全面解讀政治局會(huì)議：核心已定，全面開(kāi)工順理成章

?2017年要召開(kāi)十九大，而在十八屆六中全會(huì)上，黨中央“核心”已定。本次政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)要求“全面” 做好穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)“各項(xiàng)”工作，順理成章。

?這次政治局會(huì)議將穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)首次從經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域提升到了“治國(guó)理政重要原則”的高度。具體來(lái)說(shuō)，穩(wěn)中“怎么進(jìn)”，“進(jìn)什么”也是有講究的。

?“大力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)”這是近5年政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)第一次出現(xiàn)。這是中央高層的一個(gè)旗幟鮮明的判斷，是對(duì)“脫實(shí)向虛”的當(dāng)頭棒喝，非常震撼。

?本次政治局會(huì)議首次提出“加快研究建立符合國(guó)情、適應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律的房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制”，這里面信息量非常大，可能帶來(lái)中國(guó)房地產(chǎn)政策的一次歷史性的轉(zhuǎn)折。最核心的是“長(zhǎng)效機(jī)制”，說(shuō)明要避免“短期調(diào)控”政策，因?yàn)椤岸唐谡{(diào)控”往往以行政命令的形式掩蓋了市場(chǎng)的真實(shí)需求，過(guò)一段時(shí)間就會(huì)出現(xiàn)房?jī)r(jià)報(bào)復(fù)性反彈，或者造成市場(chǎng)畸形發(fā)展。

?一貫低調(diào)行事的劉主席，在今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之前沖天一怒，絕非一時(shí)性起的脫稿發(fā)揮，而是精心傳達(dá)一個(gè)金融監(jiān)管改革的信號(hào)，其核心是混業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的問(wèn)題，是一行三會(huì)如何改革的問(wèn)題?！按航喯戎保渭业闹腔凼巧畈豢蓽y(cè)的。

?重提“積極吸引外資”是一種螺旋式上升，新時(shí)期的吸引外資不再是資金規(guī)模的吸引，而是技術(shù)管理質(zhì)量的吸引，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、升級(jí)有利的吸引。如何吸引也與此前靠稅收優(yōu)惠不同了，主要是“完善法治建設(shè)，改善投資環(huán)境，釋放消費(fèi)潛力，擴(kuò)大開(kāi)放領(lǐng)域”。

?政治局會(huì)議講成績(jī)時(shí)提到了“環(huán)境質(zhì)量得到改善”，這是近5年政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)第一次有這樣的表述，顯示中央政治局對(duì)民生工作越來(lái)越重視。

?本次政治局會(huì)議對(duì)2017年工作要求還有一個(gè)詞非常重要——“預(yù)期引導(dǎo)”。與“預(yù)期引導(dǎo)”關(guān)聯(lián)的一個(gè)詞是“市場(chǎng)溝通”。政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)”，一面說(shuō)明中央認(rèn)可預(yù)期引導(dǎo)很重要，一方面認(rèn)為目前預(yù)期引導(dǎo)還不夠，所以需要加強(qiáng)。

【正文】

每年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之前，中共中央政治局都會(huì)召開(kāi)一次會(huì)議，分析研究明年經(jīng)濟(jì)工作。這次政治局會(huì)議的精神對(duì)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開(kāi)，有著重要的指導(dǎo)作用。

第一次強(qiáng)調(diào)“環(huán)境質(zhì)量得到改善”

每次政治局的年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)新聞稿導(dǎo)語(yǔ)之后的第一部分都是總結(jié)過(guò)去一年的經(jīng)濟(jì)工作情況。

本次會(huì)議認(rèn)為今年“實(shí)現(xiàn)了‘十三五’良好開(kāi)局”， “經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間”， 這些都是去年政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)提到的目標(biāo)，表述與往年不同的是特別強(qiáng)調(diào)了“成績(jī)來(lái)之不易”。

