2020年的4月很瘋狂，聚乙烯行情經(jīng)歷了暴漲暴跌！上旬，國(guó)內(nèi)防疫物資原材料市場(chǎng)炒作氣氛濃厚，受聚丙烯高熔指纖維大漲消息帶動(dòng)，低壓膜、高熔指注塑相繼大漲。一定程度上帶動(dòng)了市場(chǎng)備貨及炒作熱情，聚乙烯產(chǎn)品全線價(jià)格得以上調(diào)且出貨瘋狂向好。隨著國(guó)家一系列管控政策出臺(tái)，市場(chǎng)關(guān)于疫情直屬物資貨源流通受限，導(dǎo)致市場(chǎng)炒作氛圍驟然降溫，期現(xiàn)貨紛紛出現(xiàn)大幅回落。截止到4月下旬，市場(chǎng)價(jià)格回歸理性后逐步趨穩(wěn)，并在原油、線性期貨反彈及部分商家低位補(bǔ)倉(cāng)帶動(dòng)下，部分價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈。 

4月末，多數(shù)參與者心態(tài)糾結(jié)觀望，疫情有效緩解可能性偏低，出口定單減少，塑料制品出口年底前估計(jì)難以恢復(fù)，原油、整體經(jīng)濟(jì)面不確定性因素較多，市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎觀望。但國(guó)內(nèi)裝置陸續(xù)步入大修，還是給商家預(yù)留了一些行情走強(qiáng)的想象空間。 

神華榆林煤化工PE裝置于4月6日緊急停車檢修，計(jì)劃?rùn)z修55天，神華寧煤45萬(wàn)噸裝置計(jì)劃5月5日起檢修35天，茂名石化35萬(wàn)噸低壓計(jì)劃5月5日至7月14日檢修，36萬(wàn)噸高壓原定4月10日檢修，已經(jīng)推遲。揚(yáng)子巴斯夫20萬(wàn)噸高壓4月30日至6月5日檢修。中沙天津30萬(wàn)噸低壓及30萬(wàn)噸線性計(jì)劃5月14日至7月19日大修，天津聯(lián)化12萬(wàn)噸線性裝置5月15日至7月17日大修，延長(zhǎng)中煤30萬(wàn)噸全密度及30萬(wàn)噸低壓計(jì)劃5月檢修50天，蒲城清潔能源計(jì)劃5月檢修2個(gè)月。中天合創(chuàng)37萬(wàn)噸高壓及30萬(wàn)噸線性計(jì)劃6月18日至8月5日檢修，神華榆林30萬(wàn)噸高壓6月中旬計(jì)劃?rùn)z修一個(gè)月。 

雖然檢修裝置增多，但同時(shí)農(nóng)膜需求也將繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，4月末全國(guó)農(nóng)膜整體開(kāi)機(jī)率在31%左右，北方地區(qū)地膜生產(chǎn)為主，部分中大型企業(yè)生產(chǎn)尚可，開(kāi)機(jī)率在5-8成，訂單積累減少。其他中小型企業(yè)開(kāi)機(jī)稀少，生產(chǎn)收尾。南方地區(qū)地膜需求基本結(jié)束，個(gè)別大廠維持一定生產(chǎn)，多數(shù)廠家已停機(jī)或轉(zhuǎn)入其他制品生產(chǎn)。棚膜需求淡季，部分企業(yè)已停機(jī)，規(guī)模企業(yè)少量訂單，維持一定生產(chǎn)。全球疫情嚴(yán)重，國(guó)際原油、美國(guó)股市頻繁波動(dòng)，不確定性因素較多，市場(chǎng)觀望情緒濃重，下游工廠及貿(mào)易商大量備貨積極性較差，多保持剛需操作。5月份疫情有效緩解可能性偏低，出口定單減少，塑料制品出口年底前估計(jì)難以恢復(fù)，預(yù)計(jì)需求將保持在相對(duì)低迷狀態(tài)。 隨著歐美地區(qū)邊抗疫邊放開(kāi)的政策，只要疫情不再爆發(fā)式增長(zhǎng)，需求環(huán)境可能較4月份略有好轉(zhuǎn)。 

從供需面看，市場(chǎng)喜憂參半，宏觀經(jīng)濟(jì)方面，不確定性因素較多，國(guó)際方面，全球疫情影響下，各國(guó)央行維持超貨幣寬松政策，向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性。美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模增至6.62萬(wàn)億美元，創(chuàng)歷史新高。在新冠疫情嚴(yán)重打擊經(jīng)濟(jì)之際，該行正動(dòng)用其幾乎無(wú)限量的購(gòu)買力來(lái)吸納資產(chǎn)，維持市場(chǎng)運(yùn)轉(zhuǎn)。關(guān)注市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)注國(guó)外疫情在5月份能否得到控制，一旦市場(chǎng)的恐慌情緒得到緩解，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)正常，對(duì)于工業(yè)品的需求量將回升。 

國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)企業(yè)復(fù)工率持續(xù)提升，盡管疫情控制仍在，但經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)正常。重大項(xiàng)目陸續(xù)推進(jìn)，以內(nèi)需為主的行業(yè)支撐較強(qiáng)；而外貿(mào)訂單受疫情影響有所下降。央行持續(xù)釋放流動(dòng)性，逆調(diào)控力度加碼，對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行的壓力。 

整體看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)陸續(xù)恢復(fù)，而國(guó)外的疫情尚有一定的爆發(fā)期，需求預(yù)期較差在商品價(jià)格上得到了釋放，而工業(yè)品的供應(yīng)端的減量因素在市場(chǎng)上基本未得到體現(xiàn)。加上各國(guó)央行釋放流動(dòng)性，對(duì)于工業(yè)品的價(jià)格存在一定的支撐。 

5月份后神華寧煤、中沙天津、天津聯(lián)化、揚(yáng)巴、延長(zhǎng)中煤、蒲城清潔能源陸續(xù)進(jìn)入大修，隨著檢修裝置增多，國(guó)內(nèi)供應(yīng)減少，部分資源出現(xiàn)供應(yīng)短缺。由于疫情原因，5月份制品出口依然低迷，隨著歐美地區(qū)邊抗疫邊放開(kāi)的政策，只要疫情不再爆發(fā)式增長(zhǎng)，需求環(huán)境可能慢慢好轉(zhuǎn)。地緣政治、原油等不確定性因素較多，市場(chǎng)謹(jǐn)慎炒作，預(yù)計(jì)整體需求平淡?？傊?yīng)減少、需求平淡，預(yù)計(jì)5月份行情上行空間有限，多數(shù)時(shí)間震蕩為主，線性主流6200-7200元/噸。如果原油、疫情等繼續(xù)出現(xiàn)較大利空，不排除繼續(xù)向下可能性。