盡管近期美元指數有所走軟，但伊拉克12月原油出口創(chuàng)出歷史新高的消息令投資者對歐佩克與非歐佩克產油國聯合減產的信心遭到重挫，而沙特和俄羅斯落實減產為市場帶來一定樂觀情緒，市場信心有所恢復。結合近期熱點問題，對BentekEnergy石油市場分析師進行了采訪。
伊拉克石油部公布的信息顯示，12月伊拉克南部港口原油平均出口量在351萬桶/噸，達到歷史新高。但伊拉克石油部強調稱，南部原油出口量創(chuàng)新高不會影響該國1月份開始實施的減產計劃。1月10日，伊拉克石油部長阿魯艾比發(fā)表明稱，伊拉克從1月初開始已削減產量16萬桶/日，與減產協議相符；另外本月底伊拉克有望減產21萬桶/日。然而，當天伊拉克的另一份官方聲明卻表示，阿魯艾比已邀請安哥拉國家石油公司在2月底之前開始伊拉克北部Qayyara和Najma油田的開發(fā)項目。伊拉克自相矛盾的做法令市場充滿疑惑，BentekEnergy分析師對此表示，表面上減產協議僅限制原油產量，并未要求原油出口量也同步減少，但實際上，產油國原油產量增加可能會轉化為庫存并不一定流入市場，而產油國的原油出口增加卻實打實地導致全球原油市場的供應增多，這讓供應過剩的市場基本面進一步惡化，與歐佩克限產保價的主張背道而馳。在其他產油國削減供應時，伊拉克卻在增加出口搶占市場份額，這可能會動搖其他產油國的減產立場。即便伊拉克遵守協議減產，但如果未來伊拉克不收斂其增加出口的行為，減產協議將面臨重大挑戰(zhàn)。
美國油服公司貝克休斯發(fā)布的數據顯示，截至1月6日當周，美國石油鉆井數量增加4座至529座，自10月底以來持續(xù)增加。BentekEnergy分析師表示，近期國際原油價格維持在50美元/桶之上，已經高于市場普遍預計的頁巖油生產成本40-50美元/桶，因此美國石油鉆井數量持續(xù)增加，這也表明美國頁巖油行業(yè)開始復蘇。歐佩克的減產協議和特朗普的能源政策對于美國頁巖油行業(yè)而言都是利好，但由于目前油價并未超出成本太多，因此油井增長數量相對溫和，而一旦石油鉆井數量出現持續(xù)大幅增加，意味著油價已脫離頁巖油成本區(qū)域，國際原油市場將面臨美國原油產量激增的威脅，這將重挫油價，因此美國石油鉆井數量值得長期密切觀察。
1月9日波士頓聯儲主席羅森格倫（EricRosengren）敦促加速升息，并建議削減聯儲資產負債表規(guī)模。他警告稱，2017年加息步伐太慢可能損害正在進行中的經濟復蘇；亞特蘭大聯儲主席洛克哈特（DennisLockhart）同日也指出，美國經濟從危機中復蘇的進程已“基本完成”，仍然預計聯儲將以漸進式步伐加息，并傾向于認為2017年加息兩次。BentekEnergy分析師表示，盡管目前鷹派連續(xù)加息的聲音很大，但特朗普還未上任美國總統(tǒng)，其各項政策，還有待觀察，在他最新的記者會上并未提及其對經濟政策的主張，令原本滿懷期待的美元多頭大失所望。此前市場預計特朗普上臺后將推行擴張的財政政策和緊張的貨幣政策，但近期投資者對于特朗普兌現競選承諾的擔憂升溫，美聯儲加息的預期減弱，這也導致近期美元持續(xù)下滑。美元走軟令其他貨幣持有者進口原油的成本降低，這為油價提供支撐。
分析師認為，在美國能源情報署公布美國原油和成品油周度庫存數據大幅增加后，國際原油期貨價格僅短暫下跌，便在沙特和俄羅斯落實減產的利好消息下止跌回升，這顯示了目前國際原油期貨市場的焦點還在歐佩克與非歐佩克產油國達成的減產協議之上，盡管多個協議參與國已落實減產，但該協議背后仍有隱憂，首先美國頁巖油產量穩(wěn)步增長趁機填補歐佩克減產的缺口，其次伊拉克原油出口增長和利比亞原油產量回升都令減產的效果打折。但從協議目標來看，目前油價已被推升至50美元/桶之上，看似歐佩克的初步目標已經達成。不過，油價連續(xù)大幅上漲的可能性較小，一方面可能刺激美國原油產量激增，另一方面也會導致參與減產的產油國落實減產的積極性減弱。而從另一方面來看，除伊拉克外，目前來看沙特和俄羅斯等產油國都認真落實減產，表明這些國家都不認同低油價，積極保護油價。而伊拉克也可能是正處于內戰(zhàn)，對國內各油田控制力較弱，并非真心搗亂。目前看來減產協議或許只是這些產油國合作的第一步，一旦未來油價大幅下跌，歐佩克與非歐佩克再次聯手拯救油價的可能性很大。因此，只要油價不急劇大幅走高，有望維持長期平穩(wěn)走勢，以時間換空間，慢慢消化過剩供應。預計未來一個月內WTI和布倫特原油期貨即月合約價將維持窄幅震蕩整理走勢，其上行阻力位分別在56美元/桶和58美元/桶，下行支撐位分別在50美元/桶和52美元/桶。
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