近幾年隨著聚乙烯原料多元化的發(fā)展，國內(nèi)競爭加劇，在低油價時代，原油對市場行情的影響力度減弱，那么2016年，到底是誰左右了國內(nèi)聚乙烯行情呢？
先來看一下近幾年聚乙烯市場價格，可以看到，幾乎每一波明顯行情背后，都離不開供需面的影響，另外2016年行情的重要影響因素里還增加了庫存、進口及期貨，這些因素對我們行情的影響力度到底如何呢，且讓我們一一分析。
首先來看一下供需，可以看到，2015年4月份前后，受國內(nèi)PE裝置集中檢修和意外停車影響，國內(nèi)PE產(chǎn)量降至年內(nèi)最低，而此時國內(nèi)聚乙烯價格順利退漲至年內(nèi)最高。進入2016年，國內(nèi)PE行情呈現(xiàn)了“雙峰”行情之后繼續(xù)上探的走勢，而前面的兩撥“雙峰”行情峰頂分別相互現(xiàn)在3月份和7月份，而此時正是國內(nèi)聚乙烯相對集中地兩撥檢修期，由此來看，國內(nèi)供應(yīng)面對聚乙烯行情走勢影響明顯。
近幾年隨國內(nèi)產(chǎn)能持續(xù)增加，石化庫存的“常態(tài)水平”也在持續(xù)走高，2014年以后，國內(nèi)煤制烯烴集中擴能，石化話語權(quán)受到?jīng)_擊，偏高的庫存經(jīng)常讓石化較為被動，2016年國家推行“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，石化響應(yīng)國家供給側(cè)-去庫存政策，年內(nèi)整體庫存情況較往年多處于偏低水平，在嚴控庫存的大旗下，行情走勢與庫存情況相關(guān)性加強，當石化塑料庫存連漲且接近或超過80萬噸時，往往伴隨著被動降價去庫存情況，而當庫存連跌且接近或跌破60萬噸是，就對行情形成了較為強勢的支撐。
通過2014年以來國內(nèi)LLDPE期貨與現(xiàn)貨的歷史價差數(shù)據(jù)體現(xiàn)，LLDPE期現(xiàn)基差在400-600元/噸較為集中，但是2016年下半年以來，LLDPE期貨與現(xiàn)貨價基本重合，經(jīng)常有煤制LLDPE市場售價貼合期貨主力合約價格銷售的情況，期貨及資本面對行情的推動力更加明顯。
2016年國內(nèi)聚乙烯進口量縮減，這已是近期文章中多次提及的了，年內(nèi)聚乙烯進口量明顯減少，其縮減品種集中在高壓和線性，截止9月份，國內(nèi)高壓和線性進口量同比2015年減少約18萬噸，而高壓因本身進口量就偏低，進口降幅達82%，高壓進口量的縮減，也成為10月份前后這波高壓強勢上行的關(guān)鍵因素之一。
未來的行情走勢中，市場基本面的故事已經(jīng)講完，隨高壓/線性高位支撐不足后回調(diào)，市場關(guān)注重心在期貨及石化價格面指導，目前石化庫存雖處于偏低水平，不過煤制聚乙烯價格與油制聚乙烯價格拉大，石化局部出現(xiàn)被動降價現(xiàn)象。
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