另外值得注意的是，政治局會(huì)議講成績(jī)時(shí)提到了“環(huán)境質(zhì)量得到改善”，這是近5年政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)第一次有這樣的表述，顯示中央政治局對(duì)民生工作越來(lái)越重視。

如何看待“要高度重視”的三個(gè)問(wèn)題？

政治局會(huì)議在談完成績(jī)之后，也提到了“要高度重視，努力加以解決”的三個(gè)問(wèn)題：第一是產(chǎn)能過(guò)剩和需求結(jié)構(gòu)升級(jí)的矛盾仍然突出；第二是一些領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，第三是部分地區(qū)困難較大。

會(huì)議將產(chǎn)能過(guò)剩和需求結(jié)構(gòu)升級(jí)的矛盾放在第一位，這不僅是國(guó)內(nèi)問(wèn)題，其實(shí)也成為了國(guó)際上關(guān)注的問(wèn)題。日本、歐盟不承認(rèn)中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位，其實(shí)一個(gè)理由就是指責(zé)中國(guó)的過(guò)剩產(chǎn)能輸出問(wèn)題。如果這個(gè)問(wèn)題不妥善解決，可能影響到中美、中歐投資貿(mào)易協(xié)定談判。

去年以來(lái)，我國(guó)發(fā)生了比較罕見(jiàn)的股市波動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域出現(xiàn)了一些問(wèn)題，所以去年的政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)就要求“要防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線”。今年以來(lái)，除了這些問(wèn)題，資本外流、地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，也比較受關(guān)注。中國(guó)人民銀行公布的最新外匯儲(chǔ)備規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，截至2016年11月30日，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為30516億美元，較10月底下降691億美元，降幅為2.2%。最近發(fā)改委、商務(wù)部、央行、外匯局等四部門(mén)已經(jīng)兩次表示密切關(guān)注部分領(lǐng)域非理性對(duì)外投資傾向。12月6日，四部門(mén)將監(jiān)管鎖定房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè)業(yè)、體育俱樂(lè)部等領(lǐng)域，以及大額非主業(yè)投資、有限合伙企業(yè)對(duì)外投資、“母小子大”、“快設(shè)快出”等類(lèi)型的對(duì)外投資。

政治局會(huì)議談到困難較大的“部分地區(qū)”沒(méi)有點(diǎn)名，顯然東北是其中之一。今年前三季度東北三省在全國(guó)四大板塊中排名墊底，其中，遼寧經(jīng)濟(jì)增速為-2.2%。今年以來(lái)，中央圍繞東北振興，多次出臺(tái)文件和政策，包括《關(guān)于全面振興東北地區(qū)等老工業(yè)基地的若干意見(jiàn)》、《東北振興十三五規(guī)劃》以及《推進(jìn)東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興三年滾動(dòng)實(shí)施方案》等。上個(gè)月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于深入推進(jìn)實(shí)施新一輪?wèn)|北振興戰(zhàn)略加快推動(dòng)?xùn)|北地區(qū)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好若干重要舉措的意見(jiàn)》，相信明年會(huì)在振興東北方面會(huì)更多具體的措施。

“核心”已定，“全面” 開(kāi)工順理成章

強(qiáng)調(diào)未來(lái)的一年“做好經(jīng)濟(jì)工作意義重大”，這是5年來(lái)政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)的例行話語(yǔ)，每年經(jīng)濟(jì)工作都很重要，但重點(diǎn)方向還是有所不同。對(duì)于2017年的經(jīng)濟(jì)工作，政治局會(huì)議要求“全面做好穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)工作”，這里面“全面”這個(gè)詞非常重要。2017年要召開(kāi)十九大，而在十八屆六中全會(huì)上，黨中央“核心”已定。本次政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)要求“全面” 做好穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)“各項(xiàng)”工作，順理成章。

第一次提出“加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)”

