二季度在計(jì)劃?rùn)z修高位及成本檢修重壓下，聚丙烯產(chǎn)能利用率低位運(yùn)行；供應(yīng)端利好助力價(jià)格上行，市場(chǎng)供需矛盾暫得緩解。未來(lái)來(lái)看，新擴(kuò)能落地疊加檢修裝置回歸，聚丙烯供應(yīng)增量或?yàn)楸厝唬痪唧w何時(shí)回歸？聚丙烯供應(yīng)未來(lái)會(huì)有多大體量？市場(chǎng)消化能力如何？又成了業(yè)者關(guān)注重點(diǎn)。
一:高檢修疊加新產(chǎn)能運(yùn)行不穩(wěn) 聚丙烯產(chǎn)能利用率降至“冰點(diǎn)”
2024年二季度聚丙烯平均產(chǎn)能利用率在73.62%，環(huán)比下降2.53%；本季度處于檢修周期內(nèi)，多套煤化工及中油大型裝置計(jì)劃?rùn)z修，使得聚丙烯產(chǎn)能利用率下行。進(jìn)入6月以來(lái)，由于金能化學(xué)二期及泉州國(guó)亨等裝置陸續(xù)試車成功，隆眾資訊將其列入總產(chǎn)能計(jì)算；然新裝置運(yùn)行不穩(wěn)，長(zhǎng)時(shí)間停車?yán)土司郾┢骄a(chǎn)能利用率，使得聚丙烯產(chǎn)能利用率在6月進(jìn)入歷史“冰點(diǎn)”，環(huán)比下降0.60%至72.90%。
二：產(chǎn)量受制于低開(kāi)工 在總產(chǎn)能基數(shù)擴(kuò)大背景下仍呈下移態(tài)勢(shì)
產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)看，二季度產(chǎn)量環(huán)比下降0.74%至830.02萬(wàn)噸，減量6.15萬(wàn)噸；周期內(nèi)新產(chǎn)能落地有限疊加計(jì)劃內(nèi)檢修增多，使得產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率雙雙走低。
分品種來(lái)看，二季度纖維產(chǎn)量變化最大，減量6.57萬(wàn)噸，降幅8.21%至73.44萬(wàn)噸，本周期大連石化檢修使得纖維排產(chǎn)比例下降，且夏季纖維需求轉(zhuǎn)弱，石化廠轉(zhuǎn)產(chǎn)積極性不高。其次是共聚注塑聚丙烯，較前期下降3.02%至192.19萬(wàn)噸，周期內(nèi)雖低熔共聚表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，然中高熔共聚需求疲軟，壓制了共聚注塑總產(chǎn)量。再者是均聚注塑，環(huán)比上升5.84%至86.58萬(wàn)噸，周期內(nèi)神華寧煤、浙江石化、寧波金發(fā)等均有排產(chǎn)均聚注塑，強(qiáng)供應(yīng)下使得均聚注塑基差走弱。
三：未來(lái)檢修損失量快速下降 聚丙烯供應(yīng)回歸在即
6月份檢修損失量在68.055萬(wàn)噸，其中涉及產(chǎn)能共計(jì)1536萬(wàn)噸；7月份計(jì)劃內(nèi)檢修損失量預(yù)計(jì)在49.2萬(wàn)噸，7月份暫無(wú)新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，但由于前期檢修裝置重啟疊加新產(chǎn)能準(zhǔn)備就緒穩(wěn)定量產(chǎn)，使得7月預(yù)計(jì)供應(yīng)大幅增量；預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)量環(huán)比上升7.03%至298.50萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比上升2.60%至75.50%。
長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，二季度擴(kuò)能壓力后延，且三季度處于聚丙烯檢修淡季，僅有4套計(jì)劃內(nèi)檢修裝置（預(yù)計(jì)檢修產(chǎn)能在155萬(wàn)噸/年），而有近300萬(wàn)噸/年產(chǎn)能計(jì)劃重啟，疊加金能化學(xué)雙線90萬(wàn)噸/年及泉州國(guó)亨45萬(wàn)噸/年等裝置集中放量，聚丙烯供應(yīng)或在7月中旬后陸續(xù)回歸。而伴隨著需求緩慢復(fù)蘇、旺季預(yù)期下使得價(jià)格或維持偏強(qiáng)運(yùn)行，高價(jià)刺激石化生產(chǎn)積極性，預(yù)計(jì)三季度聚丙烯產(chǎn)量或呈寬幅回升態(tài)勢(shì)，聚丙烯三季度產(chǎn)量有望突破880萬(wàn)噸。
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