2020年疫情突如其來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇前所未有的影響，盡管中國(guó)最早取得抗疫勝利，但是防疫進(jìn)入常態(tài)化，經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活尚未能百分百恢復(fù)正常。聚烯烴市場(chǎng)內(nèi)外需持續(xù)見(jiàn)好，聚烯烴市場(chǎng)價(jià)格自3月底以來(lái)上升幅度35%左右，6月份內(nèi)需突變，同時(shí)中美關(guān)系繼續(xù)惡化，外需的“炸雷”時(shí)時(shí)都在，需要時(shí)時(shí)警惕。 

一、物流和倉(cāng)儲(chǔ)總體繼續(xù)向好 新冠疫情的影響仍在貨運(yùn)、客運(yùn)恢復(fù)依舊在路上

2020年6月份中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)為54.9%，較上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)指數(shù)為50.7%，較上月回升0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中物流業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)保持平穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。從行業(yè)看，物流各細(xì)分行業(yè)指均保持在擴(kuò)張區(qū)間，其中，鐵路運(yùn)輸業(yè)、道路運(yùn)輸業(yè)和水上運(yùn)輸業(yè)業(yè)務(wù)總量指數(shù)明顯回升。倉(cāng)儲(chǔ)指數(shù)繼續(xù)小幅回升，連續(xù)四個(gè)月保持在榮枯線上，在國(guó)內(nèi)大部分地區(qū)疫情穩(wěn)定、市場(chǎng)需求回升的帶動(dòng)下，企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)上升，采購(gòu)較前期有所增加，商品周轉(zhuǎn)效率進(jìn)一步提高，庫(kù)存水平繼續(xù)下降，但下降勢(shì)頭有所放緩。 

如圖所示，2020年6月份貨運(yùn)量同比持續(xù)走好，2月份觸底反彈，5月份同比轉(zhuǎn)為正值，6月份同比增幅3.9%。分項(xiàng)下看，鐵路貨運(yùn)量表現(xiàn)最好，其在1月份同比減少1.2,4月份同比減少2.6%，其余同比均是正增幅，6月份同比增幅達(dá)到7%，基本恢復(fù)到正常區(qū)間。其次公路貨運(yùn)量，6月份同比增幅4%，已經(jīng)接近恢復(fù)到正軌，其1-4月份連續(xù)四個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。水運(yùn)和民航貨運(yùn)雖然邊際見(jiàn)好，但恢復(fù)仍不理想，同比仍是負(fù)增長(zhǎng)。 

從累計(jì)同比上看，2020年1-6月份貨運(yùn)量累計(jì)同比減少7.8%，仍未恢復(fù)到正常增速，顯示疫情在前幾個(gè)月積累的貨運(yùn)經(jīng)濟(jì)“大坑”，短期難以修補(bǔ)完成，因此我們更多參考單月變化情況。分項(xiàng)下表現(xiàn)較好的還是鐵路運(yùn)輸累計(jì)同比增加1.9%，而公路運(yùn)輸同比減少9%，如圖所示，水運(yùn)和民航運(yùn)同比仍是較大幅度的負(fù)值。 

客運(yùn)量反應(yīng)人們外出活動(dòng)情況，由于中國(guó)防疫進(jìn)入常態(tài)化，日?；顒?dòng)大幅減少，同時(shí)也影響著消費(fèi)，目前看餐飲住宿、體育旅游、影視娛樂(lè)等行業(yè)仍舊受疫情影響。6月份客運(yùn)量同比減少43.7%，分析下，各項(xiàng)客運(yùn)量同比減幅均在45%左右。 

1-6月份客運(yùn)量累計(jì)情況看，尚未恢復(fù)大去年的一半，客運(yùn)量累計(jì)同比減少54.8%，各個(gè)分項(xiàng)同比減少均在55%左右?？梢?jiàn)人們外出活動(dòng)減少量相當(dāng)大，目前防疫常態(tài)化下客運(yùn)企業(yè)短期難以見(jiàn)好。 