本次政治局會(huì)議對(duì)2017年工作要求還有一個(gè)詞非常重要——“預(yù)期引導(dǎo)”。其實(shí)在去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出的8個(gè)“更加注重”就有“更加注重引導(dǎo)社會(huì)預(yù)期”。 預(yù)期引導(dǎo)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中理性預(yù)期學(xué)派的口頭禪，理性預(yù)期學(xué)派認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)人”在掌握完全信息的情況下，通過(guò)理性預(yù)期，不斷修正行為偏差，可以對(duì)未來(lái)做出一些相對(duì)比較穩(wěn)定的預(yù)期，以防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和錯(cuò)誤。

與“預(yù)期引導(dǎo)”關(guān)聯(lián)的一個(gè)詞是“市場(chǎng)溝通”。 以匯市波動(dòng)為例，由于與市場(chǎng)缺乏溝通，去年8月11日新匯改以后，到今年年初，出現(xiàn)了幾次比較大的匯率震蕩，而且匯市與股市共振，造成很大的傷害。而今年年底人民幣兌美元匯率出現(xiàn)12連降，連創(chuàng)記錄，卻沒(méi)有去年8月到今年年初的大恐慌?！邦A(yù)期引導(dǎo)”和“市場(chǎng)溝通”起了一定的作用。

政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)“加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)”，一面說(shuō)明中央認(rèn)可預(yù)期引導(dǎo)很重要，一方面認(rèn)為目前預(yù)期引導(dǎo)還不夠，所以需要加強(qiáng)。比如前面提到中國(guó)外匯儲(chǔ)備下降逼近3萬(wàn)億美元，雖然說(shuō)，外匯儲(chǔ)備下降，資本外流并不完全說(shuō)是不好的，但如果形成很大的預(yù)期，短時(shí)期一些不理性行為也會(huì)造成很大的市場(chǎng)動(dòng)蕩，甚至影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。所謂央媽怕大媽，央媽一定要加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，讓大媽安心。

穩(wěn)中求進(jìn)，“怎么進(jìn)”“進(jìn)什么”有講究

十八大以來(lái)，歷年中央政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議以及都將穩(wěn)中求進(jìn)作為工作總基調(diào)，不過(guò)這次將穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)首次從經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域提升到了“治國(guó)理政重要原則”的高度。

具體來(lái)說(shuō)，穩(wěn)中“怎么進(jìn)”，“進(jìn)什么”也是有講究的。政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)要在保持社會(huì)穩(wěn)定的前提下，推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域工作取得突破，主要有4個(gè)方面：

1、要深入推進(jìn)“三去一降一補(bǔ)”，推動(dòng)五大任務(wù)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

2、要積極推進(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，大力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，培育壯大新動(dòng)能，加快研究建立符合國(guó)情、適應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律的房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制，加快推進(jìn)國(guó)企、財(cái)稅、金融、社保等基礎(chǔ)性關(guān)鍵性改革，更好發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革的牽引作用。

3、要扎實(shí)推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)，完善法治建設(shè)，改善投資環(huán)境，釋放消費(fèi)潛力，擴(kuò)大開(kāi)放領(lǐng)域，積極吸引外資。

4、要繼續(xù)做好各項(xiàng)民生工作，保持社會(huì)大局穩(wěn)定。

“實(shí)質(zhì)性”反義詞是什么？三個(gè)字分量很重

關(guān)鍵領(lǐng)域工作如何取得突破？具體來(lái)說(shuō)亮點(diǎn)還是很多的。政治局會(huì)議要求“三去一降一補(bǔ)”五大任務(wù)要有“實(shí)質(zhì)性”進(jìn)展，前面已經(jīng)說(shuō)過(guò)，會(huì)議將產(chǎn)能過(guò)剩和需求結(jié)構(gòu)升級(jí)的矛盾放在“要高度重視，努力加以解決”的三個(gè)問(wèn)題的第一位，在這樣的判斷之下，再來(lái)看“實(shí)質(zhì)性”這個(gè)詞就感受它的分量，大家也可以去想一想，“實(shí)質(zhì)性”的反義詞是什么？

