隨著二季度的結(jié)束，部分PE制品逐漸進(jìn)入淡季生產(chǎn)，其中農(nóng)膜開(kāi)工下滑最為明顯，大部分企業(yè)進(jìn)入停機(jī)檢修階段，階段性生產(chǎn)為主。其他產(chǎn)品雖然走勢(shì)相對(duì)平緩，但由于新訂單跟進(jìn)不足，企業(yè)開(kāi)工成小幅下滑趨勢(shì)，原料消耗較慢，加上成本走高，企業(yè)補(bǔ)庫(kù)意愿降低，多逢低適量補(bǔ)倉(cāng)，隨用隨拿為主。

一、 淡季逐漸顯現(xiàn)，下游開(kāi)工率震蕩下滑

PE下游行情總體成小幅下滑走勢(shì)，且同比去年下降，減弱較為明顯的產(chǎn)品仍集中在低壓制品方面，像PE拉絲制品，小部分企業(yè)由于訂單及原材料價(jià)格等因素，影響其開(kāi)工率，雖然市場(chǎng)成交氛圍分企業(yè)規(guī)模略顯差異，但總體開(kāi)工率較去年下滑。

分單產(chǎn)品來(lái)看：農(nóng)膜生產(chǎn)淡季，訂單跟進(jìn)不足，企業(yè)停機(jī)檢修或階段性生產(chǎn)為主，開(kāi)工略顯不穩(wěn)，地膜西北地區(qū)有少量訂單積累，拉動(dòng)開(kāi)工提升。PE包裝膜市場(chǎng)交易氛圍冷清，需求跟進(jìn)有限，企業(yè)已接訂單多以交付，新單較少，整體包裝行業(yè)延續(xù)淡季生產(chǎn)，開(kāi)工仍有下降。同比此階段PE包裝膜淡季生產(chǎn)，出口型企業(yè)生產(chǎn)維持低負(fù)荷，外貿(mào)訂單分企業(yè)差異化累計(jì)，多數(shù)中小企業(yè)出口延續(xù)弱勢(shì)。國(guó)內(nèi)需求來(lái)看，成本上行，下游對(duì)制品提價(jià)較為抵觸，成交偏弱，需求跟進(jìn)有限下，企業(yè)降負(fù)以節(jié)約生產(chǎn)成本。PE中空制品中空市場(chǎng)需求一般，整體開(kāi)工弱于往年，大部分企業(yè)開(kāi)工較為穩(wěn)定，小部分企業(yè)開(kāi)工有下滑跡象。PE拉絲開(kāi)工延續(xù)下跌趨勢(shì)，市場(chǎng)交易氛圍冷清，需求跟進(jìn)有限，已接訂單多已執(zhí)行完畢，漁網(wǎng)制品新增未有新增訂單下，工廠延續(xù)低負(fù)荷運(yùn)行。

二、 原料價(jià)格持續(xù)震蕩上行，終端企業(yè)采購(gòu)愈發(fā)謹(jǐn)慎

原料方面：沙特和俄羅斯重申OPEC+減產(chǎn)立場(chǎng)堅(jiān)定，市場(chǎng)利空情緒進(jìn)一步緩和，且美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期有所增強(qiáng)，是導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)上漲的主要利好因素。而聚乙烯方面，雖然成本支撐繼續(xù)增強(qiáng)，兩油去庫(kù)較快，但是消息面暫無(wú)進(jìn)一步引領(lǐng)，市場(chǎng)心態(tài)尚可，挺價(jià)出貨為主，部分謹(jǐn)慎推漲，低價(jià)成交好轉(zhuǎn)?？傮w看來(lái)，原料價(jià)格水平依舊位居高位

從上圖可以看出，由于部分PE制品逐漸進(jìn)入淡季生產(chǎn)，企業(yè)對(duì)原料需求也相對(duì)減少，且明顯低于同期水平，原料庫(kù)存減少最為明顯的的產(chǎn)品主要集中在薄膜方面。其中農(nóng)膜因處于生產(chǎn)淡季，且原料價(jià)格高于去年，企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎，整體原料庫(kù)存天數(shù)較去年減少。而PE薄膜主要是需求偏弱加上成本上行，市場(chǎng)消費(fèi)謹(jǐn)慎，包裝行情偏弱，企業(yè)多按需采買(mǎi)。其他制品企業(yè)原料庫(kù)存同比減少不足5%。企業(yè)較前期來(lái)看，雖然都有不同程度的減少，但減少并不明顯，不足2%。

三、PE制品需求支撐有進(jìn)一步減弱趨勢(shì)，后市行情難言樂(lè)觀

從樣本企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，59.65%農(nóng)膜企業(yè)對(duì)線型價(jià)格仍持看穩(wěn)心態(tài)，認(rèn)為石化庫(kù)存水平不高，出廠價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，且進(jìn)口貨源到港量不及預(yù)期，上游供應(yīng)壓力不大。農(nóng)膜需求淡季，原料消化緩慢。目前供需兩弱，PE行情漲跌兩難。14.04%的農(nóng)膜企業(yè)對(duì)線型價(jià)格持看跌心態(tài)，農(nóng)膜行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入淡季，大部分企業(yè)已經(jīng)停工檢修，對(duì)原料需求較弱，部分企業(yè)持看跌心態(tài)。26.32%的農(nóng)膜企業(yè)對(duì)線型價(jià)格持看漲心態(tài)，認(rèn)為近期進(jìn)口貨源相對(duì)緊缺，加上原油及上游成本對(duì)原料仍有一定支撐空間，PE價(jià)格仍有拉漲機(jī)會(huì)。

PE下游整體開(kāi)工率預(yù)計(jì)-0.68%。農(nóng)膜需求淡季，加上近期原料價(jià)格窄幅震蕩，膜企觀望情緒濃厚，原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，制品價(jià)格提升受限。PE中空制品需求較往年偏弱，訂單跟進(jìn)緩慢，原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)下周PE中空制品開(kāi)工率小幅波動(dòng)，對(duì)原料需求一般。PE包裝膜企業(yè)開(kāi)工預(yù)計(jì)下降1%左右。需求未有轉(zhuǎn)好跡象，制品提價(jià)有限，企業(yè)多實(shí)盤(pán)據(jù)量商談，利潤(rùn)空間擠壓，開(kāi)工仍有下降預(yù)期。