導語：2018年中美貿易戰(zhàn)、人民幣貶值、環(huán)保等外圍宏觀政策給大宗商品走勢帶來諸多不確定因素。那么對于硬膠市場，又有何種反應？承接上篇，本次從人民幣貶值說起。
2018年，人民幣貶值明顯，一度面臨破七。一季度，受益于美元指數(shù)階段性走弱、國內經濟基本面表現(xiàn)穩(wěn)健等多重利好因素影響，人民幣兌美元即期匯率中樞處于6.35左右震蕩。然自四月中下旬以來，隨著美元指數(shù)強勢反彈，人民幣兌美元匯率持續(xù)承壓下挫，以較短時間抹平了2018年初以來的全部漲幅。自三季度起，受美元指數(shù)強勢、新興市場貨幣加速貶值、全球貿易摩擦不斷發(fā)酵、國內經濟增長持續(xù)承壓、中美貨幣政策邊際分化等多重因素影響，人民幣匯率貶值幅度有所擴大，即期匯率在10月底收于6.9734的年內低位，市場對匯率破7的憂慮再起。11月初，國家領導人主席組織召開民企座談會及中美兩國最高領導人進行通話，提振了市場信心，人民幣匯率大幅跳升，即期匯率強勢升破6.90關口。
人民幣貶值加大進口商的持貨成本，打壓買家的采購積極性，不過受苯乙烯反傾銷影響，外企為彌補苯乙烯銷量的損失，加大對中國硬膠產品的銷量，導致2018年硬膠產品進口量大增。不過人民幣貶值的影響也有所體現(xiàn)，尤其是在人民幣加速貶值的6-7月份，以及人民幣匯率面臨破七的10月中旬至11月中旬，這兩個階段ABS市場進口、國產貨源供應較為充裕，且均處于下跌行情之中。人民幣貶值態(tài)勢下，進口ABS貨源持貨成本存支撐，下跌速度要緩于國產ABS貨源，兩者價差迅速拉開，導致部分下游用戶對于進口貨源存一定的抵觸心理，轉而采購國產貨源。
對于高價進口貨源的抵觸，導致進口ABS產品銷售承壓，在苯乙烯反傾銷影響下，進口量居高不下，庫存不斷抬升，為緩解庫存壓力及銷售壓力，進口貨源美金市場自6月中下旬起開啟漫漫下跌路，逐步縮窄與國產料的價差。
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