首次旗幟鮮明提出“大力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)”

“大力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)”這是近5年政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)第一次出現(xiàn)。去年年中政治局會(huì)議有講“引導(dǎo)社會(huì)資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)薄弱領(lǐng)域”，但“引導(dǎo)社會(huì)資金更多投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)”和“大力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)”不僅僅是念的區(qū)別，而是質(zhì)的變化，這是中央高層的一個(gè)旗幟鮮明的判斷，是對(duì)“脫實(shí)向虛”的當(dāng)頭棒喝，非常震撼。

大家想想看，去年寶萬(wàn)之爭(zhēng)時(shí)，監(jiān)管層似乎態(tài)度非常不明確，今年舉牌涉及格力電器，南玻A管理層集體辭職時(shí)，監(jiān)管立馬明確表態(tài)，“脫實(shí)向虛”走到一定程度，影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)信心時(shí)，監(jiān)管層不能無(wú)動(dòng)于衷。政治局會(huì)議提出，大力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)，培育壯大新動(dòng)能，釋放提振產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要信號(hào)，估計(jì)中國(guó)制造2025方面，還會(huì)有更多綜合改革措施配套出臺(tái)，財(cái)政資金有也會(huì)有更多傾斜。不知道產(chǎn)業(yè)政策大辯論的雙方張維迎和林毅夫?qū)Υ擞泻胃邢耄?/span>

建立房地產(chǎn)平長(zhǎng)效機(jī)制表述信息量非常大

政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)基本都會(huì)談到房地產(chǎn)問(wèn)題，但今年的表述極為不同。

2012年12月4日政治局會(huì)議分析研究2013年經(jīng)濟(jì)工作，表示“加強(qiáng)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控和住房保障工作”；2013年12月3日政治局會(huì)議分析研究2014年經(jīng)濟(jì)工作，表示“做好住房保障和房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作”；2014年12月5日政治局會(huì)議分析研究2015年經(jīng)濟(jì)工作，沒(méi)有提到房地產(chǎn)問(wèn)題；2015年12月14日政治局會(huì)議分析研究2016年經(jīng)濟(jì)工作，強(qiáng)調(diào)“要化解房地產(chǎn)庫(kù)存，通過(guò)加快農(nóng)民工市民化，推進(jìn)以滿足新市民為出發(fā)點(diǎn)的住房制度改革，擴(kuò)大有效需求，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)”。

本次政治局會(huì)議首次提出“加快研究建立符合國(guó)情、適應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律的房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展長(zhǎng)效機(jī)制”，這里面信息量非常大，可能帶來(lái)中國(guó)房地產(chǎn)政策的一次歷史性的轉(zhuǎn)折。最核心的是“長(zhǎng)效機(jī)制”，說(shuō)明要避免“短期調(diào)控”政策，因?yàn)椤岸唐谡{(diào)控”往往以行政命令的形式掩蓋了市場(chǎng)的真實(shí)需求，過(guò)一段時(shí)間就會(huì)出現(xiàn)房?jī)r(jià)報(bào)復(fù)性反彈，或者造成市場(chǎng)畸形發(fā)展，形成空城鬼城之類(lèi)。

涉及長(zhǎng)效機(jī)制就有很多重要的問(wèn)題要解決：一是房地產(chǎn)稅的制訂問(wèn)題；二是農(nóng)村土地轉(zhuǎn)讓和宅基地問(wèn)題；三是地方政府土地財(cái)政問(wèn)題；四是戶籍制度問(wèn)題；五是70年土地使用權(quán)問(wèn)題；六是小產(chǎn)權(quán)房問(wèn)題。當(dāng)然關(guān)聯(lián)的還有很多，比如分稅制改革，新型城鎮(zhèn)化，房地產(chǎn)金融，遺產(chǎn)稅，利率改革等等。

