背景：
3月22日美國打響了對華貿(mào)易戰(zhàn)的第一槍。美國總統(tǒng)特朗普簽署備忘錄，宣布將采取措施對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅，限制中國投資，并將相關(guān)問題訴諸WTO爭端解決機(jī)制。3月23日，中國商務(wù)部發(fā)布了針對美國進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品232措施的中止減讓產(chǎn)品清單并征求公眾意見，擬對自美進(jìn)口部分產(chǎn)品加征關(guān)稅，以平衡因美國對進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品加征關(guān)稅給中方利益造成的損失。該清單暫定包含7類、128個稅項產(chǎn)品，按2017年統(tǒng)計，涉及美對華約30億美元出口。
中國是美國許多產(chǎn)品的重要海外市場，美國對中國出口的產(chǎn)品則主要集中大豆62%、棉花14%、機(jī)械設(shè)備儀器(30%，主要是資本品)，運(yùn)輸設(shè)備(20%)，集成電路（15%），化工產(chǎn)品(10%)，塑料及橡膠制品(4%)等，汽車（7%），以及波音飛機(jī)全球交付數(shù)量的約25%都銷往中國。
對美貿(mào)易占比較高的行業(yè)也會受到影響。從當(dāng)前的中美貿(mào)易行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，中國對美國的出口產(chǎn)品主要是機(jī)械設(shè)備儀器(根據(jù)分類主要是家電、電子等類別，占出口總量48%)以及雜項制品(12%)、紡織品(10%)、金屬制品(7%)等。
“重災(zāi)區(qū)”：大宗商品再次上演“黑色星期五”
中美貿(mào)易戰(zhàn)開打，一石激起千層浪，股市有直接波動，波及上市公司廣泛。23日當(dāng)天，滬指、恒指、港股恒生指數(shù)均均低開，收盤三大股指跌幅均超過3%，其中滬指下跌3.39%，報收于3152.76點(diǎn);深成指下跌4.02%，報收于10439.99點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板報收于1726.02點(diǎn)，下跌5.02%。在A股飄綠的情況下，農(nóng)林牧漁板塊報漲，有些農(nóng)業(yè)公司稱貿(mào)易戰(zhàn)對公司將有積極影響。
橡膠期貨主力1805合約下跌7.03%至跌停，LLDPE期貨主力1805合約下跌1.87%，而原本已經(jīng)處于跌勢的黑色系商品則出現(xiàn)加速下跌。
隨著美國頁巖氣的興起，美國資源優(yōu)勢明顯，頁巖氣的快速增產(chǎn)，加上成熟的脫氫技術(shù)，輕烴裂解裝置將在 2017-2018 年集中投放，且以低成本優(yōu)勢，爭戰(zhàn)全球市場份額。近年美國進(jìn)口的聚乙烯數(shù)量呈增長態(tài)勢。2017年我國進(jìn)口聚乙烯1181.20萬噸，我國從美國進(jìn)口聚乙烯58.04萬噸，占進(jìn)口總量的6%。我國聚乙烯進(jìn)口依存度較高，主要集中在中東、沙特等、阿聯(lián)酋等。一旦貿(mào)易戰(zhàn)開打，對聚乙烯進(jìn)口影響來看，個人認(rèn)為微乎其微，美國占比雖有增加，但市場占比有限，進(jìn)口渠道替代國選擇較多，間接影響整體市場心態(tài)。
隨著我國煤制聚烯烴的集中釋放，我國聚丙烯自給水平較高，進(jìn)口依賴度呈逐年下降趨勢，且進(jìn)口多集中在高端、專用料，來自美國貨物數(shù)量有限，因此，對聚丙烯影響甚小。
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