幅12.29%。

除了產(chǎn)量變動(dòng)以外， HDPE社會(huì)樣本庫(kù)存也存在變量預(yù)期。據(jù)隆眾HDPE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)統(tǒng)計(jì)， 截止4月末，社會(huì)樣本庫(kù)存下跌6.81%至33.14萬(wàn)噸，主因是需求進(jìn)一步回升，月內(nèi)聚乙烯裝置故障、成本原因檢修較多，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)壓縮的情況下，整體庫(kù)存下跌，而步入五月份，國(guó)內(nèi)石化裝置檢修減少，整體供應(yīng)壓力增加，塑料制品工廠需求預(yù)期減少，采購(gòu)積極性減弱。所以預(yù)計(jì)5月HDPE社會(huì)樣本庫(kù)存或存上升預(yù)期。

二、品種供需差異化，HDPE價(jià)格走勢(shì)存差異

從價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，因原油成本的加持，聚乙烯成本尚有支撐，五一假期歸來(lái)后HDPE各品種價(jià)格表現(xiàn)不一，從供應(yīng)端來(lái)看，前期停車裝置陸續(xù)在5月份重啟，供應(yīng)量回升。從進(jìn)口方面來(lái)看，HDPE類別窗口雖均處于關(guān)閉狀態(tài) ，但從報(bào)盤情況來(lái)看，最近伊朗對(duì)于中國(guó)報(bào)盤的積極性增加，使得近期低壓膜價(jià)格小幅回落。需求方面，注塑、拉絲因企業(yè)生產(chǎn)比例處于中位，而終端近期有連續(xù)訂單的支撐，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格依舊比較堅(jiān)挺。整體來(lái)看，上游將保持積極銷售態(tài)度，商家無(wú)明顯炒作情緒下，價(jià)格較難推漲。預(yù)計(jì)五月國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)窄幅波動(dòng)為主。

從檢修表來(lái)看，5月份國(guó)內(nèi)檢修檢修損失量預(yù)估較4月份小幅減少，除獨(dú)山子石化HDPE裝置計(jì)劃?rùn)z修50天以上，上海金菲HDPE裝置檢修18天，其他裝置都是小檢，其影響不大，5月份國(guó)內(nèi)HDPE產(chǎn)量將會(huì)達(dá)到107.89萬(wàn)噸，環(huán)比漲12.29%。而步入六月份，如沒(méi)有臨時(shí)檢修的裝置，按計(jì)劃六月份僅有一套上海石化25萬(wàn)噸/年全密度裝置停車檢修，屆時(shí)，HDPE供應(yīng)壓力逐步回升。從檢修企業(yè)生產(chǎn)的主流產(chǎn)品來(lái)看，五月受影響的主要品種是低壓管材和薄膜。

三、需求拉動(dòng)有限

  從HDPE下游開(kāi)工率來(lái)看環(huán)比提升，同比呈下降趨勢(shì)，主要是需求提振較為有限，部分低壓產(chǎn)品需求較去年減少明顯，導(dǎo)致企業(yè)開(kāi)工及原料庫(kù)存弱于去年。環(huán)比來(lái)看，本周HDPE下游較上周提升了0.80%。主因規(guī)模企業(yè)訂單較為穩(wěn)定，企業(yè)訂單以長(zhǎng)協(xié)為主，中小型企業(yè)窄幅波動(dòng)，分規(guī)模企業(yè)需求差異不大，終端采購(gòu)積極性提升，新單跟進(jìn)疊加前期未執(zhí)行訂單生產(chǎn)需要，整體HDPE下游雖開(kāi)工呈上升趨勢(shì)，但分品種來(lái)看，中空整體需求一般，化工桶需求弱于往年，部分企業(yè)維持低位開(kāi)工。管材方面，終端恢復(fù)放緩，整體需求跟進(jìn)不暢，開(kāi)工跟隨訂單情況窄幅調(diào)整，拉絲方面，制品價(jià)格一直壓縮，原料價(jià)格一路攀升，下游新增訂單有限，企業(yè)備貨意愿動(dòng)力不足。心態(tài)觀望為主。整體來(lái)看，5月需求不會(huì)有太大波動(dòng)。

綜合來(lái)看，5月份HDPE供應(yīng)整體增加為主，而前期停車裝置陸續(xù)在5月份重啟，供應(yīng)量回升，結(jié)合往年需求水平，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)HDPE社會(huì)樣本倉(cāng)庫(kù)庫(kù)存變化，根據(jù)下游需求情況來(lái)看，需求存邊際回落預(yù)期，市場(chǎng)仍圍繞供需邏輯，隨著國(guó)產(chǎn)和進(jìn)口供應(yīng)增加而價(jià)格窄幅波動(dòng)為主。