兩個(gè)定語(yǔ)“符合國(guó)情”和“適應(yīng)市場(chǎng)規(guī)律”，后者比較好理解，但前者就比較模糊，所以未來(lái)對(duì)什么是“符合國(guó)情”要有非常細(xì)致的規(guī)定。

推進(jìn)金融等基礎(chǔ)性關(guān)鍵性改革

政治局會(huì)議提到“要高度重視”的三個(gè)問(wèn)題第二個(gè)問(wèn)題是“一些領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)”，而在如何推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域工作取得突破中，再次提到要加快推進(jìn)金融等基礎(chǔ)性關(guān)鍵性改革。

金融改革的最核心部分是匯率利率改革，過(guò)去一年來(lái)這方面取得很大進(jìn)展，但是任何改革不是為改革而改革，改革要與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，要把握好節(jié)奏，要服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

另外金融改革很大一部分就是金融監(jiān)管改革。金融監(jiān)管改革從去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議就提到很重要的位置，因?yàn)樯婕安块T(mén)調(diào)整和部門(mén)利益，國(guó)際上金融監(jiān)管改革其實(shí)爭(zhēng)議性也蠻大的，所以中國(guó)金融監(jiān)管改革這一部分進(jìn)展比較緩慢。

前不久，證監(jiān)會(huì)主席劉士余對(duì)證券市場(chǎng)的野蠻收購(gòu)和險(xiǎn)資舉牌提出了非常嚴(yán)厲的批評(píng)，“土豪，妖精，害人精，野蠻人，強(qiáng)盜”，5枚炸彈脫口而出。隨后保監(jiān)會(huì)檢查組進(jìn)駐恒大人壽，前海人壽，徹查資金運(yùn)用。我想，一貫低調(diào)行事的劉主席，在今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議之前沖天一怒，絕非一時(shí)性起的脫稿發(fā)揮，而是精心傳達(dá)一個(gè)金融監(jiān)管改革的信號(hào)，其核心是混業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的問(wèn)題，是一行三會(huì)如何改革的問(wèn)題?！按航喯戎?，政治家的智慧是深不可測(cè)的。

政治局為何重提“積極吸引外資”？

“積極吸引外資”是改革開(kāi)放以來(lái)的一貫說(shuō)法，不過(guò)經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展，變成了中國(guó)資本“走出去”越來(lái)越多，吸引外資似乎沒(méi)有了改革開(kāi)放初期那么重要了。

據(jù)前不久美中關(guān)系全國(guó)委員會(huì)和榮鼎咨詢等機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布《雙行道：中美雙邊直接投資25年全景圖》報(bào)告， 1990年起至今，美國(guó)在中國(guó)超過(guò)100萬(wàn)美元的投資累計(jì)總額達(dá)2280億美元，同期在美國(guó)的中國(guó)直接投資達(dá)640億美元，超過(guò)了此前雙方的官方估計(jì)。2015年，中國(guó)對(duì)美直接投資已經(jīng)首次超過(guò)美對(duì)華直接投資。

所以在近5年的政治局年度經(jīng)濟(jì)工作分析研究會(huì)都沒(méi)有談到“積極吸引外資”這一問(wèn)題，本次政治局會(huì)議提出“積極吸引外資”是非常罕見(jiàn)的表述，我覺(jué)得應(yīng)該近兩年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有關(guān)，首先是人民幣匯率變動(dòng)與國(guó)際資本外流，其次是由于中國(guó)人力成本的增加和優(yōu)惠的取消，部分跨國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)向東南亞、南亞等地區(qū)，還有美國(guó)再工業(yè)化問(wèn)題。

重提“積極吸引外資”是一種螺旋式上升，新時(shí)期的吸引外資不再是資金規(guī)模的吸引，而是技術(shù)管理質(zhì)量的吸引，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、升級(jí)有利的吸引。如何吸引也與此前靠稅收優(yōu)惠不同了，主要是“完善法治建設(shè)，改善投資環(huán)境，釋放消費(fèi)潛力，擴(kuò)大開(kāi)放領(lǐng)域”。