二、港口外貿(mào)向好領(lǐng)先國(guó)內(nèi)市場(chǎng)  塑料制品出口穩(wěn)步提升 

從全國(guó)港口貨物吞吐量上看，2月份觸底后持續(xù)向好，4-6月份連續(xù)三個(gè)月同比正增長(zhǎng)，回到正常增長(zhǎng)區(qū)間。1-6月份全國(guó)港口貨物吞吐量累計(jì)增長(zhǎng)0.6%，距離去年正常區(qū)間還有一段距離，疫情的影響短期難以消除。 

全國(guó)港口吞吐量分項(xiàng)上看，外貿(mào)好于內(nèi)貿(mào)。其中6月份外貿(mào)吞吐量同比增長(zhǎng)8.4%，單月看回到正常區(qū)間，1-6月份外貿(mào)吞吐量累計(jì)同比增長(zhǎng)2.2%，這個(gè)數(shù)據(jù)也是相當(dāng)不錯(cuò)的，基本回到去年波動(dòng)區(qū)間內(nèi)。而沿海港口貨物吞吐量上，1-3月份都是負(fù)增長(zhǎng)，6月份同比增長(zhǎng)7.6%，超過(guò)去年的增幅，但是1-6月份累計(jì)同比增長(zhǎng)僅僅0.1%。 

塑料制品出口上看，逐月向好，由于2020年公布的是金額數(shù)據(jù)，單月同比上都兩位數(shù)的增幅，而累計(jì)增幅上看前四個(gè)月都是負(fù)增長(zhǎng)，5月份轉(zhuǎn)正，1-6月份累計(jì)同比增長(zhǎng)達(dá)到7.2%。可將上半年塑料制品出口總體情況尚可，特別是3月份之后國(guó)內(nèi)疫情得以控制之后復(fù)工復(fù)產(chǎn)推進(jìn)，外需有力地支撐了國(guó)內(nèi)聚烯烴市場(chǎng)。 

三、內(nèi)需突變 外需仍存不確定性是聚烯烴市場(chǎng)較大的隱患 

內(nèi)需我們看塑料制品的產(chǎn)量情況，外需看塑料制品出口。塑料制品產(chǎn)量同比下降幅度較大。塑料制品產(chǎn)量654.8萬(wàn)噸，同比減少4.8%，同比增幅較上月大幅減少14%（上月同比增幅9.2%）。1-6月份塑料制品累計(jì)產(chǎn)量3176.8萬(wàn)噸，同比減幅9.6%，累計(jì)增幅同比突然減小，也對(duì)應(yīng)了塑料制品產(chǎn)品在6月份大幅度減少所致。 

塑料制品出口作為聚烯烴最大的外需，受制于外貿(mào)情況。中美關(guān)系持續(xù)惡化，給塑料制品出口帶來(lái)負(fù)面影響，特別是美國(guó)是中國(guó)塑料制品主要出口地之一。上述已經(jīng)顯示，塑料制品出口持續(xù)走好，暫時(shí)沒(méi)有出現(xiàn)大幅減少情況。但是塑料制品出口主要國(guó)家和地區(qū)是是美國(guó)、歐盟。中美關(guān)系的惡化將是中美貿(mào)易商最大的隱患。美國(guó)作為世界上最強(qiáng)大的軍事大國(guó)、經(jīng)濟(jì)大國(guó)和先進(jìn)醫(yī)療大國(guó)，借新冠疫情甩鍋中國(guó)，疫情仍在美國(guó)熱點(diǎn)地區(qū)蔓延，而在中國(guó)僅僅偶發(fā)，美國(guó)扛起冷戰(zhàn)的大旗，大搞意識(shí)形態(tài)戰(zhàn)爭(zhēng)，無(wú)底線的壓制中國(guó)，無(wú)所不用其極，大大加劇地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

聚烯烴市場(chǎng)走勢(shì)上看，3月底以來(lái)已經(jīng)上漲超過(guò)35%，下游利潤(rùn)受到壓制，部分制品行業(yè)甚至虧損，疫情之年經(jīng)濟(jì)差于往年，下游對(duì)聚烯烴價(jià)格有所抵制，7月8日以來(lái)進(jìn)入短期回落調(diào)整中，目前看仍舊尚未到位。中長(zhǎng)期看聚烯烴的擴(kuò)產(chǎn)和中美貿(mào)易等仍將是壓制價(jià)格的重要因素。