近期PTA行情依舊抗跌，近1個月時間內(nèi)PTA現(xiàn)貨價格主要震蕩在6540-6640元/噸之間，PTA大廠挺市是支撐PTA價格的主要因素。
據(jù)統(tǒng)計PTA4月月均理論利潤為781元/噸，5月第1周日均利潤為1364元/噸，全產(chǎn)業(yè)鏈利潤集中在PTA上。PTA高利潤將導(dǎo)致5月PTA開工負(fù)荷上升，福海創(chuàng)取消5月450萬噸/年P(guān)TA裝置檢修計劃，5月僅有寧波臺化120萬噸/年、上海石化40萬噸/年、洛陽石化32.5萬噸/年P(guān)TA裝置檢修，而5月中下旬逸盛寧波200萬噸/年、寧波臺化120萬噸/年裝置將陸續(xù)重啟。按照PTA裝置檢修時間推算5月PTA月均開工負(fù)荷較4月上升5%左右，產(chǎn)量將理論增加21.9萬噸左右，PTA產(chǎn)量增加市價承壓。
下游聚酯市場疲軟，4月滌絲月均產(chǎn)銷81%左右，5月初滌絲日均產(chǎn)銷多在50%-75%，滌絲產(chǎn)銷不佳庫存上升，滌絲工廠繼續(xù)降價促銷，5月初滌絲價格跌至成本線上下。終端織造市場不旺，尤其是4月旺季不旺，坯布庫存偏高，終端坯布需求低于往年同期。
5月上旬PTA市場看跌但抗跌，5月PTA基本面利空因素增加，但5月上旬PTA大廠繼續(xù)回購現(xiàn)貨挺市，PTA現(xiàn)貨及近月期貨合約TA1905十分抗跌。推測等待期貨TA1905交割之后，PTA大廠挺市力度或?qū)p弱，屆時聚酯檢修計劃將增加，5月下旬PTA市場承壓。目前產(chǎn)業(yè)鏈利潤集中在PTA為主，聚酯庫存上升直至聚酯工廠減產(chǎn)尚需一定過渡時間，等待后期聚酯工廠減產(chǎn)倒逼PTA工廠讓利，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將重新分配，但主要利潤依舊集中在PTA上。
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